2021年中國(guó)醋酸市場(chǎng)現(xiàn)狀和重點(diǎn)企業(yè)對(duì)比分析：華誼集團(tuán)vs江蘇索普vs華魯恒升[圖]

一、市場(chǎng)現(xiàn)狀

醋酸，也叫乙酸、冰醋酸，化學(xué)式CH3COOH，是一種有機(jī)一元酸，為食醋主要成分。純的無水乙酸（冰醋酸）是無色的吸濕性液體，凝固點(diǎn)為16.6℃（62℉），凝固后為無色晶體，其水溶液中弱酸性且腐蝕性強(qiáng)，對(duì)金屬有強(qiáng)烈腐蝕性，蒸汽對(duì)眼和鼻有刺激性作用。

在PTA、醋酸酯、氯乙烯等下產(chǎn)業(yè)需求的不斷推動(dòng)下，我國(guó)醋酸產(chǎn)量保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，2021年醋酸產(chǎn)量約為804.7萬噸，較2020年增加79.4萬噸，同比增長(zhǎng)11個(gè)百分點(diǎn)。

2014-2021年中國(guó)醋酸產(chǎn)量

資料來源：智研咨詢整理

相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2022-2028年中國(guó)醋酸行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研及戰(zhàn)略咨詢研究報(bào)告》

2021年以來，醋酸由于國(guó)內(nèi)外醋酸裝置檢修，以及國(guó)內(nèi)“雙控”政策等因素的影響，供給端產(chǎn)能受限，醋酸供應(yīng)較為緊張，醋酸市場(chǎng)價(jià)格屢創(chuàng)新高。2021年9月醋酸市場(chǎng)價(jià)格一度漲至8895元/噸，而2021年初為4926元/噸，價(jià)格漲幅約80.6%；若與2020年內(nèi)低點(diǎn)2030元/噸相比，累計(jì)漲幅高達(dá)337.8%。不過，在9月份突破高點(diǎn)之后，醋酸價(jià)格有下探趨勢(shì)，2021年3月價(jià)格回落至5211元/噸。

2021年1月-2022年3月醋酸價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)

資料來源：智研咨詢整理

二、重點(diǎn)企業(yè)對(duì)比分析：華誼集團(tuán)vs江蘇索普vs華魯恒升

華誼集團(tuán)主要從事能源化工、綠色輪胎、先進(jìn)材料、精細(xì)化工和化工服務(wù)五大核心業(yè)務(wù)，其中，能源化工業(yè)務(wù)主要產(chǎn)品包括甲醇、醋酸、醋酸乙酯、合成氣等基礎(chǔ)化學(xué)品和清潔能源產(chǎn)品。2019年江蘇索普完成了資產(chǎn)并購(gòu)，成功切入醋酸及衍生品行業(yè), 并購(gòu)前，江蘇索普原主營(yíng)業(yè)務(wù)ADC發(fā)泡劑江蘇索普原主營(yíng)業(yè)務(wù)ADC發(fā)泡劑競(jìng)爭(zhēng)激烈，加之環(huán)保部門加大了整治力度，公司的產(chǎn)量出現(xiàn)下滑，公司整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)低迷，在醋酸業(yè)務(wù)的拉動(dòng)下公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)大幅提升，目前醋酸營(yíng)收占公司總營(yíng)業(yè)比重超80%。華魯恒升為多業(yè)聯(lián)產(chǎn)的新型化工企業(yè)，主要業(yè)務(wù)包括化工產(chǎn)品及化學(xué)肥料的生產(chǎn)、銷售，發(fā)電及供熱業(yè)務(wù),主要產(chǎn)品為新材料相關(guān)產(chǎn)品、有機(jī)胺、肥料、醋酸及衍生品等。

公司基本情況

資料來源：企查查、公司官網(wǎng)，智研咨詢整理

2020年，受疫情影響華誼集團(tuán)和華魯恒升業(yè)績(jī)均出現(xiàn)下降，下降幅度分別為25.05%和7.58%，江蘇索普依靠醋酸及衍生品業(yè)務(wù)的注入業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)超五倍增長(zhǎng)。2021年三家公司業(yè)績(jī)大幅上升，華誼集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收396.9億元，較2020年增長(zhǎng)41.12%，江蘇索普實(shí)現(xiàn)營(yíng)收80億元，同比增長(zhǎng)110.89%，華魯恒升實(shí)現(xiàn)營(yíng)收266.4億元，同比增長(zhǎng)103.10%。

2016-2021年公司營(yíng)業(yè)收入（億元）

資料來源：公司公告，智研咨詢整理

自2019年江蘇索普進(jìn)入醋酸行業(yè)，其醋酸營(yíng)業(yè)收入三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)近30倍增長(zhǎng)，于2020年一舉超過華誼集團(tuán)和華魯恒升。在2021年醋酸價(jià)格的拉動(dòng)下，三家公司醋酸營(yíng)收均翻倍增長(zhǎng)，2021年華誼集團(tuán)醋酸營(yíng)業(yè)收入為67億元，同比增長(zhǎng)178%；江蘇索普醋酸營(yíng)業(yè)收入為65.7億元，同比增長(zhǎng)108%；華魯恒升醋酸營(yíng)業(yè)收入為34.6億元，同比增長(zhǎng)143%。

2016-2021年公司醋酸營(yíng)業(yè)收入（億元）

資料來源：公司公告，智研咨詢整理

近兩年華魯恒升醋酸毛利率領(lǐng)先于江蘇索普和華誼集團(tuán)，在價(jià)格的拉動(dòng)下2021年三家公司醋酸毛利率從20%左右增長(zhǎng)至50%左右，2021年毛利率分別為53.6%、49.9%和46%，處于較高盈利水平。

2016-2021年公司醋酸毛利率

資料來源：公司公告，智研咨詢整理

目前華誼集團(tuán)和江蘇索普的醋酸市場(chǎng)占有率較高，華魯恒升的醋酸產(chǎn)銷量明顯低于另外兩家公司。2021年華誼集團(tuán)醋酸產(chǎn)量為115萬噸，銷售為122萬噸；江蘇索普醋酸產(chǎn)量為125萬噸，銷量為112萬噸；華魯恒升醋酸產(chǎn)量?jī)H為60萬噸，銷量為59萬噸。

2017-2021年公司醋酸產(chǎn)銷量

資料來源：公司公告，智研咨詢整理

截至2021年底，華誼集團(tuán)擁有130萬噸/年的醋酸產(chǎn)能，江蘇索普醋酸產(chǎn)能為120萬噸/年，華魯恒升醋酸產(chǎn)能僅為50萬噸/年。

2021年公司醋酸產(chǎn)能

資料來源：公司公告，智研咨詢整理

由于公司總營(yíng)收存在較大差距，華誼集團(tuán)和華魯恒升研發(fā)投入占比遠(yuǎn)高于江蘇索普，但2019年以來江蘇索普和華魯恒升研發(fā)投入占比明顯高于華誼集團(tuán)。2021年華誼集團(tuán)研發(fā)投入7.8億元，占比為1.97%；江蘇索普研發(fā)投入2.6億元，占比為3.2%；華魯恒升研發(fā)投入8.9億元，占比為3.36%。

2016-2021年公司研發(fā)投入金額及占比

資料來源：公司公告，智研咨詢整理

四、總結(jié)

目前華誼集團(tuán)和華魯恒升在公司業(yè)績(jī)、營(yíng)收規(guī)模占有較大優(yōu)勢(shì)，但其醋酸營(yíng)收占公司總營(yíng)業(yè)收入比重不足20%，大部分營(yíng)收來自于其他主營(yíng)業(yè)務(wù)，江蘇索普通過并購(gòu)實(shí)現(xiàn)醋酸業(yè)務(wù)的擴(kuò)充，業(yè)績(jī)翻倍增長(zhǎng)，市場(chǎng)占有率名列前茅，公司發(fā)展態(tài)勢(shì)良好。

華誼集團(tuán)vs江蘇索普vs華魯恒升

資料來源：智研咨詢整理

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（yhcgw.cn）發(fā)布的《2022-2028年中國(guó)醋酸行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及競(jìng)爭(zhēng)格局預(yù)測(cè)報(bào)告》。智研咨詢是中國(guó)領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號(hào)，每天及時(shí)掌握更多行業(yè)動(dòng)態(tài)。