2021年中國(guó)醋酸行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈全景分析：下游PTA行業(yè)開(kāi)工持續(xù)高位帶動(dòng)醋酸消費(fèi)量增長(zhǎng)[圖]

    一、產(chǎn)業(yè)鏈

    醋酸，學(xué)名乙酸，也稱(chēng)冰醋酸，常溫下是一種有刺鼻氣味的無(wú)色液體，凝固點(diǎn)為16.6℃，凝固后為無(wú)色晶體。醋酸可溶于水以及乙醇、乙醚、四氯化碳和甘油等有機(jī)溶劑。醋酸用途廣泛，不僅可以用于食品加工，還是一種重要的化工原料中間體，主要用于生產(chǎn)PTA、醋酸乙烯、醋酸酯、醋酸酐以及氯乙酸等化合物，可用作農(nóng)藥、醫(yī)藥和染料等工業(yè)溶劑和原料，在織物印染、照相藥品制造和橡膠工業(yè)中都有廣泛用途。

醋酸產(chǎn)業(yè)鏈

資料來(lái)源：智研咨詢(xún)整理

    二、產(chǎn)業(yè)上游

    甲醇作為醋酸重要原材料，其產(chǎn)量的提升為中國(guó)醋酸行業(yè)的發(fā)展提供了良好的基礎(chǔ)。2019年中國(guó)甲醇產(chǎn)量為6216萬(wàn)噸，表觀需求量為7289萬(wàn)噸；2020年中國(guó)甲醇產(chǎn)量為6357萬(wàn)噸，表觀需求量為7639萬(wàn)噸。

2014-2020年中國(guó)甲醇表觀需求量

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    從甲醇下游應(yīng)用分布來(lái)看，醋酸為甲醇第三大應(yīng)用領(lǐng)域，占甲醇需求量的6%左右，僅次于烯烴、MTBE、甲醛。

甲醇的下游應(yīng)用占比

資料來(lái)源：卓創(chuàng)資訊、國(guó)金證券研究所

    智研咨詢(xún)發(fā)布的《2021-2027年中國(guó)醋酸行業(yè)市場(chǎng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)及市場(chǎng)供需預(yù)測(cè)報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示：2020年中國(guó)甲醇價(jià)格整體呈先下降后上升走勢(shì)，第二季度價(jià)格為全年最低值，隨著下游需求量的增加，甲醇價(jià)格開(kāi)始回升，并一直保持增漲的態(tài)勢(shì)。

2014-2021年中國(guó)甲醇價(jià)格走勢(shì)

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    三、中游

    我國(guó)為全球第一大醋酸生產(chǎn)國(guó)，現(xiàn)產(chǎn)能占全球產(chǎn)能的一半以上，整體而言，中國(guó)醋酸裝置多集中在華東、華北和華中地區(qū)，西南、西北和東北也有一定分布，其中江蘇省產(chǎn)能占比約為18.2%，山東省產(chǎn)能占比約為8.5%。

2020年全球醋酸產(chǎn)能分布

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    我國(guó)醋酸供需總體處于緊平衡狀態(tài)。供給方面，全年產(chǎn)能變化不大，僅有一家企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)；出口方面，受疫情影響國(guó)外價(jià)格持續(xù)低位，出口量總體為近年來(lái)較低水平；需求方面，在下游PTA、醋酸酯、氯乙酸等拉動(dòng)下增長(zhǎng)強(qiáng)勁，尤其是PTA開(kāi)工持續(xù)高位，帶動(dòng)醋酸全年表觀消費(fèi)量增長(zhǎng)。2020年中國(guó)醋酸產(chǎn)量約為725.3萬(wàn)噸，表觀需求量約為691.1萬(wàn)噸。

2014-2020年中國(guó)醋酸供需情況

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    受疫情影響，價(jià)格全年波動(dòng)較大，年初價(jià)格下行，但隨著下游產(chǎn)品產(chǎn)能逐步釋放、出口恢復(fù)，價(jià)格逐步上升，尤其是第四季度醋酸供應(yīng)持續(xù)緊張，價(jià)格不斷被拉升，產(chǎn)品利潤(rùn)空間順勢(shì)擴(kuò)大。2021年第一季度由于部分老舊醋酸裝置頻繁停車(chē)，直接刺激醋酸價(jià)格創(chuàng)近年新高。

2014-2021年中國(guó)醋酸價(jià)格走勢(shì)

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    四、下游

    冰醋酸的下游消費(fèi)商品主要是PTA、醋酸乙烯和醋酸乙酯領(lǐng)域。其中PTA是消費(fèi)最多的下游品種，占比為27.5%。其次為聚酸乙烯領(lǐng)域，占比18.6%；醋酸乙酯領(lǐng)域占比17.6%。

醋酸下游應(yīng)用占比

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    下游PTA行業(yè)新增產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)將帶動(dòng)醋酸需求增加，國(guó)內(nèi)PTA行業(yè)進(jìn)入產(chǎn)能擴(kuò)張期，隨著新一輪擴(kuò)產(chǎn)周期的來(lái)臨，PTA行業(yè)將整體處于供給寬松的狀態(tài)。2019年中國(guó)PTA產(chǎn)量為4485.4萬(wàn)噸，2020年中國(guó)PTA產(chǎn)量為4559.5萬(wàn)噸。

2014-2020年中國(guó)PTA產(chǎn)量

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    2019-2020年中國(guó)醋酸乙酯及醋酸乙烯產(chǎn)量較為穩(wěn)定，對(duì)醋酸的需求量也維持在一個(gè)穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)；2020年中國(guó)醋酸乙酯產(chǎn)量為184萬(wàn)噸，醋酸乙烯產(chǎn)量為178萬(wàn)噸。

2014-2020年中國(guó)醋酸乙酯及醋酸乙烯產(chǎn)量（萬(wàn)噸）

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