比特幣逼近14000美元后急跌14.8%,幣圈“紅人”為“空氣幣”喊單抬價及比特幣價格走勢分析[圖]

    6月27日早間，比特幣價格一度接近14000美元，再創(chuàng)年內(nèi)新高。

    近期臉書發(fā)行Libra推動比特幣價格一路走高，而隨著比特幣價格上漲，沉寂許久的“幣圈”躁動。《證券日報》記者發(fā)現(xiàn)，有許久為路面的所謂幣圈“大佬”開始公然在各種微信群里為站臺的“空氣幣”搖旗吶喊。也有傳統(tǒng)金融從業(yè)者投身其中，甚至吐槽比特幣價過萬美元，難擋投資者加杠桿的熱情。

    中央財經(jīng)大學(xué)教授、金融法研究所所長黃震認為，目前比特幣價格貌似漲得很厲害，但原來暴漲暴跌的教訓(xùn)猶在，下一波暴漲之后也可能會跌得很厲害。加密數(shù)字貨幣的風(fēng)險提示值得普通投資者高度重視和認真對待。“即使比特幣價格不斷上漲，眾多自媒體不斷鼓吹比特幣的投資價值，但我還是建議媒體和專家不要過度渲染一夜暴富的神話，應(yīng)該更多提示比特幣交易風(fēng)險。”

    幣圈“躁動”

    火幣全球站顯示，比特幣于26日突破12000美金后，27日清晨一度逼近14000美金關(guān)口。針對此輪行情，火幣行情數(shù)據(jù)組對《證券日報》記者表示，比特幣14000美金點位附近多空博弈強烈，提醒投資者應(yīng)注意上漲行情中價格大幅波動的風(fēng)險?；饚判星閿?shù)據(jù)組表示，在Ledgerx獲得CFTC批準的利好消息及樂觀情緒的推動下，比特幣出現(xiàn)加速上漲行情。“比特幣27日凌晨在14000美金附近發(fā)生強烈多空博弈，價格短期內(nèi)從14000美金回調(diào)至12000美金。”

    《證券日報》記者統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，比特幣6月份整體漲幅已超60%。比特幣的漲勢也給數(shù)字貨幣市場帶來春天，其他主流加密數(shù)字貨幣也聞風(fēng)大漲。

    值得注意的是，隨著比特幣大漲，幣圈又開始“躁動”，有久未露面的幣圈知名人士也活躍起來，頻頻發(fā)聲，在各種微信群里為站臺的“空氣幣”搖旗吶喊，抬高幣價。也有傳統(tǒng)金融從業(yè)者投身買幣行列，甚至吐槽比特幣價過萬美元，難擋投資者加杠桿的熱情。

    記者發(fā)現(xiàn)，近日，一位因組織多位業(yè)內(nèi)公眾人物發(fā)起區(qū)塊鏈知名社群，而被冠以“幣圈大佬”稱號的幣圈人士。在6月份起頻繁在各個微信群內(nèi)發(fā)聲，為旗下的虛擬貨幣造勢，《證券日報》記者觀察發(fā)現(xiàn)，據(jù)其發(fā)布的收益表來看，該幣在6月27日漲幅超20%，穩(wěn)居漲幅榜首位，最近7天漲幅為690%，近3個月的漲幅更是高達14倍！該幣圈大佬公開宣揚“割韭菜”心得，號召群成員一起買幣上車，宣稱“（該幣漲幅）10倍以上群里面所有人割市場，100倍莊家被甩下車”。

    不過，該虛擬貨幣以“割韭菜”著稱，為典型的“空氣幣”。據(jù)蜂巢財經(jīng)統(tǒng)計，該幣一枚的價格最高為25元，而最低則跌到了只有2分，跌幅高達99%。

    除了幣圈大佬的搖旗吶喊，隨著比特幣的迅速上漲，圈外人也明顯對比特幣產(chǎn)生了興趣。記者發(fā)現(xiàn)，有券商人士在朋友圈透露如今加杠桿買比特幣的狂熱現(xiàn)象，“三個月前我說4000美元的比特幣是白菜價時，只有幾個人跟著我一起投；現(xiàn)在都漲到13000美元一個比特幣了，我不敢投，個個加杠桿投”。

    暴漲暴跌教訓(xùn)猶在

    需要指出的是，投資者購買比特幣具有極大風(fēng)險。中央財經(jīng)大學(xué)教授、金融法研究所所長黃震認為，比特幣并不適合普通個人投資者參與。黃震認為，比特幣的價格波動巨大行情起伏劇烈，讓很多人踩不準節(jié)奏，造成經(jīng)濟損失，作為投資產(chǎn)品比特幣風(fēng)險特別大。如高點買入、低點賣出就會嚴重虧損。所以，對于普通的個人投資者而言，比特幣不是非常合適的投資品。雖然一些專業(yè)機構(gòu)或人士可能在低點買入高點拋出會掙到錢，但不是普通的個人投資者都這么幸運。

    此外，黃震提醒道，目前比特幣價格貌似漲得很厲害，但原來暴漲暴跌的教訓(xùn)猶在，下一波暴漲之后也可能會跌得很厲害。加密數(shù)字貨幣的風(fēng)險提示值得普通投資者高度重視和認真對待。“即使比特幣價格不斷上漲，眾多自媒體不斷鼓吹比特幣的投資價值，但我還是建議媒體和專家不要過度渲染一夜暴富的神話，應(yīng)該更多提示比特幣交易風(fēng)險。”黃震表示。

    事實上，在沖高至近14000美元后，比特幣價格昨日白天有所回落。截至昨日記者發(fā)稿時，比特幣價格快速回落至11927美元，相對高點跌幅超14%。

    比特幣價格走勢分析

    一、比特幣價格飆升，區(qū)塊鏈進入大眾視野

    談起比特幣的發(fā)展歷程，需追溯到2008 年末，中本聰在密碼學(xué)論壇上提出了比特幣概念。比特幣利用分布式存儲的區(qū)塊鏈技術(shù)以創(chuàng)新式的姿態(tài)進入大眾視野。發(fā)展至今，走過前些年的緩慢沉浮期之后，比特幣在2017 年初開始展露強勁勢頭。

比特幣幣值于2017 年開始迅速攀升（單位：美元）

資料來源：公開資料整理

    從2017 年1 月6 日比特幣收盤價約898.5 美元，一路強勢飆升至19210 美元（2017 年12 月16 日），漲幅超過1500%。截至2018 年1 月18 日，比特幣收盤價報11030 美元。總體來看，全球比特幣流通數(shù)量約為1681萬個，總市值合計約1882 億美元，呈持續(xù)繼續(xù)增長態(tài)勢。

比特幣近3 個月流通數(shù)量變化（單位：萬個）

資料來源：公開資料整理

    每次比特幣交易大致會經(jīng)過6 個區(qū)塊左右進行認證數(shù)據(jù)，其中的數(shù)據(jù)運算量和成本都難以估計；即使有組織能夠擁有超過50%的算力社群，用來對抗并擊潰現(xiàn)有比特幣體系，但其收益將遠不及利用其龐大的算力“挖礦”后壟斷比特幣市場所帶來的收益。每次比特幣交易大致會經(jīng)過6 個區(qū)塊左右進行認證數(shù)據(jù)，其中的數(shù)據(jù)運算量和成本都難以估計；即使有組織能夠擁有超過50%的算力社群，用來對抗并擊潰現(xiàn)有比特幣體系，但其收益將遠不及利用其龐大的算力“挖礦”后壟斷比特幣市場所帶來的收益。

近期比特幣全網(wǎng)算力增長情況（單位：EH/S）

資料來源：公開資料整理

近期比特幣區(qū)塊獎勵情況（單位：個）

資料來源：公開資料整理

    二、比特幣價格迎井噴，步入歷史新征程

    2017 年比特幣價格開始井噴。參考比特幣匯率歷史，在2009 年10 月第一次出現(xiàn)比特幣匯率時，1 美元約等于1309 個比特幣。而2018 年1 月18 日匯率（Bitfinex）為1比特幣約合11030 美元，漲幅大超預(yù)期。結(jié)合比特幣價格變化幅度和發(fā)展歷史，可將比特幣價格浮動分為三個時期：孕育期（2010.10-2013.11）、發(fā)展期（2013.12-2017.2）和井噴期（2017.3 至今）。

比特幣（Bitfinex）收盤價浮動情況（2013.Q1-2017.Q4；美元）

資料來源：公開資料整理

比特幣（Bitfinex）收盤價浮動情況（2017 年；美元）

資料來源：公開資料整理

    2017 年初，央行出臺外幣套匯盈利的監(jiān)管措施之后，比特幣成為了一個監(jiān)管之外的特殊渠道幫助人們換匯投資。一時間，各家媒體分相報道，比特幣價格也急轉(zhuǎn)直上。2017年9 月初中國七部委叫停ICO 發(fā)行規(guī)范國內(nèi)虛擬貨幣交易市場；9 月底全面關(guān)閉國內(nèi)比特幣交易所，暫停所有交易業(yè)務(wù)，平臺用戶紛紛拋售比特幣，國內(nèi)交易市場陷入“末日大逃荒”。而國外市場氣氛尚好，比特幣價格維穩(wěn)且不斷向上攀爬沖擊歷史新高。

比特幣（Bitstamp）成交量與收盤價（2017）

資料來源：公開資料整理

    2017 年9 月1 日前國內(nèi)ICO 發(fā)行如火如荼

資料來源：公開資料整理

    三、價格飆升超預(yù)期，市場分歧漸凸顯。

    2017 年12 月19 日，Bitfinex 交易所比特幣收盤價報19210 美元，站上歷史新高。投資者對比特幣期望也是眾說紛紜，一部分表示看多比特幣，高匿名、去中心化或高效率跨境支付等特征推動比特幣良性發(fā)展；另一派又認為比特幣存在掩護非法交易、潛在通貨緊縮風(fēng)險及無有效監(jiān)管體系等問題，不看好比特幣未來發(fā)展；更有甚者認為比特幣與17 世紀荷蘭“郁金香泡沫”走勢具有相似發(fā)展軌跡。

    比特幣價格影響因素大致分為外部因素和內(nèi)部因素，外部因素主要包括政策效力及匯率影響；內(nèi)部因素主要包括成本變動及區(qū)塊鏈應(yīng)用。

政治效力對比特幣價格的影響 （單位：美元）

資料來源：公開資料整理

    人民幣匯率對比特幣價格具有一定影響。匯率下行使得民眾對資產(chǎn)保值給予更多關(guān)注，將部分資產(chǎn)向新興避險渠道投放或是可靠的選擇。比特幣依靠其類黃金的避險屬性，受到了很多投資者的青睞。

人民幣匯率（美元兌人民幣）變化對比特幣價格影響（2013Q1-2018Q1）

資料來源：公開資料整理

    隨著全網(wǎng)算力的快速提升，挖礦難度也隨之增加，用以維持新一個區(qū)塊的探尋時間不變。因此，挖礦的耗電量正迅速擴大，導(dǎo)致挖礦成本逐日增長，但其收益卻受制于每個區(qū)塊獎勵比特幣的數(shù)量而逐漸減少。挖礦成本的抬升也構(gòu)成比特幣價格上漲的原因之一。

比特幣挖礦耗電在全球能源消耗占比持續(xù)升高

資料來源：公開資料整理

近3 個月日平均每塊區(qū)塊礦工費用(單位：個)

資料來源：公開資料整理

    伴隨區(qū)塊鏈技術(shù)進入大眾視野，人們愈發(fā)挖掘其真正價值，對比特幣的認可也逐漸提高。2016 年底，中國區(qū)塊鏈白皮書問世，比特幣價格也隨之水漲船高。

區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用對比特幣價格的影響

資料來源：公開資料整理