“拉新人，補(bǔ)窟窿”，“投融系”平臺連環(huán)炸, 2天108家P2P公司爆雷,實際控制人“失聯(lián)【圖】

    今年的“梅雨季”特別長，杭州網(wǎng)貸平臺的“雷聲”也格外大：7月3日，得寶貸“爆雷”；7月4日，“活期大戶”牛板金CEO王旭航向公安機(jī)關(guān)自首；7月6日，警方介入了有國資參股的兩家平臺——云端金服和惠盈理財。

    “自從跟網(wǎng)貸大佬們學(xué)會了分散投資，雞蛋不要裝在一個籃子里，聰明的我把資金分散放到了下列平臺：投融家、錢媽媽、銀票網(wǎng)、善林金融、唐小僧、聯(lián)璧....。。結(jié)果現(xiàn)在所有維權(quán)群里都能看到我的身影。”

    這是網(wǎng)傳形容當(dāng)下P2P爆雷潮的段子，卻成為最心酸最寫實的一幕：據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，6月1日至7月12日的42天內(nèi)，全國共有108家P2P平臺曝雷，相當(dāng)于每天曝雷2.6家。

    雖然數(shù)量并非歷史最高點(2015年共爆雷867家)，但今年的爆雷卻異?？鋸?mdash;—不乏一些國資系以及上市公司背景的平臺。連這樣背景的平臺都不能信任，投資者們還能相信誰？

    連環(huán)雷

    形勢嚴(yán)峻到什么程度了呢？

    套用某業(yè)內(nèi)人士的吐槽：現(xiàn)在互金圈找工作就像“掃雷”一樣。據(jù)稱，在出事前，他曾面試過上海的資邦金服董秘崗，“結(jié)果聊天間，HR連中金所是什么都不知道。還好沒去，否則入職沒辦完就要被經(jīng)偵請去喝茶了”。

    有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，僅6月19至6月26日一周時間，全國共計有42家網(wǎng)貸平臺出現(xiàn)問題。5家國資系平臺(五星財富、錢媽媽、小金袋、咸魚理財、卓金金服)清盤并待提供兌付方案，一家疑似跑路(金大圣)；唐小僧、聯(lián)璧金融兩家平臺警方介入調(diào)查；其余多數(shù)民營系出現(xiàn)跑路或兌付困難。

    重災(zāi)區(qū)，無疑是上海和杭州。恩，據(jù)知情人士透露，這兩天杭州出事的P2P平臺累計交易總額就超過了500億，用戶數(shù)量則超過百萬人。

    與此同時，美股上市的網(wǎng)貸公司也遭遇波及。以7月10日美股收盤價為例，拍拍貸大跌11.84%，簡普科技收跌9.54%，趣店收跌6.82%，宜人貸收跌5.56%。
　7月9日，有著上市公司背景的投融家、多多理財、萌小薪也未能捱過這個梅雨季節(jié)。而這3家平臺背后的實際控制人均指向杭州投融長富金融服務(wù)集團(tuán)有限公司（下稱“杭州投融長富”）法定代表人李振軍。

    三家平臺同一天“爆雷”

    7月9日中午11:52，多多理財官網(wǎng)發(fā)布了《關(guān)于多多理財逾期問題的公告》，末尾署名為“多多理財全體員工”。公告中，員工自曝公司實際控制人和財務(wù)總監(jiān)失聯(lián)，員工被拖欠工資、社保，在平臺上的投資款項也無法提現(xiàn)回款。據(jù)公告所稱，實控人李振軍持有美國綠卡，意欲出境，何永琴也選擇跑路。

    不過，工商信息顯示，多多理財運營主體浙江多多互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)有限公司，其股東為浙江貝田投資管理有限公司和西藏瀚澧電子科技合伙企業(yè)，資金由新網(wǎng)銀行存管。其中并未發(fā)現(xiàn)李振軍的名字。

    根據(jù)多多理財官網(wǎng)信息，多多理財目前累計撮合交易金額63.79億元，涉及投資用戶71萬余人。

    記者注意到，在多多理財?shù)馁N吧中，7月8日就已有多方爆料稱多多理財出現(xiàn)了逾期。有投資者稱，很多投資者去了多多理財?shù)默F(xiàn)場，去現(xiàn)場的投資者簽協(xié)議退回投資金額的2%，打到銀行卡，預(yù)計7月9日早晨10點到賬，沒去現(xiàn)場的投資者等平臺出公告，平臺方面可能會提出一個3年兌付的方案。

    然而，投資人在7月9日等來的卻是上述“爆雷”公告。

    幾乎在同一時間，另一家平臺——投融家也被曝出了問題。巧合的是，投融家和多多理財?shù)膶嶋H控制人均指向杭州投融長富法定代表人李振軍。

    根據(jù)天眼查，投融家實際運營公司為杭州投融譜華互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)有限公司，其大股東是杭州投融長富。

    7月9日，據(jù)報道，有投資人反映投融家疑似遭警方介入，表示在投融家官網(wǎng)信息披露板塊的實時監(jiān)控顯示，有兩名疑似警方人員在投融家現(xiàn)場。該投資人還透露，確實有人報警了，并且投融家已無人辦公，客服人員也不在。

    7月9日下午，《國際金融報》記者多次撥打投融家客服熱線，但電話始終處于無人接聽的狀態(tài)。

    目前，投融家的官網(wǎng)已無法打開。不過，其APP仍未下架。根據(jù)投融家APP顯示的信息，截至7月9日，投融家累計交易金額已達(dá)到103.32億元，平臺用戶共145萬人，運營了913天。

    此前，曾有自媒體直指投融家平臺上多個數(shù)碼產(chǎn)品保證金、凈水機(jī)保證金等標(biāo)的資產(chǎn)的借款最終以保證金形式流入杭州言熙貿(mào)易有限公司及杭州乾韻科技有限公司。而這兩家公司的聯(lián)系方式與杭州投融長富同一實際控制人旗下杭州投融譜華投資管理有限公司的電話一致。

    另外，記者查詢還發(fā)現(xiàn)，杭州投融長富百分之百控股的昇融資產(chǎn)管理有限公司旗下還運營著車貸平臺“萌小薪”，目前該平臺網(wǎng)站和APP均已無法打開。

    7月9日，萌小薪也在公眾號發(fā)布通知稱，平臺已出現(xiàn)嚴(yán)重問題，呼吁廣大投資人就近報警。

    而從7月3日開始，就有投資者發(fā)現(xiàn)萌小薪出現(xiàn)提現(xiàn)到賬不及時的情況。對于提現(xiàn)出現(xiàn)超時的情況，7月7日，萌小薪方面發(fā)公告時還在稱，是由于聯(lián)動支付方面周末不處理工作的原因。

    “投融系”崩盤有跡可尋

    公開資料顯示，杭州投融長富2015年9月注資并控股香港主板上市公司投融長富集團(tuán)有限公司（下稱“投融長富集團(tuán)”），因此投融家、萌小薪可以說是有上市企業(yè)背景。

    那么，“投融系”的靈魂——投融長富集團(tuán)目前運營情況如何呢？

    投融長富集團(tuán)曾在7月2日發(fā)布公告稱，將延遲刊發(fā)2018年全年業(yè)績，這已經(jīng)違反上市規(guī)則。

    根據(jù)上市規(guī)則第13.49(1)及13.46(1)條，投融長富須于不遲于財政年度結(jié)束后三個月（即2018年6月30日或之前）刊發(fā)2018年全年業(yè)績，及不遲于財政年度結(jié)束后四個月（即2018年7月31日或之前）向股東寄發(fā)截至2018年3月31日止年度的年報。

    7月3日，投融長富集團(tuán)宣布停牌。

    投融長富集團(tuán)業(yè)績“不好看”也是早有預(yù)兆。今年3月，投融長富發(fā)布盈利警告。根據(jù)該公告，公司董事會經(jīng)初步審閱目前可得資料后，謹(jǐn)此通知該公司股東及潛在投資者，預(yù)期該集團(tuán)于截至2018年3月31日止年度錄得之集團(tuán)收益與于截至2017年3月31日止年度錄得之集團(tuán)收益相比將顯著下降，集團(tuán)利潤于截至2018年3月31日止年度將因此而下降。根據(jù)本公司目前可得資料，董事會認(rèn)為，該預(yù)期變動主要是由于商品貿(mào)易收入下降。

    不過，7月12日，投融長富集團(tuán)發(fā)布公告稱，杭州投融長富既非集團(tuán)成員公司，且公司概無在中國營運任何在線融資資訊服務(wù)平臺。公告強(qiáng)調(diào)，媒體所曝之事與杭州投融長富(其為擁有公司約22.30%權(quán)益的間接主要股東)及公司董事會主席、執(zhí)行董事及主要股東李振軍（即杭州投融長富的控股股東）有關(guān)。公司一直在聯(lián)絡(luò)李振軍以澄清未經(jīng)核實新聞。

    杭州的這個雨季有點“磨人”。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，算上上述3家，在這短短9天中，杭州本月出現(xiàn)的問題平臺已有14家，分別是得寶貸、牛板金、佑米金融、金柚金服、云端金融、小九金服、惠盈理財、祺天優(yōu)貸、人人愛家、快魚金服、飯飯金服、多多理財、投融家和萌小薪。

    杭州某中型平臺高管對《國際金融報》記者坦言，“目前投資者恐慌性擠兌是出現(xiàn)行業(yè)結(jié)構(gòu)性危機(jī)的重要原因，而杭州屬于重災(zāi)區(qū)之一，所以平臺方面壓力都有點大。不過，總體來看，現(xiàn)在出現(xiàn)問題的大部分平臺都是因為存在不合規(guī)操作和風(fēng)控不到位的情況，真正的優(yōu)質(zhì)平臺會順利度過這次行業(yè)大洗牌。”

    原理

    從原理上來看，目前問題平臺大致分為兩種，一種是資產(chǎn)質(zhì)量不佳，導(dǎo)致平臺經(jīng)營不善，一有“風(fēng)吹草動”就有崩盤危險；另一種是偽P2P平臺，是非法集資和

    旁氏騙局。

    先看第一種。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，杭州近期曝雷的很多平臺的實控人，都或多或少有一些聯(lián)系，還有很多有上市公司背景。

    但是現(xiàn)在上市公司日子好過嗎？

    并不好過。“拿錢去炒房，還有拿資金去做股權(quán)質(zhì)押，肯定會用資金維護(hù)股價，否則就會出現(xiàn)爆倉，但是當(dāng)下無論是房地產(chǎn)還是股市，都很難在短期內(nèi)提供流動性，這樣一來，靠資金維系股價市根本靠不住，風(fēng)險就這么來了……”

    再來看偽P2P平臺的邏輯。上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院實踐教授胡捷指出，除了個別分支(如現(xiàn)已經(jīng)被嚴(yán)格規(guī)范的現(xiàn)金貸)，P2P業(yè)務(wù)其實是不賺錢的，因為其壞賬率較高，收取的利率又有限制。

    so，不賺錢怎么活？

    “拉新人，補(bǔ)窟窿”是個慣用的手法，換言之，不斷進(jìn)來的本金讓壞賬在短期內(nèi)不被暴露。但是胡捷指出，這個做法的通行前提是，平臺方得有一定的資金池。

    何為資金池？簡單打個比方，A借錢給B，但A的錢先給了平臺，平臺再把錢轉(zhuǎn)借給B，如果B還不出來，資金池可以墊付，起到緩沖作用。與此同時，如果壞賬不斷升高，資金池就需要不斷有新客戶進(jìn)來“輸血”維持。但問題是，這兩年監(jiān)管趨嚴(yán)，平臺不能再搞資金池，歷史上積累的壞賬問題一定就慢慢顯現(xiàn)了。

    值得一提的是，在業(yè)界看來，杭州等地之所以出現(xiàn)地域性集中爆雷的情況，其樓市的火爆可能是另一個導(dǎo)火線。

    自4月份進(jìn)入搖號買房以來，杭州樓市一直高溫不下。而動輒百萬的“打新”凍結(jié)資金，對市民的現(xiàn)金流提出了較高的要求。6月25日，杭州三大知名樓盤同時搖號共計吸引了3.6萬戶家庭參與，合計凍結(jié)資金超過500億元。

    500億元，這對于杭州不是什么問題。但在短短一周之內(nèi)，就要凍結(jié)500億元，錢從哪里來？P2P理財平臺恐怕是一個重要出處。

    薅羊毛

    所以，用戶為什么能上鉤？

    看完下面兩個例子，你大概會有一些結(jié)論。

    比如，一個名為聯(lián)璧金融的互聯(lián)網(wǎng)理財平臺與斐訊路由器推出了一個非常具有誘惑性的業(yè)務(wù)。用戶可以通過京東等平臺在斐訊電子產(chǎn)品獲得“K碼”，然后再與購買理財產(chǎn)品的方式將“K碼”在聯(lián)壁金融激活，就能獲得購機(jī)款全額分期返還，返還期數(shù)從3個月到12個月不等。這就是所謂的“0元購”。

    再比如聯(lián)璧金融推出的另一個“零錢計劃”，存10萬定期，零錢計劃最高可以達(dá)到10.4%。多么誘人的回報。

    而另一家上線不到一年成交量就破百億的唐小僧，更有高明之處。不僅號稱有央企背景，還在電視媒體等瘋狂植入廣告。比如“100元3天返50，1.3萬元37天返500”等，可以說，為其贏得了裂變式的傳播效應(yīng)，同時也創(chuàng)造了截止去年8月份，注冊用戶超1000萬的“傲人”成績。

    說到這里，大家可能已經(jīng)明白，兩者獲取用戶的方式雖然不一致，但核心邏輯卻是相同的——高返傭吸引“愿者上鉤”的人。

    根據(jù)公開數(shù)據(jù)，全國 6月停業(yè)及問題平臺數(shù)量為80家，其中問題平臺63家(提現(xiàn)困難60家、跑路3家)、停業(yè)轉(zhuǎn)型17家。據(jù)稱，而這63家問題平臺中至少有36家存在高返的情況，也就是俗稱的“網(wǎng)貸羊毛”，其中不少平臺的年化收益率超50%。

    那么，這種“網(wǎng)貸羊毛”一般都有什么特點呢？

    上面所說的“不正常的高返利”無疑是一大重要特點。尤其是，如果平臺長期采用高返活動來提升人氣，就說明平臺大概率需要依靠“羊毛黨”支撐。長久以往，難以承受如此高額的成本，資金鏈斷裂是必然事件。

    事實上，早在今年6月舉行的上海陸家嘴論壇上，銀保監(jiān)會主席郭樹清就曾經(jīng)發(fā)出過提醒，“高收益意味著高風(fēng)險，10%以上就要準(zhǔn)備損失全部本金。”

    另據(jù)不完全統(tǒng)計，這80家停業(yè)及問題平臺中有70家為民營系平臺，占比達(dá)到87.5%；有9家停業(yè)及問題平臺為國資系平臺，其中有4家為國資控股平臺；另有1家上市系參股平臺出現(xiàn)提現(xiàn)困難，占總數(shù)的1.25%。

    但是有背景的平臺就一定安全嗎？也不是，唐小僧就是一個很好的例子。從以上數(shù)據(jù)看，6月仍有10家非草根系平臺出現(xiàn)問題。事實上，目前行業(yè)里很多企業(yè)就存在“送股”換上市公司/國企合作的現(xiàn)象。

    此外，盡管有些平臺聲稱有上市公司背景，但是多是“ST股”，要么就是股東有大比例股權(quán)質(zhì)押，要么就是企業(yè)經(jīng)營不善。因此對于所謂的派系平臺，投資者們也應(yīng)該擦亮眼睛，不要盲目崇拜。畢竟，6月的“和平系”和“中房系”就是血淋淋的例子。

    攻堅戰(zhàn)

    全國人大財經(jīng)委副主任委員黃奇帆曾公開表示，中國P2P實際是個“貌合神離”平臺，“99%的P2P平臺會倒閉”。就像開一個賭場，賭民之間在賭，賭場只是提供牌和桌子。P2P公司通過其網(wǎng)絡(luò)平臺，讓想借錢的人與并不認(rèn)識但愿意借錢的人溝通。

    有趣的是，英國人在上世紀(jì)90年代最先發(fā)明P2P，20年過去英國P2P公司沒有超過10家；10年后美國人也應(yīng)用P2P，到現(xiàn)在公司應(yīng)該也在10家左右。再來看看我國暴雷的P2P公司數(shù)量：2014年265家；2015年867家；2016年556家；2017年217家；2018年至今(7月13日)181家。

    為什么在中國一兩年之間就出現(xiàn)1000多家P2P公司？它們是什么性質(zhì)的？

    黃奇帆認(rèn)為：P2P實際是偏離了金融基本原則和規(guī)律”的情況下，在做與銀行等金融機(jī)構(gòu)差不多的借貸業(yè)務(wù)。對于其后果，黃奇帆毫不客氣，“讓它像蝗蟲一樣增長是對老百姓極度地不負(fù)責(zé)”。

    央行的動作已然展開，近期明確表示，將再用1到2年時間完成互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治。作為重點整治的業(yè)態(tài)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和網(wǎng)絡(luò)小貸領(lǐng)域存量風(fēng)險化解清理，完成時間將延長至2019年6月。

    1到2年，也就是說，這場互聯(lián)網(wǎng)金融合規(guī)監(jiān)管大風(fēng)暴，并不是“突擊戰(zhàn)”，而是“攻堅戰(zhàn)”。

    監(jiān)管的最新態(tài)度也很明確：強(qiáng)化整治力度，引導(dǎo)機(jī)構(gòu)無風(fēng)險退出，開展行政處罰和刑事打擊，穩(wěn)妥有序加速存量違法違規(guī)機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)活動退出。

    信任危機(jī)尚未取得階段性勝利，行業(yè)面臨著風(fēng)險釋放期。未來，清盤會成為越來越多平臺的出路，而爆雷無疑也將繼續(xù)。