2021上半年中國(guó)最佳基荷電源分析：核電是低碳高效的基荷電源[圖]

    一、最佳基荷電源選擇

    與近10年來(lái)中國(guó)能源結(jié)構(gòu)的變化相比，非化石能源的比重從2011年的10%上升到2020年的16%，其中核能的比重從0.7%上升到2.2%。在供電結(jié)構(gòu)方面，核電占比從2011年的1.9%上升到2020年的4.9%。隨著終端能源消費(fèi)電氣化和供電結(jié)構(gòu)的調(diào)整，核電作為非化石能源的比例將繼續(xù)上升。

2020年中國(guó)一次能源結(jié)構(gòu)

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    與世界和主要國(guó)家核電比例相比，2020年法國(guó)核電份額高達(dá)64.53%，居世界首位。2020年，全球核電平均份額為9.52%，而中國(guó)核電僅占4.9%，明顯低于全球平均水平。未來(lái)，在碳中和的背景下，中國(guó)的核電份額還有很大的提升空間。

2020年中國(guó)電源結(jié)構(gòu)

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    相比于其他發(fā)電方式，核電利用小時(shí)數(shù)高、度電成本較低，具有低碳、穩(wěn)定、高 效的特點(diǎn)，適合作為優(yōu)質(zhì)基荷電源發(fā)展。

2016-2020年中國(guó)用電成本對(duì)比（元/千瓦時(shí)）

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    二、中國(guó)核電基本情況

    十三五期間，我國(guó)核電在運(yùn)機(jī)組數(shù)量穩(wěn)步增長(zhǎng)。截至 2021H1，我國(guó)在運(yùn)核電機(jī)組達(dá)到 51 臺(tái)。2021 年上半年，全國(guó)共有 2 臺(tái)核電機(jī)組首次裝料，田灣核電站 6 號(hào)機(jī)組（1118MWe）于 5 月 11 日首次并網(wǎng)，紅沿河核電廠 5 號(hào)機(jī)組（1119MWe）于 6 月 25 日首次并網(wǎng)。

2013-2021H1中國(guó)在運(yùn)核電組數(shù)量

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    相關(guān)報(bào)告：智研咨詢(xún)發(fā)布的《2021-2027年中國(guó)電力行業(yè)市場(chǎng)行情動(dòng)態(tài)及投資前景分析報(bào)告》

    2020年，中國(guó)完成核電投資378億元，同比下降22.54%。2021年上半年，核電投資226億元，同比增速明顯回升。目前，中國(guó)在建核電規(guī)模約1875萬(wàn)千瓦。由于核電建設(shè)周期通常為5年，受2016-2018年核電審批停滯的影響，中國(guó)在建機(jī)組將在2025-2026年迎來(lái)運(yùn)行高峰。

2013-2021H1中國(guó)核電投資完成額情況

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    核電站設(shè)計(jì)周期一般為5年，實(shí)際建設(shè)周期約為5-10年。由于缺乏施工經(jīng)驗(yàn)、設(shè)計(jì)變更、檢查耗時(shí)等原因，我國(guó)核電機(jī)組普遍存在首堆延誤問(wèn)題，導(dǎo)致建設(shè)期利息成本和發(fā)電成本增加。大規(guī)模生產(chǎn)有利于縮短核電機(jī)組的建設(shè)周期，降低成本。

2021H1中國(guó)核電機(jī)組首推拖期對(duì)比

資料來(lái)源：《核電建設(shè)周期、成本變化規(guī)律分析》、智研咨詢(xún)整理

    實(shí)現(xiàn)批量化建設(shè)之后，M310/CPR 等同機(jī)型系列建設(shè)周期可逐漸穩(wěn)定在 5 年左右。

2021年H1M310/CPR系列建設(shè)周期

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    國(guó)內(nèi)研發(fā)替代有利于降低核電建設(shè)成本。中國(guó)核電機(jī)組國(guó)產(chǎn)化程度逐步提高，以核級(jí)閥門(mén)的研發(fā)為例，核電閥門(mén)作為機(jī)組建設(shè)中大量使用的介質(zhì)傳輸控制設(shè)備，已達(dá)到近80%的國(guó)產(chǎn)化程度，而國(guó)產(chǎn)核級(jí)閥門(mén)的價(jià)格僅為進(jìn)口閥門(mén)的11.5%。

2021H1中國(guó)核電閥門(mén)國(guó)產(chǎn)化率

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    早期從法國(guó)引進(jìn)的第一批大亞灣機(jī)組的單位投資較高。初步國(guó)產(chǎn)化后，國(guó)產(chǎn)化率為30%的嶺澳一期單位投資有所下降。CPR1000核電機(jī)組技術(shù)在M310的基礎(chǔ)上進(jìn)行了進(jìn)一步的國(guó)產(chǎn)化創(chuàng)新。通過(guò)比較M310單元和CPR1000單元，國(guó)產(chǎn)化研發(fā)大大降低了同類(lèi)型機(jī)組的投資成本。

2021H1M310/CPR系列單位生產(chǎn)能力投資額

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    三、主要公司

    核電項(xiàng)目前期建設(shè)投入高昂，因此固定資產(chǎn)折舊成本較高（占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的 30-40%），核燃料成本次之（占主營(yíng)業(yè)務(wù)成本的 20-30%）。

2020年中國(guó)核電核電成本構(gòu)成

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    2020年中國(guó)廣核核電成本構(gòu)成為核燃料成本26.4%，固定資產(chǎn)折舊32.3%，計(jì)提乏燃料處置金6.7%，運(yùn)維及其他34.6%。

2020年中國(guó)廣核核電成本構(gòu)成

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    核電開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)存在行政準(zhǔn)入壁壘、技術(shù)壁壘和資金壁壘，呈現(xiàn)高度集中的行業(yè)特征。目前，中國(guó)只有CNNC、CGN、國(guó)電投和華能擁有核電運(yùn)營(yíng)許可證。截至2020年底，中國(guó)廣東核電集團(tuán)裝機(jī)容量占54.42%，中國(guó)核電集團(tuán)裝機(jī)容量占40.56%，外商投資裝機(jī)容量占5.01%（按控股口徑計(jì)算）。

2020年主要公司核電裝機(jī)容量及占比（萬(wàn)千瓦）

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