2022年中國風機行業(yè)重點企業(yè)：金風科技vs明陽智能vs運達股份對比分析[圖]

一、行業(yè)簡介

雙碳”目標下，風能將在全球能源轉(zhuǎn)型中發(fā)揮主要作用。全球風能理事會（GWEC）預計未來 5 年，全球?qū)⑿略?557GW的風電裝機容量——意味著2022年至 2026 年，未來全球每年將新增 110GW 的風電裝機容量。2022 年上半年，隨著機組大型化快速推進，我國風力發(fā)電的競爭力進一步增強， 風電行業(yè)全面進入了“平價時代”。制造單位都在推動自身的全產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)劃以及技術(shù)進步，從而推出更低成本的產(chǎn)品，進而推動了風電場單位建造成本的不斷下降。業(yè)主單位在愈發(fā)清晰的 IRR 和現(xiàn)金流假設下，項目開發(fā)從原有的“補貼政策導向”已經(jīng)轉(zhuǎn)變到“經(jīng)濟利益導向” ，行業(yè)招標量大幅上升，不斷刷新我國風電行業(yè)有史以來的歷史記錄。

2017年，市場新增裝機量只有19.66GW,直至2020年，市場新增裝機量已經(jīng)達到了71.67GW，相比2019年同比增長率為20.06%，盡管2021年有所下降，但仍舊有著47.57GW的新增裝機量，想比2017年同比增長了142%。

2017-2021年風電新增并網(wǎng)容量及增速（gw）

資料來源：智研咨詢整理

金風科技、明陽智能和運達股份三家企業(yè)都是風電行業(yè)的領軍企業(yè)。金風科技是國內(nèi)最早進入風力發(fā)電設備制造領域的企業(yè)，致力于推動能源變革，讓人人可負擔、可靠、可持續(xù)的能源惠及全球，構(gòu)建“可持續(xù)更美好”的未來。金風科技深度聚焦能源開發(fā)、能源裝備、能源服務、能源應用四大領域，以強大科研創(chuàng)新和最佳業(yè)務實踐，將可再生能源的效率提升至新高度。

明陽智能作為全球化清潔能源整體解決方案提供商，明陽致力于能源的綠色、普惠和智慧化，業(yè)務涵蓋風、光、儲、氫等新能源開發(fā)運營與裝備制造，位居中國企業(yè)500強和全球新能源企業(yè)500強前列，全球海上風電創(chuàng)新排名第一位。

運達股份浙江運達風電股份有限公司（運達股份）是國內(nèi)較早從事大型風力發(fā)電機組研究與制造的企業(yè)，是中國風電發(fā)展史的拓荒者和創(chuàng)新者，目前已建立起全球布局的研發(fā)創(chuàng)新體系，培育出全球高精尖的風電產(chǎn)業(yè)供應鏈體系，為可再生能源全生命周期提供優(yōu)質(zhì)解決方案。擁有完全自主知識產(chǎn)權(quán)，在國家和行業(yè)標準制訂、承擔國家重大研發(fā)課題等方面處于行業(yè)領先，能夠提供新能源領域全生命周期的智慧服務，同時將業(yè)務鏈延伸至新能源投資運營。

中國風機行業(yè)重點企業(yè)基本情況對比

二、企業(yè)整體經(jīng)營情況對比

金風科技的營業(yè)收入在三家企業(yè)中是最高的，遠超另外兩家企業(yè)，總體來看，三家企業(yè)的營業(yè)收入呈現(xiàn)出波動上漲的的趨勢。2021年，金風科技、明陽智能和運達股份的營業(yè)總收入分別為 505.7億元、271.6億元和160.41億元，其中金風科技的營業(yè)總收入相比之前同比減少了10.3%，但是總體而言比2019年仍舊是增長的，明陽智能和運達股份的營業(yè)總收入則同比增長了20.93%和39.75%。

2019-2022年上半年風機行業(yè)重點企業(yè)總營業(yè)收入（億元）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

近年來，三家企業(yè)的營業(yè)總成本總體都呈現(xiàn)出增長的趨勢，想比2019年，2021年金風科技，明陽智能和運達股份的營業(yè)總成本分別為469.5億元、245.38億元和154.09億元，分別增加了25.37%，144.26%和211.73%。

2019-2022上半年風機行業(yè)重點企業(yè)營業(yè)總成本（億元）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

三家企業(yè)中，運達股份的毛利率最低，總體不難看出，三家企業(yè)的毛利率都有逐年增加的趨勢，金風科技和明陽智能的毛利率水平大致持平，2022年上半年，金風科技，明陽智能和運達股份的毛利率分別為22.55%，21.43%和16.84% 。

2019-2022年上半年風機行業(yè)重點企業(yè)毛利率

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

二、風機業(yè)務經(jīng)營情況對比

金風科技風機業(yè)務的營業(yè)收入在三家企業(yè)中是最高的，總體而言，三家企業(yè)風機有關業(yè)務的營業(yè)收入都呈現(xiàn)出增長的趨勢。受益于海上風電業(yè)務巨大的發(fā)展?jié)摿Γ麝栔悄艿牡娘L機業(yè)務增長速度是最快的，2021年風機業(yè)務收入為154.09億元，同比增長了34.98%，而同時期的金風科技和運達股份則同比增長了-13.62%和17.62%。

2019-2022上半年風機行業(yè)重點企業(yè)風機業(yè)務收入（億元)

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

可以看出，三家企業(yè)風機業(yè)務是企業(yè)營業(yè)收入的主要來源，2022上半年，金風科技，明陽智能和運達股份的風機業(yè)務占營業(yè)總收入的比重分別為65%，93.03%和100.96%。

2019-2022上半年風機行業(yè)重點企業(yè)風機業(yè)務收入占總收入比重（億元)（億元）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

三家企業(yè)中，金風科技的風機業(yè)務成本最高，運達股份最低，總體而言風機業(yè)務成本都在增長。2022上半年，金風科技，明陽智能和運達股份的風機業(yè)務成本分別為94.66億元、100.13億元和55.77億元。

2019-2022上半年風機行業(yè)重點企業(yè)風機業(yè)務成本（億元)

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

可以看出，三家企業(yè)風機業(yè)務成本是營業(yè)總成本的主要構(gòu)成部分，2021年金風科技，明陽智能和運達股份的風機業(yè)務成本占總營業(yè)成本的比重分別為69.99%、83.18%和85.26%。

2019-2022上半年風機行業(yè)重點企業(yè)風機業(yè)務成本占比

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

明陽智能的風機業(yè)務毛利率在三家企業(yè)中最高，金風科技和運達股份的風機業(yè)務的毛利率則相差不大。2022年上半年，金風科技，明陽智能和運達股份的風機業(yè)務毛利率分別為12.59%、24.05%和18.48%。

2019-2022上半年風機行業(yè)重點企業(yè)風機業(yè)務毛利率（%）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

可以看出，三家企業(yè)的營業(yè)利潤都主要來源于風機及零部件銷售，金風科技風機業(yè)務想比另外兩家企業(yè)較少。

2021年風機行業(yè)重點企業(yè)利潤構(gòu)成情況

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

四、企業(yè)研發(fā)投入

金風科技的研發(fā)投入和研發(fā)投入占總收入的比重都大于另外兩家企業(yè)，運達股份的研發(fā)投入低于明陽智能，但是研發(fā)投入占比更高一點。

2019-2021年風機行業(yè)重點企業(yè)研發(fā)投入情況（億元）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

五、企業(yè)核心競爭力

三家企業(yè)都是風機行業(yè)的龍頭企業(yè)，各有側(cè)重，金風科技更側(cè)重于陸上風電，明陽智能更側(cè)重于海上風電，而運達股份則更注重風機業(yè)務的細分市場的產(chǎn)品競爭。

風機行業(yè)重點企業(yè)的核心競爭力對比

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（yhcgw.cn）發(fā)布的《中國風機制造行業(yè)市場競爭態(tài)勢及未來前景分析報告》。智研咨詢是中國領先產(chǎn)業(yè)咨詢機構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。