2022年中國微型逆變器行業(yè)全景速覽：行業(yè)需求量持續(xù)爆發(fā)，國產(chǎn)微逆發(fā)展迅猛[圖]

一、發(fā)展環(huán)境：政策、需求雙驅(qū)動，促進微型逆變器行業(yè)發(fā)展爆發(fā)

在雙碳戰(zhàn)略下，風電、光伏等新能源發(fā)電裝機量高速增長，作為光伏發(fā)電的“心臟”，逆變器的發(fā)展尤為矚目。其中，微型逆變器因其較高的效率及安全性而受到行業(yè)的注意，未來發(fā)展?jié)摿薮?，隨著國家對光伏逆變器的大力推進，微型逆變器也將受到國家政策的紅利。加之分布式光伏占比增加，微型逆變器的需求量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，未來隨著光伏發(fā)電技術更新迭代速度加快，光伏逆變器市場可能實現(xiàn)進一步擴張，同時，微型逆變器作為功率較小的光伏逆變器，在戶用領域方面也將受到進一步發(fā)展，微型逆變器市場規(guī)模將逐步增加。

二、行業(yè)現(xiàn)狀：微型逆變器由于安全性能高，其在分布式市場應用滲透率逐漸上升

目前，由于分布式光伏發(fā)電主要應用于家庭戶用、工商業(yè)用等領域，安全性是系統(tǒng)需考慮的重要因素，未來隨著分布式光伏對安全性能的要求增加，微型逆變器于分布式市場應用滲透率有望持續(xù)提升。據(jù)統(tǒng)計，全球微型逆變器出貨量保持逐年增長的趨勢，從2017年的1.03GW增加到2021年的3.61GW。隨著微逆在全球范圍發(fā)展后，市場會呈多元化發(fā)展，將會刺激中國微型逆變器市場進一步興起，對于我國光伏微逆企業(yè)將帶來跨越式增長機遇。

三、企業(yè)格局：產(chǎn)品迭代升級，國產(chǎn)微型逆變器發(fā)展迅猛

昱能科技和禾邁股份兩家企業(yè)是微型逆變器行業(yè)的龍頭企業(yè)，如今，在光伏行業(yè)逐漸上漲的趨勢下，昱能科技總營業(yè)收入在2020至2021年間處于上升狀態(tài)，微型逆變器營業(yè)收入在此期間也處于上升趨勢，禾邁股份總營業(yè)收入從2020年的4.55億元增加到2021年的7.95億元，其微型逆變器產(chǎn)品整體處于上浮趨勢，增長速度驚人，可見，國產(chǎn)微型逆變器發(fā)展較為迅速。同時，由于微型逆變器行業(yè)屬于技術密集型行業(yè)，隨著行業(yè)技術水平不斷提高，對產(chǎn)品的要求也不斷提升，為此，需要提升企業(yè)自主創(chuàng)新能力，繼續(xù)強化現(xiàn)有產(chǎn)品的創(chuàng)新升級，同時不斷加快新產(chǎn)品的研究開發(fā)，進一步鞏固和增強公司的核心競爭力。

四、發(fā)展趨勢：行業(yè)需求量爆發(fā)，國產(chǎn)微逆出口替代程度上升

隨著分布式光伏占比的不斷提升、國家政策對安全性要求的提高、微逆自身不斷降本的多重趨勢下，微型逆變器的滲透率持續(xù)提升，未來微逆行業(yè)將迎來需求量爆發(fā)。在國內(nèi)市場穩(wěn)步推進的前提下，國內(nèi)微逆廠商將積極拓展海外市場，提高國產(chǎn)微逆出口替代化程度。而成本高是微逆行業(yè)發(fā)展的劣勢，針對這一缺點，國產(chǎn)企業(yè)走差異化路線，“一拖N”技術更先進。目前，國產(chǎn)微型逆變種類包括一拖一、一拖二、一拖四、一 拖六，產(chǎn)品多樣化程度高，同時，在國外新興市場中，國產(chǎn)微逆因價格優(yōu)勢更具有銷售優(yōu)勢。

一、發(fā)展環(huán)境：政策、需求雙驅(qū)動，促進微型逆變器行業(yè)發(fā)展爆發(fā)

1、政策驅(qū)動光伏逆變器產(chǎn)品不斷發(fā)展

在雙碳戰(zhàn)略下，風電、光伏等新能源發(fā)電裝機量高速增長，作為光伏發(fā)電的“心臟”，逆變器的發(fā)展尤為矚目。其中，微型逆變器因其較高的效率及安全性而受到行業(yè)的注意，未來發(fā)展?jié)摿薮?，隨著國家對光伏逆變器的大力推進，微型逆變器也將受到國家政策的紅利。由甘肅省人民政府在2022年發(fā)布的《甘肅省“十四五”制造業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中，提到要圍繞新型高效晶硅電池和組件、薄膜及其他新型光伏電池和組件新一代光伏逆變器及系統(tǒng)集成設備等開展科技攻關。在江蘇省人民政府發(fā)布的《江蘇省“十四五”制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展規(guī)劃》中，也提到要突破高效光伏逆變器的相關技術問題。

2、分布式光伏占比上漲，帶動微逆產(chǎn)品需求量的增長

據(jù)統(tǒng)計，光伏逆變器主要分為集中式、組串式和微型逆變器三種技術路徑。其中，集中式逆變器是將大量并行的光伏組串在直流端匯集后進行集中逆變并入電網(wǎng)；組串式逆變器是對單串或數(shù)串光伏組件進行單獨最大功率點跟蹤及逆變后在交流側匯流并入電網(wǎng)；微型逆變器則進一步下沉至組件級，可對每一塊光伏組件進行單獨最大功率點跟蹤及逆變。

對于不同的逆變器，其功率和適用范圍均有所不同，從功率級別上來看，集中式逆變器功率級別基本上達到3MW以上，集成度高，單瓦價格較低，但是其發(fā)電損失較大，主要應用于大型地面光伏電站；組串式逆變器的功率級別主要在3-400kW區(qū)間，其適用范圍較為廣泛，主要在一些集中電站、工商業(yè)以及戶用等方面；微型逆變器的功率級別主要在幾百瓦至2-3kW，其發(fā)電損失最小，單瓦價格最大，通常與光伏組件配套安裝，主要應用于小功率戶用場景。

數(shù)據(jù)顯示，在2016-2019年間，我國光伏發(fā)電新增容量與分布式光伏新增相比較大，這主要是因為在我國中西部地區(qū)，地理面積廣闊、太陽光照資源豐富，適合集中式光伏發(fā)電項目的建設運營，因而我國光伏發(fā)電初期以集中式光伏項目為主。但在此之后，受國家政策調(diào)整，分布式光伏迎來爆發(fā)式增長，其新增容量超過光伏發(fā)電的新增容量，而微型逆變器主要應用于小功率、組件級別的分布式光伏發(fā)電場景，在分布式光伏不斷發(fā)展的背景下，微型逆變器的市場逐漸打開。根據(jù)國家能源局數(shù)據(jù)，2022年1-6月分布式光伏新增容量達到了1965萬千瓦，而光伏發(fā)電新增容量只有1123萬千瓦。

隨著光伏產(chǎn)業(yè)呈井噴式發(fā)展，作為光伏產(chǎn)業(yè)的核心部件之一的逆變器，也成為行業(yè)發(fā)展重中之重，從中國光伏逆變器的產(chǎn)量及出貨量來看，2017-2021年，中國光伏逆變器產(chǎn)量及出貨量不斷攀升，2021年，中國光伏逆變器產(chǎn)量為110.8GW，較2020年上升10.03個百分點，光伏逆變器出貨量為173GW，較2020年上升60.19個百分點。未來隨著光伏發(fā)電技術更新迭代速度加快，光伏逆變器市場可能實現(xiàn)進一步擴張，同時，微型逆變器作為功率較小的光伏逆變器，在戶用領域方面也將受到進一步發(fā)展，微型逆變器市場規(guī)模將逐步增加。

二、行業(yè)現(xiàn)狀：微型逆變器由于安全性能高，其在分布式市場應用滲透率逐漸上升

微型逆變器主要應用于光伏分布式裝機當中，隨著中國光伏分布式持續(xù)發(fā)展，微型逆變器的市場需求量將不斷提高，據(jù)統(tǒng)計，全球微型逆變器出貨量保持逐年增長的趨勢，從2017年的1.03GW增加到2021年的3.61GW，但由于單瓦成本略高、應用場景等限制，全球微型逆變器占分布式光伏的滲透率處于較低的狀態(tài)，在2021年，其滲透率只有4.60%。目前，由于分布式光伏發(fā)電主要應用于家庭戶用、工商業(yè)用等領域，安全性是系統(tǒng)需考慮的重要因素，未來隨著分布式光伏對安全性能的要求增加，微型逆變器于分布式市場應用滲透率有望持續(xù)提升。

全球光伏裝機持續(xù)提升，分布式光伏占比提高，微型逆變器滲透率提高，從微型逆變器市場規(guī)模來看，保持逐年增長態(tài)勢。據(jù)統(tǒng)計，2020年全球微型逆變器行業(yè)市場規(guī)模為92億元。預計2025年市場規(guī)模將達到289億元，年均復合增長速度達到25.73%。隨著微逆在全球范圍發(fā)展后，市場會呈多元化發(fā)展，將會刺激中國微型逆變器市場進一步興起，對于我國光伏微逆企業(yè)將帶來跨越式增長機遇。

三、企業(yè)格局：產(chǎn)品迭代升級，國產(chǎn)微型逆變器發(fā)展迅猛

昱能科技專注于光伏發(fā)電新能源領域，主要從事分布式光伏發(fā)電系統(tǒng)中組件級電力電子設備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要產(chǎn)品包括微型逆變器、智控關斷器、能量通信及監(jiān)控分析系統(tǒng)等，在微型逆變器產(chǎn)品方面，該公司已掌握多項核心技術，是行業(yè)內(nèi)最早實現(xiàn)微型逆變器量產(chǎn)出貨的境內(nèi)廠商之一。從營業(yè)收入來看，從2020至2021來看，該公司的總營業(yè)收入處于上升狀態(tài)，到2022年前三季度，其總營業(yè)收入較2021年整年度高，可見，公司發(fā)展態(tài)勢較好，其微型逆變器在2020-2021年間也處于上升趨勢。

禾邁股份主要從事光伏逆變器等電力變換設備和電氣成套設備及相關產(chǎn)品的研發(fā)、制造與銷售業(yè)務，其中微型逆變器及監(jiān)控設備是公司的核心產(chǎn)品，由微型逆變器、數(shù)據(jù)采集器和其他配件組成。根據(jù)公司年報數(shù)據(jù)，禾邁股份總營業(yè)收入從2020年的4.55億元增加到2021年的7.95億元，到2022年前三季度，其總營業(yè)收入達到了9.36億元，較上年同期增長84.67%。其微型逆變器營業(yè)收入在2021年增長至4.52億元，較2020年上升了130%。

從微型逆變器毛利率來看，禾邁股份的毛利率與昱能科技相比較高，這主要是因為禾邁股份其產(chǎn)品功率密度高于昱能科技，所使用的原材料更少，企業(yè)營業(yè)成本較低，進而導致毛利率整體較高。在2020-2021年間，昱能科技的毛利率從36.69%上升到36.87%，而禾邁股份的毛利率從55.66%降至54.31%，這主要受微型逆變器營業(yè)成本的影響，其成本的增長速度較微型逆變器的營業(yè)收入高，在2021年，禾邁股份的微型逆變器營業(yè)成本2.06億元，較2020年增長137.16個百分點，而昱能科技微型逆變器營業(yè)成本為3.23億元，較2020年增長23.9%，進而導致該企業(yè)微型逆變器毛利率上升幅度較低。

由于微型逆變器行業(yè)屬于技術密集型行業(yè)，隨著行業(yè)技術水平不斷提高，對產(chǎn)品的要求也不斷提升，為此，需要提升企業(yè)自主創(chuàng)新能力，繼續(xù)強化現(xiàn)有產(chǎn)品的創(chuàng)新升級，同時不斷加快新產(chǎn)品的研究開發(fā)，進一步鞏固和增強公司的核心競爭力。從企業(yè)研發(fā)投入來看，昱能科技的研發(fā)投入從2020年的0.25億元增加到2021年的0.31億元，其占總營業(yè)收入的比重從5.19%下降到4.69%，禾邁股份的研發(fā)投入從2020年的0.29億元增加到2021年的0.46億元，其占總營業(yè)收入的比重從5.83%下降到5.76%。

相關報告：智研咨詢發(fā)布的《中國微型逆變器行業(yè)市場競爭態(tài)勢及投資發(fā)展研究報告》

四、發(fā)展趨勢：行業(yè)需求量爆發(fā)，國產(chǎn)微逆出口替代程度上升

1、微逆滲透率持續(xù)提升，行業(yè)需求量迎爆發(fā)

隨著分布式光伏占比的不斷提升、國家政策對安全性要求的提高、微逆自身不斷降本的多重趨勢下，微型逆變器的滲透率將會持續(xù)提升。首先，新能源替代趨勢強勁，光伏發(fā)電未來提升空間較大，其中，分布式電源是我國建設生態(tài)文明，推動新型城鎮(zhèn)化的有力推手分布式電源利用可再生能源進行發(fā)電的，其污染氣體的排放量較燃煤發(fā)電的發(fā)電項目而言很小，可以有效解決經(jīng)濟發(fā)展與節(jié)約能源保護環(huán)境之間的矛盾，相關部門決心大力推廣分布式光伏發(fā)電的應用市場；其次，由于光伏組串中的直流串聯(lián)存在直流高壓風險，涉及運維觸電風險、火災風險以及施救風險。出于對直流高壓安全性的重視，相關法律法規(guī)陸續(xù)出臺，提高分布式光伏的安全性，而微逆作為組件級控制的電力電子設備，滲透率將快速提升；最后，相比其他產(chǎn)品，微型逆變器具備更高的安全性、更高的發(fā)電增益、以及更靈活的安裝方式，但目前微逆成本較高，價格方面存在劣勢，導致行業(yè)占比較低，為此，微型逆變器可以復刻組串式逆變器的發(fā)展路徑，通過降低價格來提升市場份額。

2、積極拓展海外渠道，國產(chǎn)微逆出口替代化明顯

針對微型逆變器缺點，國產(chǎn)企業(yè)走差異化路線，“一拖N”技術更先進。功率密度越高，意味著電能變換的效率越高，原材料成本越低，也意味著逆變器擁有更好的便攜性，有利于現(xiàn)場安裝，并降低運輸成本。目前，國產(chǎn)微型逆變種類包括一拖一、一拖二、一拖四、一 拖六，而微逆龍頭 Enphase僅有一拖一和一拖二產(chǎn)品，可見，國內(nèi)產(chǎn)品多樣化程度高。由于目前 Enphase 尚未推出一拖四、一拖六等高性價比產(chǎn)品，市場中一拖四、一拖六產(chǎn)品競爭尚不激烈，帶來廠商盈利能力的提高，同時，國內(nèi)廠商積極布局國外新興市場，以價格優(yōu)勢在新興市場中更占據(jù)銷售優(yōu)勢，隨著全球接受程度不斷提高，有望從細分領域切入，提高國產(chǎn)微逆出口替代程度。

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（yhcgw.cn）發(fā)布的《中國微型逆變器行業(yè)市場競爭態(tài)勢及投資發(fā)展研究報告》。智研咨詢是中國領先產(chǎn)業(yè)咨詢機構，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報告、商業(yè)計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。