2022年中國融資租賃行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)分析：皇庭國際VS香溢融通[圖]

一、基本情況

租賃是指出租人在約定期限內(nèi)將資產(chǎn)使用權(quán)讓給承租人取得租金的行為。租賃的主要動機(jī)在于：減稅；降低交易成本；避免不確定性。根據(jù)租賃方式劃分，租賃可分為融資租賃和經(jīng)營租賃。融資租賃指出租人根據(jù)承租人的決定，向承租人選擇的第三方（供應(yīng)商）購買承租人選定的設(shè)備，再將設(shè)備（物品）使用權(quán)讓渡承租方。在不間斷的長期租賃期內(nèi)，出租人通過收取租金的方式，收回全部或大部分投資。出租人和承租人可以在租賃期滿時就租賃物的所有權(quán)達(dá)成一致；租賃物的所有權(quán)沒有約定或者約定不明確，租賃物的所有權(quán)屬于出租人。我國融資租賃行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)主要有皇庭國際和香溢融通。

基本情況

資料來源：智研咨詢整理

二、經(jīng)營情況

通過對比兩家企業(yè)的資產(chǎn)總額情況，能夠看出皇庭國際的資產(chǎn)總額規(guī)模要大于香溢融通，但是皇庭國際的資產(chǎn)總額呈現(xiàn)下降的態(tài)勢，而香溢融通的資產(chǎn)總額基本維持上升的態(tài)勢。截至2022年Q3季度，皇庭國際和香溢融通的資產(chǎn)總額分別為109.81億和37.4億。

2018-2022年兩家企業(yè)資產(chǎn)總額情況（億）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

從近年來兩家企業(yè)的營業(yè)收入情況來看，皇庭國際和香溢融通都呈現(xiàn)下降的態(tài)勢，且總體而言皇庭國際的營業(yè)收入規(guī)模要大于香溢融通。2021年年底，皇庭國際和香溢融通的營業(yè)收入分別為7.54億和1.61億，2022年前三季度，兩家企業(yè)的營業(yè)收入為5億和1.14億。

2018-2022年兩家企業(yè)營業(yè)收入情況（億）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

通過對比兩家企業(yè)的毛利率情況，能看出近年來香溢融通的毛利率增長幅度較大，在2020年之前香溢融通的毛利率要低于皇庭國際，而在2021年首次超過皇庭國際。截至2022年Q3季度，皇庭國際和香溢融通的毛利率分別為68.52%和64.02%。

2018-2022年兩家企業(yè)毛利率情況（%）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

從兩家企業(yè)的凈利率情況來看，皇庭國際近年來凈利潤水平下滑嚴(yán)重，從2018年的盈利0.91億下降至2021年的凈虧損11.57億。而香溢融通的凈利潤水平較為穩(wěn)定。

2018-2022年兩家企業(yè)凈利潤情況（億）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

三、業(yè)務(wù)布局

通過對比兩家企業(yè)的融資租賃業(yè)務(wù)收入情況來看，皇庭國際的融資租賃業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)逐年下降的態(tài)勢，從2019年的0.43億下降至2021年的不到一千萬僅為0.09億；而香溢融通的融資租賃業(yè)務(wù)收入逐年上升，其從2019年的0.26億上升至2021年的0.75億。

2019-2021年兩家企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)收入情況（億）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《中國租賃行業(yè)市場調(diào)查及未來前景預(yù)測報(bào)告》

從兩家企業(yè)的融資租賃業(yè)務(wù)毛利率情況來看，皇庭國際的融資租賃毛利率要低于香溢融通，且兩家企業(yè)的融資租賃業(yè)務(wù)毛利率都呈現(xiàn)出一個下降的趨勢?；释H和香溢融通的融資租賃毛利率分別從2019年的68.43%和100%下降至2021年的24.21%和65.61%。

2019-2021年兩家企業(yè)融資租賃業(yè)務(wù)毛利率情況（%）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

從香溢融通的2022年中報(bào)披露的主營收入構(gòu)成來看，租賃業(yè)務(wù)占比最高，為35.44%，收入達(dá)到4437萬；其次是其他業(yè)務(wù)，為2534萬；擔(dān)保業(yè)務(wù)第三，收入為2562萬；典當(dāng)業(yè)務(wù)則為2536萬。

2022年上半年香溢融通主營收入構(gòu)成（萬）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

從皇庭國際的2022年中報(bào)披露的主營收入構(gòu)成情況來看，商業(yè)運(yùn)營業(yè)務(wù)收入最高為1.97億，而融資租賃業(yè)務(wù)最低僅為450萬元，表明融資租賃業(yè)務(wù)在皇庭國際企業(yè)戰(zhàn)略中重視程度不斷下降。

2022年上半年皇庭國際主營收入構(gòu)成（億）

資料來源：公司年報(bào)、智研咨詢整理

四、結(jié)論

通過對比兩家企業(yè)的主要指標(biāo)，能夠看出皇庭國際在總營收情況優(yōu)于香溢融通，但是近年來盈利能力下滑程度較大，弱于香溢融通；在業(yè)務(wù)布局方面較為接近。

主要指標(biāo)對比

資料來源：智研咨詢整理

以上數(shù)據(jù)及信息可參考智研咨詢（yhcgw.cn）發(fā)布的《中國融資租賃行業(yè)發(fā)展動態(tài)及投資前景分析報(bào)告》。智研咨詢是中國領(lǐng)先產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。您可以關(guān)注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業(yè)動態(tài)。