完善個人養(yǎng)老金制度：滿足多元化需求，豐富多層次養(yǎng)老體系

個人養(yǎng)老金稅收優(yōu)惠細(xì)則漸行漸近。26日的國務(wù)院常務(wù)會議確定，對政策支持、商業(yè)化運(yùn)營的個人養(yǎng)老金予以稅收優(yōu)惠，滿足多元化需求。

會議決定實(shí)行的稅收優(yōu)惠為，對繳費(fèi)者按每年12000元的限額予以稅前扣除，投資收益暫不征稅，領(lǐng)取收入的實(shí)際稅負(fù)由7.5%降為3%。且政策實(shí)施追溯到今年1月1日。

將領(lǐng)取時稅率降到3%，將會使個人養(yǎng)老金對居民更具激勵性，有助于促進(jìn)個人養(yǎng)老金制度的市場基礎(chǔ)和群眾基礎(chǔ)。

近年來中國不斷完善社保體系，形成了以城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險、城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險等為主的基礎(chǔ)養(yǎng)老保險體系，以企業(yè)年金為主的補(bǔ)充養(yǎng)老保險，以及個人養(yǎng)老保險等在內(nèi)的三大支柱。人社部的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年，參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險人數(shù)為4.8074億人，參加城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險的人數(shù)為5.4797億人，而參加企業(yè)年金這一補(bǔ)充養(yǎng)老保險的群體則更少，人社部數(shù)據(jù)是截至今年二季度共有12.33萬家企業(yè)建立企業(yè)年金，參加企業(yè)年金的職工人數(shù)為2954萬人。

顯然，隨著人口老齡化，社保支出缺口日益擴(kuò)大，單憑第一大支柱的基本養(yǎng)老保險體系，難以有效滿足未來的養(yǎng)老支付需求，即第一支柱的基本養(yǎng)老保險未來可能只滿足基本生存需求，而第二大支柱企業(yè)年金的人群覆蓋度較小，只能改善一部分人未來的改善型養(yǎng)老需求。要提高未來退休人員的改善型養(yǎng)老需求，第三支柱的個人養(yǎng)老金就重托在身了。因此，這次決策層大幅降低了個人養(yǎng)老金領(lǐng)取的稅負(fù)，旨在為未來謀。

當(dāng)然，由于個人養(yǎng)老金屬于鼓勵性而非強(qiáng)制性范疇，且對居民來說屬于跨期資源配置，從制度設(shè)計上看，需搭建好激勵約束相容的制度安排，以推動符合條件的人自覺參與到個人養(yǎng)老金體系中。

首先，探索構(gòu)建開放準(zhǔn)入的個人養(yǎng)老金市場體系。個人養(yǎng)老金體系面對的是相對富裕的階層，這部分人群的投資選擇菜單相對較多，這意味著長期貼現(xiàn)率以及個人養(yǎng)老金產(chǎn)品和服務(wù)的調(diào)節(jié)能動度，決定著個人養(yǎng)老金在人群中的受歡迎程度。為此，在機(jī)制設(shè)計上，個人養(yǎng)老金的跨期貼現(xiàn)率只有跑贏通脹率，才容易進(jìn)入居民的跨期投資選擇菜單。當(dāng)務(wù)之急是加快完善金融產(chǎn)品和服務(wù)，尤其是開發(fā)更多10年期以上的久期化金融產(chǎn)品。

同時，提高個人養(yǎng)老金的產(chǎn)品和服務(wù)的能動性，也將有利于提高其吸引力。個人養(yǎng)老金對很多人來說是數(shù)十年的跨期產(chǎn)品和服務(wù)，為參與者有效管理和平衡好這么長時間個人養(yǎng)老金的風(fēng)險和收益，提供相應(yīng)的能動操作空間，將極大提高個人養(yǎng)老金的吸引力。

其次，應(yīng)平衡好公平與效率的關(guān)系。目前全國月工資達(dá)到繳納個稅水平的居民占比較低，這意味著相當(dāng)部分的人沒有能力參加個人養(yǎng)老金。因此，有效推進(jìn)個人養(yǎng)老金制度，就需對可能受損人群進(jìn)行相應(yīng)補(bǔ)償，以進(jìn)行利益平衡。

此外，要有效推進(jìn)個人養(yǎng)老金制度發(fā)展，完善多層次社保體系，也要考慮推動完善社保第一大支柱的改革。

老有所養(yǎng)、老有所依。個人養(yǎng)老金制度的推出和完善，將有效豐富中國多層次養(yǎng)老體系，為中國人口老齡化的到來織密防護(hù)型保障。

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