鎂行業(yè)月度報(bào)告：鎂產(chǎn)品需求市場回暖 陜西將打造鎂合金千億產(chǎn)業(yè)鏈

金屬鎂生產(chǎn)成本下行，市場開工恢復(fù)，鎂錠價格趨穩(wěn)：從原料端來看，3 月我國蘭炭開工率44.55%，環(huán)比下降9.62%，生產(chǎn)成本1300.71 元/噸，環(huán)比下降13.57%，陜西蘭炭中料主流價939.06 元/噸，環(huán)比下降13.05%；未煅燒白云石進(jìn)口1.49 萬噸，環(huán)比提升11%，已煅燒/未煅燒白云石出口5176 噸/10 萬噸，環(huán)比提升6.25%/9.41%；硅鐵產(chǎn)量42.6 萬噸，環(huán)比提升0.35%，蘭州硅鐵價格6335.71 元/噸，環(huán)比下降2.4%。供應(yīng)端，3 月我國生產(chǎn)原鎂7.73 萬噸，環(huán)比提升5.8%，平均鎂錠價格1.97 萬元/噸，環(huán)比下降8.4%。預(yù)計(jì)4 月金屬鎂開工率有望進(jìn)一步恢復(fù)，金屬鎂價格預(yù)計(jì)將保持偏穩(wěn)運(yùn)行。

下游生產(chǎn)回暖，未來鎂合金需求有望提升：3 月江蘇/陜西/山西鎂合金價格為2.07/2.03/2.03 萬元/噸，環(huán)比下降7.59%/8.05%/8.05%，鎂粉產(chǎn)量6212 噸，環(huán)比提升22.24%，鎂粉出口均價3080.84 美元/噸，環(huán)比下降3.45%；鎂制品進(jìn)出口環(huán)比有所提升，進(jìn)口8.89 噸，環(huán)比提升46.05%，出口448.97 噸，環(huán)比提升161.59%；海綿鈦產(chǎn)量1.92 萬噸，環(huán)比提升7.71%；鋁合金錠產(chǎn)量10.9萬噸，環(huán)比提升13.19%。終端需求來看，汽車行業(yè)產(chǎn)量環(huán)比改善，3 月全國汽車產(chǎn)量268.71 萬輛，環(huán)比提升78.42%，其中乘用車/新能源車產(chǎn)量2.25/86.3萬輛，環(huán)比提升76.66%/86.19%；電子3C 方面，手機(jī)/電腦/通信設(shè)備產(chǎn)量為1.04 億臺/3.33 萬臺/44.1 萬塊，其中手機(jī)與電腦產(chǎn)量同比去年同期基本持平，通信設(shè)備產(chǎn)量同比回落38.33%。近期我國在汽車等行業(yè)施行促進(jìn)終端消費(fèi)政策，華為等頭部電子廠商披露新品上線計(jì)劃，目前對鎂合金市場影響較小，但預(yù)計(jì)未來市場對鎂合金的需求將有所提升。

陜西發(fā)文打造鎂合金產(chǎn)業(yè)集群，推動鎂產(chǎn)業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展：

4 月15 日，陜西省發(fā)改委、工信廳等印發(fā)《陜西省有色金屬行業(yè)碳達(dá)峰實(shí)施方案》、《陜西省培育千億級鋁鎂輕質(zhì)材料產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新集群行動計(jì)劃》。陜西省未來將以榆林、銅川為區(qū)域中心，打造鋁鎂合金千億產(chǎn)業(yè)鏈，重點(diǎn)發(fā)展鎂合金壓鑄件、型材、板材和特種鎂合金制品，重點(diǎn)推進(jìn)4N、5N 級別高純鎂產(chǎn)品制備技術(shù)及裝備開發(fā)，推動增材制造領(lǐng)域鎂新材料的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化。低碳節(jié)能方面，陜西省將進(jìn)一步降低鎂行業(yè)的單位產(chǎn)品能耗及碳排放強(qiáng)度，重點(diǎn)推廣大直徑豎罐雙蓄熱底出渣鎂冶煉技術(shù)，重點(diǎn)研發(fā)鎂冶煉還原劑替代、再生鎂提純，煉鎂尾氣二氧化碳捕集、鎂渣固碳綜合利用等技術(shù)。陜西是我國重要的鋁鎂輕質(zhì)材料生產(chǎn)地，也是全球最大的金屬鎂產(chǎn)地，產(chǎn)業(yè)政策的引領(lǐng)將加快推動現(xiàn)有鎂產(chǎn)業(yè)鏈向下游高附加值、深加工產(chǎn)品延伸。

投資建議：1）投入低碳冶煉技術(shù)、能源結(jié)構(gòu)優(yōu)化及布局高端鎂合金研發(fā)的金屬鎂生產(chǎn)企業(yè)；2）深耕汽車輕量化和鎂合金模板市場，具有環(huán)保煉鎂工藝，具有高附加值的鎂深加工技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈完善的鎂合金/鎂制品生產(chǎn)企業(yè)。

風(fēng)險提示：政策進(jìn)展不及預(yù)期、終端產(chǎn)品需求不及預(yù)期

知前沿，問智研。智研咨詢是中國一流產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場洞察力，專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。

轉(zhuǎn)自華寶證券股份有限公司 研究員：張錦/張后來