一、揚(yáng)農(nóng)化工
江蘇揚(yáng)農(nóng)化工股份有限公司主營農(nóng)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司的主要產(chǎn)品為殺蟲劑、除草劑、殺菌劑。目前公司已成為全球菊酯領(lǐng)域具有核心優(yōu)勢的生產(chǎn)企業(yè)，菊酯類產(chǎn)品品種數(shù)量排名世界前列。
2020年揚(yáng)農(nóng)化工農(nóng)藥主營業(yè)務(wù)構(gòu)成圖
資料來源：上市公司年報、智研咨詢整理
2020年，面對新冠疫情全球流行、世界經(jīng)濟(jì)深度衰退、貿(mào)易保護(hù)主義抬頭、產(chǎn)品價格大幅下降等疊加沖擊，公司上下攻堅(jiān)克難，依托研產(chǎn)銷一體化深度運(yùn)營，多產(chǎn)快銷、降本增效，于變局中開新局，繼續(xù)保持了穩(wěn)定發(fā)展，全年共完成銷售收入98.31億元，同比增長12.98%，實(shí)現(xiàn)凈利潤12.10億元，同比增長3.41%。公司產(chǎn)品產(chǎn)銷量穩(wěn)中向上。
2016-2020年揚(yáng)農(nóng)化工農(nóng)藥產(chǎn)銷庫存量圖
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相關(guān)報告：智研咨詢發(fā)布的《2021-2027年中國農(nóng)藥行業(yè)市場專項(xiàng)調(diào)查及發(fā)展趨向分析報告》
二、安道麥
安道麥股份有限公司是主要從事非專利作物保護(hù)產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)及銷售；產(chǎn)品通常分為除草劑、殺蟲劑、殺菌劑以及其他可保護(hù)農(nóng)作物和其他作物的產(chǎn)品，主要用于除草、殺蟲及防病，同時也利用自身專業(yè)優(yōu)勢為非農(nóng)用途（消費(fèi)者或?qū)I(yè)解決方案）開發(fā)、生產(chǎn)、出售類似產(chǎn)品。
2020年安道麥A產(chǎn)品營收圖
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作為作物保護(hù)領(lǐng)域的全球領(lǐng)軍企業(yè)，集團(tuán)主要從事非專利作物保護(hù)產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)及銷售。集團(tuán)通過其遍布全球各地的約60家子公司向100多個國家的農(nóng)民提供除草、殺蟲及殺菌解決方案。安道麥的主要經(jīng)營區(qū)域覆蓋全球，分為歐洲區(qū)、北美區(qū)、拉美區(qū)、亞太區(qū)（包括中國），以及印度、中東與非洲區(qū)。
2020年安道麥A地區(qū)營收圖
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三、重點(diǎn)企業(yè)對比分析
作為一個農(nóng)業(yè)大國，在消費(fèi)市場的催化下產(chǎn)生了諸多領(lǐng)先的農(nóng)藥企業(yè)。選取揚(yáng)農(nóng)化工、利爾化學(xué)、中農(nóng)聯(lián)合、中農(nóng)利華、安道麥A、湖南海利六家企業(yè)進(jìn)行對比分析，除了中農(nóng)利華之外，其余公司的盈利效率都比較高，毛利率都在25%以上。其中安道麥A的營業(yè)利潤最高。
2020年國有上市公司農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)概況圖
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從揚(yáng)農(nóng)化工和安道麥A兩家企業(yè)對比看，揚(yáng)農(nóng)化工匯率波動導(dǎo)致匯兌損失增加。安道麥A財務(wù)費(fèi)用主要包含公司債券與貸款利息，以及公司未開展套期時債券及其它貨幣性資產(chǎn)與負(fù)債受匯率影響產(chǎn)生的匯兌損益。2020年全年財務(wù)費(fèi)用（套保前）為18.47億元人民幣（2.69億美元），2019年同期為16.66億元人民幣（2.42億美元）。
2016-2020年上市公司財務(wù)費(fèi)用圖
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揚(yáng)農(nóng)化工2019年有大額理財資金回籠，其次是報告期子公司項(xiàng)目建設(shè)投資支出金額較上年同期增加。安道麥A雖然在2020年的固定資產(chǎn)投資同比增加（主要與中國區(qū)搬遷相關(guān)），但2019年期間為數(shù)個大型收購項(xiàng)目支付的金額更高。
2016-2020年上市公司投資活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額圖
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安道麥A以謝克爾計價、與以色列消費(fèi)者價格指數(shù)掛鉤的債券規(guī)模于2020年5月擴(kuò)大1億美元（6.93億元人民幣）；2020年支付的股息分紅較上年同期減少；以及公司于2019年收購關(guān)聯(lián)方的股權(quán)（由于被收購方為關(guān)聯(lián)方，此筆交易計入籌資活動，而非投資活動）。另一方面，2020年銀行貸款較上年減少，公司于2020年11月開始為上述債券支付第一筆約8000萬美元（5.3億元人民幣）的年度還款，并于四季度支付約900萬美元（6,000萬元人民幣）回購B股，部分抵消了前述籌資活動現(xiàn)金流。揚(yáng)農(nóng)化工2019年發(fā)生同一控制下重大資產(chǎn)收購，支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款9.13億元，以及為收購的目標(biāo)公司償還資金池借款6.5億元
2016-2020年上市公司籌資活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額圖
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智研咨詢 - 精品報告
2025-2031年中國農(nóng)藥行業(yè)市場全景調(diào)研及前景戰(zhàn)略研判報告
《2025-2031年中國農(nóng)藥行業(yè)市場全景調(diào)研及前景戰(zhàn)略研判報告 》共十章，包含農(nóng)藥行業(yè)細(xì)分產(chǎn)品市場現(xiàn)狀及前景分析，中國農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)鏈代表性企業(yè)案例研究，中國農(nóng)藥行業(yè)市場及投資策略建議等內(nèi)容。
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