2021年中國企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢(shì)分析[圖]

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資是指有明確主營業(yè)務(wù)的非金融企業(yè)在其內(nèi)部和外部所進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)。企業(yè)從事風(fēng)險(xiǎn)投資的形式主要有兩種：一種是把用于風(fēng)險(xiǎn)投資的資金委托給專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司進(jìn)行管理，由其成立的投資基金根據(jù)委托方的戰(zhàn)略需要選擇投資目標(biāo)；另一種是企業(yè)直接成立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)投資子公司，其運(yùn)作方式與專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司相似。

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資類型

資料來源：智研咨詢整理

相關(guān)報(bào)告：智研咨詢發(fā)布的《2022-2028年中國企業(yè)服務(wù)行業(yè)市場(chǎng)經(jīng)營管理及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》

一、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展現(xiàn)狀

截止2021年8月底，從各家風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的核心業(yè)務(wù)所在行業(yè)來看，有159家是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，占比21%；其余的79%屬于非互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。在非互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)中，生產(chǎn)制造企業(yè)、傳媒業(yè)和生物醫(yī)藥企業(yè)、游戲公司、軟件公司等曾對(duì)外投資收購的企業(yè)數(shù)較多。

國內(nèi)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資主體公司的行業(yè)分布

資料來源：智研咨詢整理

從上市情況來看，國內(nèi)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)中母公司有432家，即58%是上市公司。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的母公司在A股占比43%，上市的數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出美股（9%）和港股（6%）。

國內(nèi)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資主體公司上市情況分類

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從分布來看，北京和廣東企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資主體公司占據(jù)50%，北京作為國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資高地，擁有規(guī)模龐大的VC和各類大企業(yè)；另外27%集中在上海、浙江、江蘇等民營企業(yè)具有活力的地方，其余則分散在福建、山東、四川等全國各地。

國內(nèi)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資主體公司總部所在地分布

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以區(qū)間分布值來看，成立20年以上的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和非互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)占比差距達(dá)到18%，69%的非互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)成立10年以上才進(jìn)行對(duì)外投資，只有6%的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)成立20年以上才投資。

國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和傳統(tǒng)企業(yè)首次投資距成立時(shí)間分布

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國內(nèi)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資中，占比僅有21%的159家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對(duì)外投資總事件數(shù)量占據(jù)了國內(nèi)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資總數(shù)的58%，具有明顯的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)；另外588家非互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的投資數(shù)量占國內(nèi)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資總數(shù)的42%。

國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和傳統(tǒng)公司企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資出手總數(shù)對(duì)比

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整體來看，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)與風(fēng)投機(jī)構(gòu)保持著一致的活躍趨勢(shì)。2016年425家來自各行各業(yè)的成熟企業(yè)有意愿和實(shí)力對(duì)外投資，在整個(gè)出手的投資方中占比為12%；此后對(duì)外投資的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)逐漸減少，到2021年對(duì)外投資的國內(nèi)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)已降到168家。

2015-2021年對(duì)外投資的國內(nèi)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)數(shù)量趨勢(shì)

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騰訊投資的對(duì)外投資數(shù)量達(dá)到1175起，在整個(gè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資中遙遙領(lǐng)先；小米集團(tuán)以408起投資事件位列第二；阿里巴巴對(duì)外投資總數(shù)有387起；百度及百度風(fēng)投的投資總數(shù)為324起；360和京東分別對(duì)外投資出手241起、226起。

國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)外投資活躍排名TOP10

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聯(lián)想創(chuàng)投投資數(shù)量146筆；教育巨頭好未來投資134筆，投資標(biāo)的80%是教育公司；用友集團(tuán)對(duì)外投資數(shù)量有81起；科大訊飛、惟一資本、蘇寧、三七互娛、昆侖萬維等都是活躍的非互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資方。

國內(nèi)非互聯(lián)網(wǎng)公司對(duì)外投資活躍排名TOP10

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2019年后老牌互聯(lián)網(wǎng)大廠投資聲勢(shì)急轉(zhuǎn)直下，2021年老牌大廠占比僅有5%；新互聯(lián)網(wǎng)大廠投資事件從2015年的105起增長(zhǎng)到2021年的146起；騰訊占比從2016年的7%增長(zhǎng)到2021年的23%；投資數(shù)量從2015年的118起增長(zhǎng)到2021年的201起。

2015-2021年騰訊和其他國內(nèi)企業(yè)對(duì)外投資數(shù)

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百度、阿里巴巴、騰訊和京東都是PC時(shí)代成長(zhǎng)起來的老牌互聯(lián)網(wǎng)公司，對(duì)外投資數(shù)量分別是201筆、10筆、22筆、13筆；小米、字節(jié)跳動(dòng)和B站是在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代崛起的后浪代表，對(duì)外投資數(shù)量分別是63筆、39筆、31筆；2019年后，盛大幾乎沒有再公布新的對(duì)外投資。

2015-2021年國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)大廠對(duì)外投資活躍度趨勢(shì)

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二、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資未來發(fā)展趨勢(shì)

未來，在“大眾創(chuàng)業(yè)”社會(huì)環(huán)境的影響下，將會(huì)有一些大型國有企業(yè)或是民營企業(yè)借著資本充足的優(yōu)勢(shì)主動(dòng)接盤并購風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)新企業(yè)。

我國企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資未來發(fā)展趨勢(shì)

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