摘要：稀土被譽(yù)為“工業(yè)維生素”，是不可再生的重要戰(zhàn)略資源，在國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中有非常高的應(yīng)用價(jià)值。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，稀土金屬應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓寬，在新能源汽車、稀土永磁電機(jī)、工業(yè)機(jī)器人、國防科工裝備等應(yīng)用價(jià)值逐步凸顯。國家高度重視稀土資源的開發(fā)、稀土技術(shù)的提升以及稀土資源的戰(zhàn)略儲(chǔ)備及保護(hù)。未來，我國將繼續(xù)對(duì)稀土資源實(shí)施開采總量控制指標(biāo)制度，并對(duì)稀土金屬冶煉產(chǎn)品的出口實(shí)行一定的限制政策。同時(shí)，隨著新能源汽車、風(fēng)電等領(lǐng)域加速發(fā)展，我國稀土金屬應(yīng)用需求將持續(xù)增長，將繼續(xù)拉動(dòng)國內(nèi)稀土金屬冶煉市場(chǎng)發(fā)展擴(kuò)容。此外，隨著社會(huì)環(huán)保意識(shí)提高，綠色冶煉技術(shù)也將成為稀土金屬冶煉行業(yè)的重要發(fā)展方向之一。

一、定義及分類

稀土金屬又稱稀土元素，是鈧、釔、鑭系元素等17種元素的總稱。通常把鑭、鈰、鐠、釹、鉅、釤、銪稱為輕稀土或鈰組稀土；把釓、鋱、鏑、鈥、鉺、銩、鐿、镥、釔稱為重稀土或釔組稀土。稀土金屬冶煉也稱稀土金屬冶金（外文名是Rare Earth Metal Metallurgy），指從礦物中提取稀土金屬的過程，一般包括精礦分解、稀土元素分離提純、金屬制取和提純4個(gè)階段。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局制定的《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類與代碼》，我國把稀土金屬冶煉歸入有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)（國統(tǒng)局代碼33）中的稀有稀土金屬冶煉（國統(tǒng)局代碼333），其統(tǒng)計(jì)4級(jí)碼為C3332。

二、行業(yè)政策

稀土在工業(yè)發(fā)展中發(fā)揮著重要的作用，我國高度重視稀土金屬冶煉行業(yè)發(fā)展，為其提供大量的政策支持。同時(shí)值得注意的是，近年來我國正加速推動(dòng)礦產(chǎn)冶煉行業(yè)綠色化轉(zhuǎn)型，因此，在政策支持下，綠色可持續(xù)成為推動(dòng)國內(nèi)稀土金屬冶煉行業(yè)升級(jí)轉(zhuǎn)型的重要方向。例如，2022年11月工業(yè)和信息化部發(fā)布的《有色金屬行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案》提出推廣綠色低碳技術(shù)，重點(diǎn)研發(fā)離子型稀土礦綠色高效浸萃一體化新技術(shù)。

另外，國家高度重視稀土資源的開發(fā)、稀土技術(shù)的提升以及稀土資源的戰(zhàn)略儲(chǔ)備及保護(hù)。在自然資源部于2023年7月發(fā)布的《關(guān)于神華礦產(chǎn)資源管理改革若干事項(xiàng)的意見》提出，要求嚴(yán)格控制礦業(yè)權(quán)協(xié)議出讓，自然資源主管部門可以通過協(xié)議的方式向特定主體主讓稀土礦業(yè)權(quán)。商務(wù)部等部門于2023年12月發(fā)布的《中國禁止出口限制出口技術(shù)目錄》也將多項(xiàng)稀土相關(guān)技術(shù)納入其中，國內(nèi)稀土產(chǎn)品及相關(guān)技術(shù)的出口限制加嚴(yán)。

三、行業(yè)壁壘

（1）政策準(zhǔn)入壁壘

我國對(duì)稀土礦的開采及冶煉分離均實(shí)行總量控制指標(biāo)制度，由國家從宏觀角度對(duì)稀土礦的開采冶煉進(jìn)行調(diào)控。稀土冶煉開采總量控制指標(biāo)制度旨在限制稀土資源的開采量和冶煉量，以保護(hù)國家資源、控制市場(chǎng)供應(yīng)和穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格。這一制度使得稀土原料的供應(yīng)變得相對(duì)稀缺，抬高了稀土金屬冶煉行業(yè)的資源壁壘。同時(shí)，這一制度要求稀土冶煉和加工企業(yè)必須符合一定的技術(shù)、環(huán)保和資金要求才能獲得指標(biāo)。這使得一些規(guī)模較小、技術(shù)水平較低的企業(yè)無法獲得指標(biāo)，繼而無法進(jìn)入稀土金屬冶煉行業(yè)。

（2）環(huán)保壁壘

稀土開采和冶煉過程中會(huì)產(chǎn)生大量的廢水、廢渣和廢氣，其中含有放射性元素和有毒有害物質(zhì)，對(duì)生態(tài)環(huán)境和人體健康造成嚴(yán)重威脅。為了保護(hù)環(huán)境，我國政府對(duì)稀土金屬冶煉行業(yè)實(shí)施嚴(yán)格的環(huán)保法規(guī)和政策，要求稀土金屬冶煉企業(yè)必須建設(shè)完善的環(huán)保設(shè)施，確保生產(chǎn)過程中的污染物排放達(dá)到國家標(biāo)準(zhǔn)。新進(jìn)入者不僅需要投入大量資金進(jìn)行環(huán)保設(shè)施建設(shè)，還需要具備先進(jìn)的環(huán)保技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，以確保生產(chǎn)過程中的環(huán)保達(dá)標(biāo)。并且，隨著環(huán)保政策趨嚴(yán)和執(zhí)法力度的加強(qiáng)，稀土金屬冶煉企業(yè)的環(huán)保成本和風(fēng)險(xiǎn)還可能繼續(xù)增加。

（3）資金壁壘

稀土資源的開采、冶煉和加工等環(huán)節(jié)需要大量的資金投入，包括礦山建設(shè)、設(shè)備購置、技術(shù)研發(fā)、環(huán)保治理、人力資源等方面的費(fèi)用。新進(jìn)入者要想在稀土金屬冶煉行業(yè)中立足，必須具備足夠的資金支持，以應(yīng)對(duì)行業(yè)的高投入和高風(fēng)險(xiǎn)。然而，由于稀土金屬冶煉行業(yè)的特殊性和復(fù)雜性，許多投資者可能缺乏對(duì)該行業(yè)的深入了解和投資經(jīng)驗(yàn)，導(dǎo)致資金難以有效投入。因此，稀土金屬冶煉行業(yè)不僅投資資金規(guī)模大，而且回收期較長，風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較高。

四、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

稀土金屬冶煉產(chǎn)業(yè)鏈主要由上游稀土開采、中游稀土金屬冶煉和下游應(yīng)用領(lǐng)域構(gòu)成。其中，上游主要包括稀土礦、勘探開采和礦山機(jī)械。中游的稀土金屬冶煉環(huán)節(jié)包括冶煉和加工兩方面。下游的稀土金屬冶煉產(chǎn)品應(yīng)用市場(chǎng)包括汽車、風(fēng)電、光伏、國防軍工、航空航天、新能源汽車、石油化工等諸多領(lǐng)域。

稀土金屬冶煉行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

稀土礦

中國稀土集團(tuán)有限公司

中國北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司

廈門鎢業(yè)股份有限公司

廣東省稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司

中國稀土集團(tuán)資源科技股份有限公司

中國北方稀土(集團(tuán))高科技股份有限公司

盛和資源控股股份有限公司

勘探設(shè)備

中國煤炭科工集團(tuán)有限公司

中國有色礦業(yè)集團(tuán)有限公司

四川宏華石油設(shè)備有限公司

煙臺(tái)杰瑞石油服務(wù)集團(tuán)股份有限公司

礦山機(jī)械

中信重工機(jī)械股份有限公司

北方重工集團(tuán)有限公司

太原重型機(jī)械集團(tuán)有限公司

鄭州煤礦機(jī)械集團(tuán)股份有限公司

中煤張家口煤礦機(jī)械有限責(zé)任公司

中聯(lián)重科股份有限公司

上游

廈門鎢業(yè)股份有限公司

中國北方稀土(集團(tuán))高科技股份有限公司

中國稀土集團(tuán)資源科技股份有限公司

有研稀土新材料股份有限公司

中游

汽車

風(fēng)電

光伏

國防軍工

航空航天

新能源汽車

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）中國北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司

中國北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司始建于1961年，是內(nèi)蒙古自治區(qū)工業(yè)長子——包鋼集團(tuán)的控股子公司，也是中國稀土工業(yè)的起源；1997年在上海證券交易所成功上市，股票簡(jiǎn)稱“北方稀土”。北方稀土依托白云鄂博礦得天獨(dú)厚的資源優(yōu)勢(shì)，建立起了全球規(guī)模最大的稀土原料生產(chǎn)基地和稀土功能材料制造基地，擁有稀土冶煉分離產(chǎn)能12萬噸/年，稀土金屬產(chǎn)能1.6萬噸/年，已搭建起了從稀土冶煉分離—新材料精深加工—終端應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈體系。數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，北方稀土營業(yè)總收入為129.9億元，同比下降21.19%。

（2）盛和資源控股股份有限公司

盛和資源控股股份有限公司股票簡(jiǎn)稱“盛和資源”，該公司以稀土業(yè)務(wù)為核心，兼顧稀有、稀貴、稀散“三稀”資源，主要產(chǎn)品包括稀土精礦、稀土氧化物、稀土化合物、稀土金屬、稀土冶金材料、稀土催化材料、鋯英砂、鈦精礦、金紅石等，廣泛應(yīng)用于新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保、航空航天、軍工、電子信息等領(lǐng)域，是我國稀土金屬冶煉行業(yè)領(lǐng)先代表企業(yè)之一。數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年，盛和資源營業(yè)總收入為54.4億元，同比下降36.45%。

五、行業(yè)現(xiàn)狀

稀土被譽(yù)為“工業(yè)維生素”，是不可再生的重要戰(zhàn)略資源，在國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中有非常高的應(yīng)用價(jià)值。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，稀土金屬應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓寬，在新能源汽車、稀土永磁電機(jī)、工業(yè)機(jī)器人、國防科工裝備等應(yīng)用價(jià)值逐步凸顯。為維持國內(nèi)稀土金屬冶煉產(chǎn)品供需平衡，近年來，我國稀土金屬產(chǎn)品進(jìn)口市場(chǎng)愈加繁茂。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2024年1-8月，我國稀土金屬產(chǎn)品進(jìn)口總量已達(dá)到287.84噸，較上年同期增長了71.56%。

六、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）稀土資源豐富

豐富的稀土資源為我國提供了穩(wěn)定的原材料供應(yīng)，確保了稀土金屬冶煉產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行。這使得我國在全球稀土市場(chǎng)中占據(jù)主導(dǎo)地位，具有強(qiáng)大的議價(jià)能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。豐富的稀土資源也有利于促進(jìn)技術(shù)的創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，企業(yè)可以利用稀土資源進(jìn)行高端產(chǎn)品的研發(fā)，推動(dòng)稀土在新能源、環(huán)保、電子信息等領(lǐng)域的應(yīng)用，從而提高產(chǎn)品的附加值和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

（2）市場(chǎng)需求持續(xù)擴(kuò)容

隨著全球新興產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，特別是新能源、電子信息、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域的持續(xù)崛起，稀土作為關(guān)鍵原材料的需求不斷增長，這為我國稀土金屬冶煉行業(yè)提供了廣闊的發(fā)展空間，有利于推動(dòng)產(chǎn)能擴(kuò)張和技術(shù)進(jìn)步。同時(shí)，市場(chǎng)需求的增長也帶動(dòng)稀土金屬冶煉產(chǎn)品價(jià)格的上漲，為稀土金屬冶煉企業(yè)帶來了良好的經(jīng)濟(jì)效益，進(jìn)一步激發(fā)了行業(yè)的發(fā)展活力和潛力。未來，稀土金屬冶煉行業(yè)的市場(chǎng)需求還將持續(xù)擴(kuò)容，為我國稀土金屬冶煉行業(yè)的健康發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力。

（3）產(chǎn)業(yè)鏈完整

我國稀土儲(chǔ)量、產(chǎn)量、出口量、消費(fèi)量均全球領(lǐng)先，擁有全球最完整的稀土金屬冶煉產(chǎn)業(yè)鏈。完整的產(chǎn)業(yè)鏈確保了稀土資源從開采、冶煉到深加工各環(huán)節(jié)的順暢進(jìn)行，提高了資源利用效率和附加值，有助于降低生產(chǎn)成本，增強(qiáng)我國稀土金屬冶煉產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。產(chǎn)業(yè)鏈完整還有助于促進(jìn)企業(yè)間的協(xié)作與創(chuàng)新，推動(dòng)新技術(shù)、新工藝的研發(fā)與應(yīng)用，提升整個(gè)行業(yè)的技術(shù)水平和創(chuàng)新能力。

2、不利因素

（1）資源過度開采與浪費(fèi)

我國的稀土行業(yè)曾經(jīng)在高利潤的驅(qū)使下經(jīng)歷過過度擴(kuò)張，導(dǎo)致稀土資源保有儲(chǔ)量及保障年限不斷下降，主要礦區(qū)資源加速衰減，原有礦山資源枯竭，威脅到行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，資源的浪費(fèi)使得原本有限的稀土資源無法得到有效利用，加劇了資源的稀缺性。這不僅削弱了我國稀土金屬冶煉行業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)力，還可能導(dǎo)致未來稀土供應(yīng)短缺，對(duì)依賴稀土的新興產(chǎn)業(yè)造成嚴(yán)重影響。

（2）環(huán)境污染嚴(yán)重

稀土礦石開采和冶煉過程中產(chǎn)生的廢渣和廢水，如果不經(jīng)過有效的處理和處置，將對(duì)土壤、地下水和生態(tài)環(huán)境造成嚴(yán)重的污染。此外，稀土礦石的礦石開采還會(huì)破壞生態(tài)環(huán)境，導(dǎo)致土地沙化、水土流失等問題。這種環(huán)境污染不僅損害了稀土金屬冶煉行業(yè)的公眾形象，還可能導(dǎo)致政府加強(qiáng)環(huán)保監(jiān)管，增加企業(yè)的環(huán)保投入和運(yùn)營成本。同時(shí)，環(huán)境污染也可能引發(fā)社會(huì)輿論的質(zhì)疑和反對(duì)，限制稀土金屬冶煉項(xiàng)目的建設(shè)和擴(kuò)張。

（3）技術(shù)創(chuàng)新能力不足

由于長期以來對(duì)外出口稀土資源，我國稀土新材料開發(fā)和高端應(yīng)用技術(shù)研發(fā)滯后。核心技術(shù)和高端產(chǎn)品的研發(fā)能力不足，導(dǎo)致我國稀土產(chǎn)品多集中在中低端市場(chǎng)，難以進(jìn)入高端應(yīng)用領(lǐng)域，產(chǎn)品附加值低，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力弱。同時(shí)，技術(shù)創(chuàng)新能力不足也限制了稀土資源的高效利用和環(huán)保治理水平的提升，加劇了資源浪費(fèi)和環(huán)境污染問題。因此，技術(shù)創(chuàng)新能力不足已成為制約我國稀土金屬冶煉行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵因素。

七、競(jìng)爭(zhēng)格局

由于我國對(duì)稀土采取開采總量控制措施，全國稀土開采、冶煉分離工作由中國稀土集團(tuán)有限公司、中國北方稀土（集團(tuán)）高科技股份有限公司、廈門鎢業(yè)股份有限公司、廣東省稀土產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司四大稀土集團(tuán)完成。因此，我國稀土行業(yè)主要有四大稀土集團(tuán)和部分稀土加工企業(yè)組成，由于行業(yè)準(zhǔn)入門檻較高，市場(chǎng)也較為集中。

八、發(fā)展趨勢(shì)

稀土是不可再生的重要戰(zhàn)略資源，是改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)及國防科技工業(yè)不可或缺的關(guān)鍵元素，其重要性不斷凸顯。未來，我國將繼續(xù)對(duì)稀土資源實(shí)施開采總量控制指標(biāo)制度，并對(duì)稀土金屬冶煉產(chǎn)品的出口實(shí)行一定的限制政策。同時(shí)，隨著新能源汽車、風(fēng)電等領(lǐng)域加速發(fā)展，我國稀土金屬應(yīng)用需求將持續(xù)增長，將繼續(xù)拉動(dòng)國內(nèi)稀土金屬冶煉市場(chǎng)發(fā)展擴(kuò)容。此外，隨著社會(huì)環(huán)保意識(shí)提高，綠色冶煉技術(shù)也將成為稀土金屬冶煉行業(yè)的重要發(fā)展方向之一，即通過采用先進(jìn)的冶煉工藝和設(shè)備，降低稀土冶煉能耗和污染物排放，將成為實(shí)現(xiàn)稀土金屬冶煉行業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要手段。