2022年中國草甘膦行業(yè)重點企業(yè)對比分析：興發(fā)集團VS新安股份[圖]

四、經營情況對比

1、總營業(yè)收入對比

從總營業(yè)收入來看，興發(fā)集團的營業(yè)收入高于新安股份。2019-2021年，兩家公司的營業(yè)收入都呈現逐年增長的趨勢，2021年興發(fā)集團的營業(yè)收入為236.07億元，較上年增加了52.9億元，同比增長28.88%，營收不斷增長的原因是因為2021年興發(fā)集團主營產品的價格上漲以及產銷量的增加，2022年前三季度，興發(fā)集團的營業(yè)收入為248.56億元；2021年新安股份的營業(yè)收入為189.77億元，較上年增加64.61億元，同比增長51.62%，營收增長的原因是主導產品的上漲以及有機硅新裝置產能發(fā)揮銷量增長，2022年前三季度新安股份的營業(yè)收入為181.29億元。

2019-2022年前三季度中國草甘膦重點企業(yè)總營業(yè)收入（億元）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

2、凈利潤對比

從凈利潤來看，興發(fā)集團的凈利潤高于新安股份。2021年興發(fā)集團主要經營產品草甘膦、有機硅等銷售價格同比大幅上漲，盈利能力明顯增強，2021年凈利潤達到47.02億元，較上年增長682.36%，2022年前三季度凈利潤為58.23億元；新安股份的業(yè)績同樣得益于化工行業(yè)迎來景氣周期，2021年新安股份的凈利潤為27.13億元，較上年增長319.32%，2022年前三季度凈利潤達到29.39億元。

2019-2022年前三季度中國草甘膦重點企業(yè)凈利潤（億元）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

3、草甘膦等產品營業(yè)收入對比

草甘膦是全球最大的農藥單品，目前全球產能110萬噸左右，國內產能70萬噸左右，由于政策限制以及供給端新增產能十分有限，2021年由于寒潮、颶風等自然災害的破壞，草甘膦價格持續(xù)攀升，國內轉基因商業(yè)化逐漸放開，草甘膦迎來發(fā)展新契機。興發(fā)集團主要經營產品為草甘膦和硅，公司緊跟產業(yè)政策變化，優(yōu)化肥料營銷布局，重點提升公司農化產品服務市場占有率，及時出口搶占國際市場。2021年興發(fā)集團草甘膦及副產品營業(yè)收入為75.48億元，較上年增長72.05%，2022年上半年草甘膦及副產品營業(yè)收入為65.75億元；新安股份主要經營農化產品和硅基產品，公司農化產品下游領域主要用作除草劑，草甘膦包含于農化產品之中，2021年新安股份農化產品營業(yè)收入為76.4億元，較上年增長25.64%，2022年上半年農化產品營業(yè)收入達到71.51億元。

2019-2022年上半年中國重點企業(yè)產品營業(yè)收入（億元）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

4、草甘膦等產品占營業(yè)收入比重

從2019-2021年草甘膦等產品占營收的比例來看，新安股份農化產品的營收占總營收的比重高于興發(fā)集團，2021年興發(fā)集團草甘膦營收占比為31.97%，新安股份農化產品的營收占總營收的比重為40.26%，2022年上半年，興發(fā)集團草甘膦的營收比重為38.01%，新安股份農化產品的營收比重為53.59%。

2019-2022年上半年中國重點企業(yè)產品占營業(yè)收入比重

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

5、毛利率對比

對比兩家企業(yè)的毛利率來看，興發(fā)集團和新安股份的毛利率的變化幅度相似。2019-2020年兩家企業(yè)的毛利率基本維持在15%左右，2020年后興發(fā)集團的毛利率一直處于增長趨勢，而新安股份的毛利率先增長后有下降趨勢。2021年興發(fā)集團的毛利率為33.37%，新安股份的毛利率為25.58%，2022年上半年，興發(fā)集團的毛利率為36.34%，新安股份的毛利率為25.51%。

2019-2022年前三季度中國草甘膦重點企業(yè)毛利率

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

興發(fā)集團和新安股份草甘膦的毛利率都在逐年增長中，但2021年興發(fā)集團草甘膦及副產品的毛利率高于興發(fā)集團。興發(fā)集團所有產品的毛利率都在大幅上升，特別是第一大產品“草甘膦及副產品”上升最為明顯，2021年興發(fā)集團草甘膦的毛利率為38.83%，新安股份農化產品的毛利率為21.37%，2022年上半年興發(fā)集團草甘膦的毛利率為54.59%，新安股份農化產品的毛利率為28.07%。

2019-2022年上半年中國重點企業(yè)產品毛利率

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

6、研發(fā)投入對比

從研發(fā)投入來看，興發(fā)集團的研發(fā)投入高于新安股份。2021年興發(fā)集團的研發(fā)投入為8.65億元，較上年增長125.85%，2022年前三季度興發(fā)集團的研發(fā)投入為9.47億元；2021年新安股份的研發(fā)投入為5.72億元，較上年增長61.58%，2022年前三季度新安股份的研發(fā)投入為5.56億元。比較2021年和2020年的研發(fā)投入增量，兩企業(yè)在2021年都加大了對研發(fā)的投入。

2019-2022年前三季度中國草甘膦行業(yè)重點企業(yè)研發(fā)投入（億元）

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

從研發(fā)投入占營收比重情況來看，興發(fā)集團的研發(fā)投入占比呈現逐年增長的趨勢，而新安股份的研發(fā)投入占比增長趨勢較緩慢。2021年興發(fā)集團的研發(fā)投入占比為3.67%，新安股份的研發(fā)投入占比為3.01%，2022年前三季度，興發(fā)集團的研發(fā)投入占比為3.81%，新安股份的研發(fā)投入占比3.07%。

2019-2022年前三季度中國草甘膦行業(yè)重點企業(yè)研發(fā)投入占比

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

7、草甘膦產能對比

興發(fā)集團控股子公司泰盛公司現有18萬噸/年草甘膦產能（含其全資子公司內蒙興發(fā)5萬噸/年產能），產能規(guī)模居國內第一，占比達25.24%；產能利用率為92.22%。內蒙興發(fā)目前在建5萬噸/年草甘膦產能，計劃2022年三季度建成投產，屆時興發(fā)集團草甘膦產能將擴大到23萬噸/年。新安股份有草甘膦原藥產能8萬噸，占全國產能的11.22%；產能利用率為102.10%，年產量在8.5萬噸左右，每年另外購部分原藥用于制劑生產，年銷售量折合草甘膦原藥近10萬噸。

2021年草甘膦行業(yè)重點企業(yè)產品產能及產能利用率統計圖

2021年興發(fā)集團草甘膦產能為18萬噸/年，新安股份草甘膦產能8萬噸/年，興發(fā)集團的產能高于新安股份。2021年全球草甘膦產能為71.3萬噸，故2021年興發(fā)集團草甘膦產能占比25.24%，新安股份草甘膦產能占比為11.22%。

2021年興發(fā)集團和新安股份草甘膦產能占比圖

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

五、產銷量、庫存量情況

從產銷量、庫存量情況來看，興發(fā)集團新安股份草甘膦的產銷量逐年增加，但興發(fā)集團草甘膦的產銷量始終高于新安股份。全球糧食供給體系不穩(wěn)定，導致各國愈發(fā)重視糧食自給。我國也持續(xù)強調糧食安全，糧食價格逐漸上漲，農品種植意愿將有望加強，農產品種種面積有所回升，進而帶動化肥、農藥等農化產品的需求增加，推動草甘膦行業(yè)的不斷發(fā)展。2021年興發(fā)集團草甘膦的產銷量分別為19.08萬噸和19.06萬噸，較上年分別增長18.51%和11.2%；2021年新安股份草甘膦的產銷量分別為9.42萬噸和8.57萬噸，較上年分別下降4.46%和13.96%。興發(fā)集團2021年草甘膦庫存量為1.29萬噸，較上年同期增長了5.1%；新安股份2021年草甘膦庫存量為1.80萬噸，較上年同期增長了90.6%。

2019-2021年中國草甘膦重點企業(yè)草甘膦產銷量、庫存量情況

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六、未來規(guī)劃發(fā)展

從這兩家企業(yè)未來發(fā)展規(guī)劃來看，興發(fā)集團以可持續(xù)發(fā)展為前提，以高質量發(fā)展為中心，以精細化、綠色化、高端化發(fā)展為方向，加快產業(yè)轉型升級，不斷提高公司治理水平和風險管控能力，努力建設中國一流世界知名的國際化精細化工企業(yè)。新安股份將以“氯、硅、磷”三大元素為核心，持續(xù)打造“硅基、磷基”產業(yè)生態(tài)圈，構建以磷基、硅基材料為主的新能源產業(yè)，并加快產業(yè)的“綠色、智能、高端、平臺、全球”發(fā)展。

興發(fā)集團VS新安股份未來發(fā)展規(guī)劃

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理

七、結論

從所選取的幾項指標對比來看，新安股份的營收能力要高于興發(fā)集團，新安股份草甘膦的營收能力高于興發(fā)集團，毛利率、凈利潤和研發(fā)投入都是興發(fā)集團更占優(yōu)勢，綜合來看，興發(fā)集團的各項指標優(yōu)于新安股份。

興發(fā)集團VS新安股份技術主要指標對比

資料來源：企業(yè)年報、智研咨詢整理