摘要：近年來，利好政策相繼出臺(tái)，為我國(guó)元宇宙產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入了強(qiáng)勁動(dòng)能，我國(guó)元宇宙產(chǎn)業(yè)生態(tài)不斷壯大，應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)拓展，應(yīng)用規(guī)模逐年增長(zhǎng)，2023年我國(guó)產(chǎn)業(yè)元宇宙規(guī)模約為909億元。未來在政策與市場(chǎng)雙重驅(qū)動(dòng)下，我國(guó)元宇宙產(chǎn)業(yè)規(guī)模將邁上新臺(tái)階，核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步增強(qiáng)，成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)重要增長(zhǎng)極。

一、定義及分類

元宇宙是綜合運(yùn)用虛擬現(xiàn)實(shí)、數(shù)字孿生、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)、5/6G、人工智能等多種信息技術(shù)創(chuàng)造和構(gòu)建的新型虛實(shí)相融、映射交互的數(shù)字空間。按應(yīng)用領(lǐng)域，元宇宙可以分為工業(yè)元宇宙、企業(yè)元宇宙和消費(fèi)元宇宙。工業(yè)元宇宙主要是工業(yè)虛實(shí)交互以及數(shù)字孿生，會(huì)給工業(yè)界帶來降本增效的巨大潛力；企業(yè)元宇宙主要涵蓋沉浸式團(tuán)隊(duì)協(xié)作、數(shù)字協(xié)同設(shè)計(jì)，包括基于擴(kuò)展的現(xiàn)實(shí)培訓(xùn)與學(xué)習(xí)；消費(fèi)元宇宙則是目前討論最多的一類，如沉浸式游戲、擴(kuò)展現(xiàn)實(shí)商業(yè)互動(dòng)、虛擬旅游等。

二、行業(yè)政策

1、國(guó)家層面相關(guān)政策

2023年以來，針對(duì)元宇宙產(chǎn)業(yè)，國(guó)內(nèi)政策態(tài)度逐漸清晰，明確將元宇宙納入重點(diǎn)發(fā)展的未來產(chǎn)業(yè)之一；同時(shí)發(fā)布了首個(gè)國(guó)家級(jí)專項(xiàng)元宇宙文件，為元宇宙產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展指明方向，加速完善產(chǎn)業(yè)頂層設(shè)計(jì)。2023年9月，工業(yè)和信息化部、教育部等部門發(fā)布了《元宇宙產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展三年行動(dòng)計(jì)劃（2023－2025年）》，提出到到2025年，元宇宙技術(shù)、產(chǎn)業(yè)、應(yīng)用、治理等取得突破，成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)重要增長(zhǎng)極，產(chǎn)業(yè)規(guī)模壯大、布局合理、技術(shù)體系完善，產(chǎn)業(yè)技術(shù)基礎(chǔ)支撐能力進(jìn)一步夯實(shí)，綜合實(shí)力達(dá)到世界先進(jìn)水平。培育3—5家有全球影響力的生態(tài)型企業(yè)和一批專精特新中小企業(yè)，打造3—5個(gè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展集聚區(qū)。

2、地區(qū)層面相關(guān)政策

2023年以來，在中央政府引導(dǎo)下，包括上海、四川、重慶等在內(nèi)的地方政府也紛紛出臺(tái)了元宇宙專項(xiàng)政策，大力支持元宇宙產(chǎn)業(yè)發(fā)展，打造元宇宙產(chǎn)業(yè)高地。四川省在《四川省元宇宙產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2023—2025年）》中提出了2025年全省元宇宙相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到2500億元這一目標(biāo)，山東省在《山東省加快元宇宙產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的指導(dǎo)意見》中提出了，到2025年元宇宙相關(guān)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)1500億元左右的目標(biāo)。未來在政策支持下，我國(guó)元宇宙產(chǎn)業(yè)規(guī)模將不斷壯大，核心技術(shù)加速突破。

三、行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

1、法律風(fēng)險(xiǎn)

元宇宙目前仍處于早期發(fā)展階段，行業(yè)發(fā)展存在法律風(fēng)險(xiǎn)。如元宇宙中的內(nèi)容創(chuàng)作和交易涉及到知識(shí)產(chǎn)權(quán)的保護(hù)。未經(jīng)授權(quán)的數(shù)字資產(chǎn)復(fù)制、虛擬現(xiàn)實(shí)內(nèi)容的盜用和虛擬物品的侵權(quán)行為可能會(huì)引發(fā)知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛。在元宇宙中，虛擬貨幣和虛擬資產(chǎn)的交易成為一個(gè)重要的商業(yè)活動(dòng)。然而，缺乏監(jiān)管和透明度可能導(dǎo)致欺詐、洗錢和非法交易等問題。

2、數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)

元宇宙是一個(gè)虛擬空間，具有“去中心化自治組織”(DAO)協(xié)作的特點(diǎn)，加之“數(shù)字人”與數(shù)字行為難以監(jiān)管和規(guī)范，使得元宇宙數(shù)據(jù)泄露的安全風(fēng)險(xiǎn)顯著提升。隨著越多的人們?cè)谠钪媸澜缰袆?chuàng)造內(nèi)容，數(shù)據(jù)規(guī)模不斷壯大，數(shù)據(jù)安全重要性愈發(fā)凸顯，保護(hù)用戶隱私和數(shù)據(jù)安全是元宇宙產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的重要前提條件。

3、社會(huì)道德風(fēng)險(xiǎn)

元宇宙產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也對(duì)道德倫理方面帶來了挑戰(zhàn)。虛擬人是人類進(jìn)入元宇宙的載體，而躲在虛擬身份背后的人們受倫理道德約束的程度弱于以往任何時(shí)代，容易引發(fā)社會(huì)倫理與治理難題，甚至可能會(huì)對(duì)現(xiàn)實(shí)世界的社會(huì)秩序造成負(fù)面影響。

四、發(fā)展歷程

“元宇宙”概念最早出現(xiàn)在1992年出版的科幻小說《雪崩》中，直到2021年，“元宇宙第一股”Roblox登陸紐交所及Facebook宣布正式更名為Meta，帶動(dòng)“元宇宙”概念迅速出圈，2021年也被公認(rèn)為“元宇宙元年”。目前元宇宙尚處于非常早期的發(fā)展階段，即為2030年前要素準(zhǔn)備時(shí)期的“散裝元宇宙”。2024年有望迎來第一次升階。2030-2050年，元宇宙將真正步入高速發(fā)展與生態(tài)成型時(shí)期；2050年后達(dá)到生態(tài)成熟期，元宇宙用戶規(guī)模達(dá)到當(dāng)前移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)滲透率，3D數(shù)字世界與物理世界無縫融合。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

元宇宙產(chǎn)業(yè)體系包括基礎(chǔ)設(shè)施層、平臺(tái)賦能層、前端體驗(yàn)層、創(chuàng)新應(yīng)用層四部分?；A(chǔ)設(shè)施層旨在支撐元宇宙這一虛實(shí)融合3D數(shù)字世界的持久運(yùn)行以及海量用戶的群體互動(dòng)，通信、算力、地理信息與信任成為元宇宙關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。平臺(tái)賦能層提供元宇宙多元?jiǎng)?chuàng)新應(yīng)用的技術(shù)驅(qū)動(dòng)力，主要涉及云計(jì)算、云服務(wù)與電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)。前端體驗(yàn)層觸發(fā)軟硬協(xié)同的用戶體驗(yàn)閉環(huán)，主要涉及智能終端、音視頻產(chǎn)業(yè)，XR眼鏡與3D沉浸視聽成為元宇宙接入終端與視聽內(nèi)容的新形態(tài)。元宇宙應(yīng)用范圍十分廣泛，可應(yīng)用于金融、工業(yè)、旅游、游戲等諸多行業(yè)，助力行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

元宇宙行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

軟件技術(shù)

騰訊云

百度智能云

阿里云

曙光云

硬件設(shè)備

雷鳥創(chuàng)新技術(shù)(深圳)有限公司

杭州李未可科技有限公司

杭州樂客靈境虛擬現(xiàn)實(shí)科技有限公司

深圳影目科技有限公司

武漢靈智妙境科技有限公司

通信網(wǎng)絡(luò)

中國(guó)移動(dòng)通信集團(tuán)有限公司

中國(guó)聯(lián)合網(wǎng)絡(luò)通信集團(tuán)有限公司

中國(guó)電信股份有限公司

華為技術(shù)有限公司

算力基礎(chǔ)設(shè)施

上游

百度集團(tuán)股份有限公司

杭州厭氧科技有限公司

環(huán)球墨非(北京)科技有限公司

智度科技股份有限公司

中游

游戲

文旅

金融

工業(yè)

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）百度集團(tuán)股份有限公司

百度創(chuàng)立于2000年，是全球領(lǐng)先的中文搜索引擎。百度布局元宇宙較早，2021年百度首個(gè)“元宇宙產(chǎn)品”希壤正式發(fā)布。目前百度希壤已為文旅、傳媒、教育、汽車、金融、會(huì)議會(huì)展等超過20個(gè)細(xì)分行業(yè)提供元宇宙解決方案，落地超過170多個(gè)活動(dòng)和空間，元宇宙生態(tài)不斷繁榮。同時(shí)百度還積極探索人工智能等底層技術(shù)，大模型的突破為元宇宙產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來了更多可能性。2023年前三季度，百度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收996.47億元，同比增長(zhǎng)9.99%，凈利潤(rùn)185.88億元。

（2）飛天云動(dòng)科技有限公司

飛天云動(dòng)成立于2008年，公司成立之初專注于游戲研發(fā)發(fā)行，2015年正式開展AR/VR企業(yè)服務(wù)。公司憑借自研的AR/VR引擎布局元宇宙生態(tài)，目前已發(fā)展成為中國(guó)元宇宙場(chǎng)景應(yīng)用層（AR/VR內(nèi)容及服務(wù)市場(chǎng)）的重要供應(yīng)商之一。AR/VR營(yíng)銷服務(wù)為飛天云動(dòng)主要營(yíng)收來源，2023年上半年該業(yè)務(wù)營(yíng)收同比增長(zhǎng)25.3%達(dá)4.25億元，業(yè)務(wù)毛利率為22.86%。AR/VR內(nèi)容業(yè)務(wù)在2023年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.47億元，同比增長(zhǎng)29.8%。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

近年來，利好政策相繼出臺(tái)，為我國(guó)元宇宙產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入了強(qiáng)勁動(dòng)能。我國(guó)元宇宙產(chǎn)業(yè)生態(tài)不斷壯大，應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)拓展，應(yīng)用規(guī)模逐年增長(zhǎng)，2023年我國(guó)產(chǎn)業(yè)元宇宙規(guī)模約為909億元。未來在政策與市場(chǎng)雙重驅(qū)動(dòng)下，我國(guó)元宇宙產(chǎn)業(yè)規(guī)模將邁上新臺(tái)階，核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步增強(qiáng)，成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)重要增長(zhǎng)極。

七、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）國(guó)家及地方政策大力支持

當(dāng)前，元宇宙產(chǎn)業(yè)培育在全球范圍內(nèi)呈現(xiàn)良好的發(fā)展勢(shì)頭，2022年以來，我國(guó)元宇宙政策密集出臺(tái)，中央政府與地方政府對(duì)元宇宙的支持力度不斷加大，為元宇宙產(chǎn)業(yè)未來的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，營(yíng)造了良好環(huán)境。政策將成為元宇宙產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要推力之一。

（2）底層技術(shù)不斷突破

元宇宙是5G、人工智能、區(qū)塊鏈、虛擬現(xiàn)實(shí)等新一代信息技術(shù)融合創(chuàng)新的集大成應(yīng)用。5G、人工智能、區(qū)塊鏈等底層技術(shù)對(duì)元宇宙產(chǎn)業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。近年來，我國(guó)不斷加強(qiáng)研發(fā)投入，持續(xù)加大5G、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)的攻關(guān)力度，目前我國(guó)已建成了全球最大的5G網(wǎng)絡(luò)，在AIGC領(lǐng)域也取得了大幅突破，虛擬現(xiàn)實(shí)技術(shù)不斷成熟。核心底層技術(shù)持續(xù)優(yōu)化，將進(jìn)一步助推元宇宙加快落地。

（3）資本持續(xù)投入

自2021年以來，“元宇宙”概念熱度居高不下，吸引了互聯(lián)網(wǎng)巨頭、科技企業(yè)、產(chǎn)業(yè)企業(yè)、風(fēng)投機(jī)構(gòu)等眾多企業(yè)入局，且不斷有新玩家涌入，初創(chuàng)公司數(shù)量激增。數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，國(guó)內(nèi)元宇宙投融資事件共計(jì)221起，較2022年同期增長(zhǎng)194%；已披露的元宇宙投融資總額達(dá)到了158.6億元人民幣，較2022年同期增長(zhǎng)213%。隨著元宇宙應(yīng)用價(jià)值不斷凸顯，企業(yè)在元宇宙領(lǐng)域的投入不斷加大，將推動(dòng)元宇宙產(chǎn)業(yè)發(fā)展實(shí)現(xiàn)更大突破。

2、不利因素

（1）承載元宇宙發(fā)展愿景的前置技術(shù)生態(tài)遠(yuǎn)未成熟

承載元宇宙發(fā)展愿景的前置技術(shù)生態(tài)遠(yuǎn)未成熟。如在新終端方面，當(dāng)前XR新型終端市場(chǎng)滲透率較低，除體積重量外，沉浸體驗(yàn)與大眾預(yù)期存在落差，如基于人眼生理特性等眩暈控制問題難以完全消減。在新視聽方面，3D強(qiáng)交互視頻采集、制作、計(jì)算、分發(fā)、播放等全產(chǎn)業(yè)鏈尚未成熟，難以規(guī)模化生產(chǎn)，虛擬人動(dòng)作行為與表情神態(tài)不夠自然，尚須進(jìn)一步降低制作成本與縮短制作工期。

（2）基礎(chǔ)設(shè)施尚無法滿足元宇宙需求

網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施是元宇宙發(fā)展的基礎(chǔ)，全球海量用戶群體互動(dòng)、隨時(shí)隨地高速低時(shí)延訪問、開放可編輯虛擬世界、三維沉浸體驗(yàn)等元宇宙應(yīng)用側(cè)的巨大變化需要算力、通信與地理信息等基礎(chǔ)設(shè)施革新，現(xiàn)階段承載這一水平的全新特色業(yè)務(wù)與配套信息基礎(chǔ)設(shè)施尚不存在。即便是最先進(jìn)的5G技術(shù)，在擁有大量在線玩家的游戲中，也面臨著較高的延遲和連接不穩(wěn)定的問題。

（3）元宇宙高端人才缺口大

近年來，元宇宙概念的興起對(duì)數(shù)字化人才提出了更多挑戰(zhàn)，總體人才缺口不斷擴(kuò)大。尤其是U3D、UE4、特效設(shè)計(jì)、Golang等技術(shù)門檻更高的崗位，人才供給更為緊缺，產(chǎn)品和運(yùn)營(yíng)等技術(shù)門檻較低的崗位人才供給相對(duì)充足，求職競(jìng)爭(zhēng)較為激烈。高端人才匱乏成為制約元宇宙產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要因素之一。

八、競(jìng)爭(zhēng)格局

元宇宙行業(yè)企業(yè)數(shù)量不斷增加，截至2023年7月，全國(guó)元宇宙存量企業(yè)22.5萬家，市場(chǎng)存在大量的中小規(guī)模的初創(chuàng)企業(yè)。元宇宙的主要參與者可以分為互聯(lián)網(wǎng)廠商（百度、騰訊等）、硬件技術(shù)廠商（英偉達(dá)、華為等）、軟件技術(shù)廠商（微軟等），以及初創(chuàng)企業(yè)（厭氧科技、愛化身科技等）。目前市場(chǎng)呈現(xiàn)巨頭企業(yè)全面布局，新創(chuàng)業(yè)企業(yè)取得局部?jī)?yōu)勢(shì)的競(jìng)爭(zhēng)格局?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)大都擁有元宇宙所需的多項(xiàng)技術(shù)、現(xiàn)有的龐大用戶基礎(chǔ)、以及豐富的應(yīng)用場(chǎng)景，同時(shí)也在多方位的著手布局元宇宙。在元宇宙未來的版圖里，大概率還是會(huì)占據(jù)元宇宙平臺(tái)建設(shè)者和大一統(tǒng)社區(qū)締造者的角色。大部分創(chuàng)業(yè)企業(yè)規(guī)模很小，主要專注于某個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。

九、發(fā)展趨勢(shì)

未來隨著元宇宙技術(shù)不斷突破，元宇宙行業(yè)規(guī)模將不斷擴(kuò)大，同時(shí)行業(yè)內(nèi)企業(yè)將積極探索元宇宙技術(shù)與業(yè)務(wù)融合發(fā)展，元宇宙將與更多行業(yè)進(jìn)行跨界融合，形成更加豐富多元的應(yīng)用場(chǎng)景，應(yīng)用生態(tài)不斷繁榮，涌現(xiàn)更多“元宇宙+”新業(yè)態(tài)。例如，元宇宙將與電商、旅游等行業(yè)結(jié)合，打造全新的商業(yè)模式和用戶體驗(yàn)。同時(shí)，近年來，我國(guó)不斷推進(jìn)元宇宙行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)工作，2024年1月，中國(guó)工業(yè)和信息化部召集60名專家組建新的工作組，為元宇宙領(lǐng)域制定標(biāo)準(zhǔn)。未來，在主管部門、行業(yè)協(xié)會(huì)、企業(yè)等共同努力下，我國(guó)元宇宙行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系將不斷完善，進(jìn)一步提升元宇宙標(biāo)準(zhǔn)與產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新聯(lián)動(dòng)水平，為元宇宙產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供標(biāo)準(zhǔn)支撐。