2018上半年，前五大啤酒廠商均取得營收增長，專注中高端市場是趨勢，市場集中度或進一步上升！【圖】

    2018年上半年，中國啤酒市場消費需求的多樣化與個性化繼續(xù)帶動行業(yè)消費結(jié)構(gòu)不斷升級，國內(nèi)啤酒市場呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢，上半年實現(xiàn)啤酒產(chǎn)量2,064 萬千升，同比增長1.2%（數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計局）。

    經(jīng)濟發(fā)展及天氣情況有利于啤酒消費，整體啤酒市場容量較去年同期有所增長。啤酒市場消費升級仍然持續(xù)，中高檔啤酒銷量占比保持增長，使產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步提升。

    2018上半年，華潤雪花啤酒銷量為621.3萬千升，同比下降1.5%，銷量下降主要受東北市場容量下滑及競爭的影響。青島啤酒銷量為457萬千升，同比增長 0.9%。燕京啤酒銷量為259.6萬千升。

2018上半年主要國產(chǎn)啤酒品牌銷量

資料來源：公司年報

    2018年上半年，前五大啤酒廠商均取得營收增長！

    青島啤酒2018年上半年共實現(xiàn)啤酒銷量 457萬千升，同比增長 0.9%；實現(xiàn)營業(yè)收入人民幣151.54億元，同比增長0.60%。

    雪花啤酒2018年上半年綜合營業(yè)額及本公司股東應占綜合溢利為人民幣17,565,000,000 元及人民幣 1,508,000,000 元，分別較去年同期增長 11.4%及 28.9%。

    嘉士伯最新公布的2018年上半年財報顯示，中國區(qū)整體啤酒銷量增長10%，同比高出7%，

    百威英博2018上半年中國市場營收增長5.7%，銷量增長2.4%，每千升啤酒營收增長3.3%

    燕京啤酒在2018上半年實現(xiàn)啤酒銷量 259.57萬千升，其中燕京主品牌銷量 182.74 萬千升， “1+3”品牌銷量 238.80 萬千升。公司實現(xiàn)營業(yè)收入 637,472.88 萬元，同比增長 0.57%，實現(xiàn)利潤 70,806 萬元，同比增長 1.06%。

    各大啤酒廠商紛紛專著啤酒中高端市場！

    青島啤酒加快向聽裝啤酒和個性化新特產(chǎn)品等轉(zhuǎn)型升級，聚焦中高端市場實現(xiàn)量利均衡發(fā)展。“奧古特、鴻運當頭、經(jīng)典1903、純生啤酒”等高端產(chǎn)品共實現(xiàn)銷量 96萬千升，同比增長6.8%，繼續(xù)保持了在國內(nèi)中高端產(chǎn)品市場的競爭優(yōu)勢。

    雪花啤酒對部分產(chǎn)品適度調(diào)整價格，加上中高檔啤酒銷量保持增長，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進一步提升，使整體平均銷售價格較去年同期上升 13.0%。

    嘉士伯集團將花費約5億丹麥克朗(約合5.2億元人民幣)在中國推廣樂堡、嘉士伯以及凱旋1664等高端品牌。

    燕京啤酒以北京市場推廣的新品 “燕京帝道”為代表，一方面適應與迎合年輕消費者群體，更加關(guān)注消費者個性化的需求，另一方面致力于推動個性化、高端化啤酒的發(fā)展，適應啤酒品質(zhì)和品味消費升級的趨勢

    去年，百威英博中國在高端啤酒上動作頻頻：8月百威英博與帝亞吉歐達成5年合約，拿下高端黑啤品牌健力士在中國大陸地區(qū)的獨家運營權(quán)；9月又將售價15元左右的低卡米凱羅啤酒引入中國，試圖用健身、低熱量等概念吸引追求健康的中國年輕人
啤酒行業(yè)市場集中度不斷上升！

    行業(yè)競爭格局在這10年間正在進一步趨于集中。我國啤酒行業(yè)經(jīng)過數(shù)十年的發(fā)展進入到華潤雪花、青啤、百威英博、燕京和嘉士伯5強爭霸的時代。其中，前四大啤酒品牌所占據(jù)的市場份額已經(jīng)達到近70%。

    當下啤酒行業(yè)人均銷量變化不大，而消費升級、單價提升將是未來啤酒行業(yè)發(fā)展需求端的核心驅(qū)動力，格局優(yōu)的標的有望持續(xù)受益。國內(nèi)啤酒行業(yè)正在進入新階段，CR5有望逐步向CR4甚至是CR3變化。

    若五家變四家甚至變成三家，或者份額拉開，無論是國際經(jīng)驗還是國內(nèi)區(qū)域市場主導企業(yè)的盈利能力都證明了行業(yè)格局改善后競爭趨緩費用存在下降的可能，盈利能力存在較大的提升空間。按照現(xiàn)有的格局推演，行業(yè)受益的先后順序分別是華潤、百威英博、青島啤酒、嘉士伯(重慶啤酒)、燕京啤酒等。