事件:
中國船舶工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布前三季度行業(yè)數(shù)據(jù)。1-9 月全國造船完工量3074 萬載重噸,同比增長10.6%;新接訂單量5734 萬載重噸,同比增長76.7%。截至9 月底,手持訂單量13393 萬載重噸,同比增長30.6%。
評(píng)論:
9 月單月新接訂單同比增速放緩。9 月單月看,行業(yè)新簽訂單達(dá)到503 萬載重噸,同比增長14.3%。增速有所放緩,主要原因是去年9 月基數(shù)較高疊加造船廠產(chǎn)能趨于飽和,大多國營船廠基本完成接單任務(wù)后,接單節(jié)奏有所放緩。
我國船舶新簽訂單市場份額仍占據(jù)領(lǐng)先地位。從全球份額來看,以修正總噸計(jì),1-9 月我國新簽訂單市場份額達(dá)到63.5%,相比1-8 月的63.3%提高了0.2pct,表明9 月單月我國新簽訂單的全球份額繼續(xù)維持高位。而市占率第二的韓國新簽訂單全球份額僅為6%,中韓兩國市場份額差距已由8 月的69%進(jìn)一步擴(kuò)大至76%。
船舶修載比維度,1-9 月新簽訂單的修載比有所下降,約為0.38,去年同期為0.47。前三季度中國船廠修載比環(huán)比二季度下降0.03。表明今年以來中國船廠接單的沖量性質(zhì)較為明顯。
結(jié)合最新的Clarkson 數(shù)據(jù),1-9 月中國接單1799 萬CGT,而船協(xié)統(tǒng)計(jì)下中國海船接單2161 萬CGT,存在一些出入。考慮到Clarkson 今年多次上修月度數(shù)據(jù)。我們預(yù)計(jì)實(shí)際接單量更接近船協(xié)統(tǒng)計(jì)口徑。整體接單的樂觀基調(diào)依然不變。
最后,根據(jù)Clarkson 統(tǒng)計(jì)的新造船價(jià)格指數(shù),9 月環(huán)比8 月基本持平,依然為173 點(diǎn)。價(jià)格信號(hào)相對(duì)堅(jiān)挺。內(nèi)部結(jié)構(gòu)略有變化,VLCC 和超大集裝箱船的新造船價(jià)有小幅上漲。
總結(jié)與投資建議:
9 月船市新接訂單仍有增長,但同比增速回落,絕對(duì)量環(huán)比8 月有所下滑。盡管如此,新造船價(jià)繼續(xù)維持高位,中國造船市場份額居高不下,基本面依然堅(jiān)挺。
情緒面上,重組預(yù)期減弱,龍頭估值回落至安全邊際??紤]到近期BDI 持續(xù)走強(qiáng),若該指標(biāo)走強(qiáng)具有一定持續(xù)性,或?qū)?dòng)24 年上半年散貨船訂單。繼續(xù)強(qiáng)烈推薦中國船舶、中國重工,推薦關(guān)注中國動(dòng)力、中船防務(wù)等產(chǎn)業(yè)鏈公司!
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2022-2028年中國船舶推進(jìn)器行業(yè)市場發(fā)展規(guī)模及未來趨勢預(yù)測報(bào)告
《2022-2028年中國船舶推進(jìn)器行業(yè)市場發(fā)展規(guī)模及未來趨勢預(yù)測報(bào)告》共十章,包含船舶推進(jìn)器所屬行業(yè)進(jìn)出口現(xiàn)狀與趨勢,船舶推進(jìn)器行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析,船舶推進(jìn)器行業(yè)發(fā)展前景及投資機(jī)會(huì) 等內(nèi)容。
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