鎂行業(yè)深度報(bào)告：低空經(jīng)濟(jì)建設(shè)持續(xù)推進(jìn) 鎂材料有望打開低空商業(yè)化之路

低空經(jīng)濟(jì)建設(shè)如火如荼，鎂材料有望在低空經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮重要作用：低空經(jīng)濟(jì)涵蓋基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和低空航空器。國(guó)家推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，“十四五”規(guī)劃支持金屬零部件制造和低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展，地方政府積極擴(kuò)展市場(chǎng)。非管制空域的明確將擴(kuò)大低空經(jīng)濟(jì)活動(dòng)范圍，通用機(jī)場(chǎng)建設(shè)和低空航空器滲透率預(yù)計(jì)將快速增長(zhǎng)。

預(yù)計(jì)2025 年全球eVTOL 將開始商業(yè)化，無(wú)人機(jī)在物流和生產(chǎn)中將發(fā)揮重要作用。與傳統(tǒng)材料相比，鎂的質(zhì)量輕、低成本、高儲(chǔ)備特性使得鎂材料有望解決低空經(jīng)濟(jì)建設(shè)原材料成本高、運(yùn)轉(zhuǎn)效率低的困境，發(fā)揮重要作用。

鎂電池作為理想化的電池技術(shù)路線有望在低空經(jīng)濟(jì)中取得商業(yè)化突破：鎂電池分為鎂離子電池與鎂-空氣電池，相比鋰電池具有電能量密度高、原材料成本低、安全性較高的特點(diǎn)，更適合低空基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和低空航空器的運(yùn)行場(chǎng)景。

根據(jù)MIJBC 在2023 年披露的鎂燃料電池投資項(xiàng)目，鎂-空氣電池在無(wú)人機(jī)、飛行汽車上的飛行時(shí)間為3 小時(shí)，高于鋰電池的23 分鐘，主要形態(tài)為手動(dòng)式、薄膜型、片狀、圓盤型四種，均在美國(guó)和中國(guó)取得專利。隨著相關(guān)技術(shù)的成熟，未來(lái)鎂電池有望打開低空飛行方面的規(guī)?；⑸虡I(yè)化應(yīng)用空間。

鎂合金有望率先用于低空航空器結(jié)構(gòu)件材料，鎂合金企業(yè)率先在eVTOL、電動(dòng)飛行汽車領(lǐng)域展開積極探索：鎂合金在過(guò)去廣泛用于汽車和直升機(jī)的薄壁和復(fù)雜結(jié)構(gòu)件等領(lǐng)域，憑借其優(yōu)良的力學(xué)性能、加工性和輕質(zhì)特性，未來(lái)可用于無(wú)人機(jī)、eVTOL、飛行汽車等低空航空器的各個(gè)部件。從當(dāng)前研發(fā)進(jìn)展來(lái)看，鎂合金的產(chǎn)品生產(chǎn)與應(yīng)用技術(shù)更成熟，用于低空航空器的鎂合金零部件、鎂合金壓鑄件成為行業(yè)合作的熱門方向。例如萬(wàn)豐奧威、寶武鎂業(yè)、嘉瑞國(guó)際等企業(yè)均于eVTOL、電動(dòng)飛行汽車等領(lǐng)域與下游客戶展開積極探索。

投資建議：低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有望從低空基礎(chǔ)設(shè)施以及低空航空器兩個(gè)方面推進(jìn)鎂行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，建議關(guān)注環(huán)保煉鎂工藝，布局汽車輕量化市場(chǎng)，具有高附加值的鎂深加工技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈完善的鎂合金/鎂制品生產(chǎn)鏈。鎂電池目前處于實(shí)驗(yàn)室階段，隨著相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)的落地，鎂電池有望代替?zhèn)鹘y(tǒng)電池用于低空經(jīng)濟(jì)場(chǎng)景，建議關(guān)注具有相關(guān)技術(shù)儲(chǔ)備的實(shí)驗(yàn)室研發(fā)進(jìn)展或具有原材料生產(chǎn)能力的上游產(chǎn)業(yè)鏈。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策進(jìn)展不及預(yù)期、相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期、研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期；本報(bào)告部分圖表根據(jù)新聞資料整理，或存在統(tǒng)計(jì)不完備的情況；文中提及的上市公司旨在說(shuō)明行業(yè)發(fā)展情況，不構(gòu)成推薦覆蓋。

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