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上半年,全國(guó)鐵路固定資產(chǎn)投資完成3258億元,超去年同期38億元

    北向資金近期持續(xù)凈流入,反映出市場(chǎng)對(duì)中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)前景相對(duì)樂(lè)觀,也是對(duì)中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值的認(rèn)可。外資最主要的布局是大消費(fèi)和大醫(yī)療,這兩個(gè)板塊最近幾個(gè)月大幅跑贏大盤(pán)。

    “聰明資金”再一次精準(zhǔn)抄底A股!

    繼3月份凈流出679億元后,4月起北上資金卷土重來(lái),截至7月3日,北上資金合計(jì)凈流入A股逾1600億元。7月3日,北向資金凈流入超130億元。與此同時(shí),上證綜指自3月23日跌至年內(nèi)最低位2660.17點(diǎn)后,一路上揚(yáng)沖破3100點(diǎn)。

    “爆買”1532億元

    上證綜指重回3000點(diǎn)之后,北上資金似乎并不“恐高”。7月3日,A股士氣不減,上證綜指上漲2.01%,收?qǐng)?bào)3152.81點(diǎn)。北上資金大舉掃貨,單日凈流入131.94億元。

    “聰明資金”蟄伏已久。繼3月份凈流出679億元后,4月起北上資金卷土重來(lái),截至7月3日,合計(jì)凈流入1663.57億元。

    近期,外資展示出強(qiáng)大的購(gòu)買力,5只A股被“爆買”。截至6月30日,索菲亞、美的集團(tuán)、啟明星辰、泰格醫(yī)藥和廣聯(lián)達(dá)的外資持股比例均超過(guò)26%的“預(yù)警線”,分別為27.98%、27.88%、26.63%、26.38%和26.21%,逼近“限購(gòu)線”28%。

    “北向資金的流入,反映了市場(chǎng)對(duì)中國(guó)整體經(jīng)濟(jì)前景相對(duì)樂(lè)觀。”富達(dá)國(guó)際中國(guó)區(qū)股票投資主管周文群在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示,從宏觀經(jīng)濟(jì)來(lái)看,受益于有效的抗疫措施及較快的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇,中國(guó)目前在全球經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)中屬于少數(shù)的能維持正增長(zhǎng)的國(guó)家之一。中國(guó)應(yīng)對(duì)疫情的政策相對(duì)也比較克制,政策刺激是以托底為主,這也為之后出臺(tái)新政策預(yù)留了很多空間。

    周文群認(rèn)為,從全球配置角度而言,在全球主要經(jīng)濟(jì)體負(fù)債大幅上升過(guò)程中,中國(guó)整體負(fù)債比率跟發(fā)達(dá)國(guó)家比不算高,且中國(guó)的外債占名義GDP比重是最低的。“整體來(lái)說(shuō),我覺(jué)得中國(guó)匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)是可控的,從全球范圍來(lái)說(shuō)是比較好的避險(xiǎn)資產(chǎn)。同時(shí),跟全球主要國(guó)家相比,目前A股估值仍處于低位,因此出現(xiàn)外資持續(xù)流入A股的情況”。

    “外資最近確實(shí)有很強(qiáng)的買入中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的欲望,但他們并不是在A股隨意掃貨。”安瀾資本投資總監(jiān)陳達(dá)向《國(guó)際金融報(bào)》記者指出,外資最主要的布局是中國(guó)的大消費(fèi)和大醫(yī)療,這兩個(gè)板塊最近幾個(gè)月大幅跑贏大盤(pán)。

    陳達(dá)還提到,不僅是在A股,在港股和美股市場(chǎng),中國(guó)的醫(yī)藥與消費(fèi)公司同樣受到極大的青睞,“其實(shí)無(wú)所謂精準(zhǔn)抄底,而是中國(guó)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)得到了市場(chǎng)的價(jià)值認(rèn)可”。

    市場(chǎng)風(fēng)格切換?

    進(jìn)入2020年下半程,A股是否會(huì)發(fā)生風(fēng)格的轉(zhuǎn)換?哪些板塊值得關(guān)注?

    剛剛開(kāi)啟的7月,A股的風(fēng)格有些漂移。之前滯漲的金融地產(chǎn)板塊大幅拉升,而此前強(qiáng)勢(shì)的科技成長(zhǎng)板塊表現(xiàn)偏弱,短短兩個(gè)交易日,上證50大幅大漲4.83%,而創(chuàng)業(yè)板指下跌0.57%。

    這是否意味著市場(chǎng)風(fēng)格的拐點(diǎn)已至?

    “低估值的價(jià)值風(fēng)格存在階段性的風(fēng)格偏移,估值逐步回歸到合理的水平。但在經(jīng)濟(jì)整體弱復(fù)蘇的背景下,大概率不具備特別大的強(qiáng)趨勢(shì),市場(chǎng)風(fēng)格不會(huì)大幅轉(zhuǎn)換。”格上研究中心認(rèn)為,當(dāng)前市場(chǎng)存在階段性的風(fēng)格切換,但更多是低估值板塊的階段性補(bǔ)漲:

    一方面,科技板塊會(huì)階段性地從高估值、高預(yù)期的板塊切換到業(yè)績(jī)兌現(xiàn)的板塊;另一方面,金融地產(chǎn)板塊憑借低估值優(yōu)勢(shì),會(huì)階段性的受到資金青睞。在低估值板塊補(bǔ)漲之后,未來(lái)結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍會(huì)更多偏向成長(zhǎng)股以及消費(fèi)股。

    格上研究中心判斷,科技成長(zhǎng)板塊仍存在機(jī)會(huì),但在個(gè)股不斷創(chuàng)出新高之后,會(huì)階段性地從高估值、高預(yù)期的個(gè)股切換到業(yè)績(jī)兌現(xiàn)的個(gè)股,“因此,需要著重關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)”。

    周文群認(rèn)為:“在流動(dòng)性比較充足的環(huán)境下,估值提升會(huì)比較明顯,受疫情影響,業(yè)績(jī)下滑無(wú)可避免。估計(jì)今年全年業(yè)績(jī)的下修還是會(huì)逐步發(fā)生,所以估值提升會(huì)抵消業(yè)績(jī)下行,下半年股市會(huì)在偏高位震蕩。”

    在指數(shù)高位震蕩、精選個(gè)股情況下,周文群比較看好四類資產(chǎn):一是各板塊的龍頭,包括建材子板塊、酒店、餐飲、服務(wù)等,強(qiáng)者恒強(qiáng)的趨勢(shì)非常明顯;二是受益于線上滲透率提升的板塊,包括電商、物流及在線教育等;三是消費(fèi)升級(jí)及消費(fèi)回流主題的相關(guān)板塊;四是與新冠肺炎疫情相關(guān)的醫(yī)藥類板塊。

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精品報(bào)告智研咨詢 - 精品報(bào)告
2025-2031年中國(guó)鐵路行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)及投資戰(zhàn)略研判報(bào)告
2025-2031年中國(guó)鐵路行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)及投資戰(zhàn)略研判報(bào)告

《2025-2031年中國(guó)鐵路行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)及投資戰(zhàn)略研判報(bào)告》共十章,包含中國(guó)鐵路行業(yè)主要企業(yè)經(jīng)營(yíng)分析,中國(guó)鐵路改革及國(guó)外運(yùn)營(yíng)模式借鑒分析,中國(guó)鐵路行業(yè)發(fā)展預(yù)測(cè)及投資機(jī)會(huì)分析等內(nèi)容。

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