貨基天弘余額寶 7日收益創(chuàng)歷史新低，萬(wàn)元單日收益只剩6毛[圖]

    國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面走弱、通脹預(yù)期緩和，國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)處于年內(nèi)流動(dòng)性最為寬裕的階段，貨基收益率也處于歷史較低位置，預(yù)計(jì)這一現(xiàn)象仍將持續(xù)，貨基收益率仍將維持在相對(duì)低位。

    貨幣基金在9個(gè)月內(nèi)縮水1萬(wàn)億元，余額寶平臺(tái)讓貨基規(guī)模“一步登天”的功能開始失效。

    今天，這個(gè)7萬(wàn)億規(guī)模的市場(chǎng)再次迎來(lái)巨震。最大貨基天弘余額寶7日收益創(chuàng)成立以來(lái)收益新低，只有2.269％。據(jù)此收益率計(jì)算，投資者投入1萬(wàn)元，單日收益只有0.62元。

    貨基規(guī)模9個(gè)月縮水萬(wàn)億 貨基收益中位數(shù)2.36%

    據(jù)銀河證券基金研究中心上周的數(shù)據(jù)顯示，上半年，貨幣基金資產(chǎn)凈值從去年底的75888.86億元減少到72327.24億元，相差3561.62億元，縮水幅度4.69%。同時(shí)，貨幣基金占全部基金資產(chǎn)凈值的比例，已經(jīng)從去年底的58.36%降至目前的54.28%。

    2018年9月30日，貨幣基金規(guī)模達(dá)到歷史最高點(diǎn)82447.25億元，到6月底，已經(jīng)減少了10120.01億元，也就是說(shuō)，貨幣市場(chǎng)基金規(guī)模拐點(diǎn)以來(lái)的9個(gè)月時(shí)間，規(guī)模減少了1萬(wàn)億。

    與此同時(shí)，貨幣基金的收益率也持續(xù)低迷。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，在全部傳統(tǒng)貨幣型基金中，截至今日，最新7日年化收益率的中位數(shù)僅有2.36%。

    接入余額寶規(guī)模效應(yīng)銳減

    去年以來(lái)，余額寶對(duì)接的貨幣基金持續(xù)擴(kuò)容。來(lái)自螞蟻財(cái)富的數(shù)據(jù)顯示，接入余額寶的貨幣基金有24只。雖然余額寶強(qiáng)大的渠道能力依然能夠?yàn)檫@些貨幣基金帶來(lái)增量，但與剛開始一接入余額寶就能獲取百億級(jí)規(guī)模增量的“盛況”不同，后期接入的貨幣基金規(guī)模增長(zhǎng)有限。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，對(duì)接余額寶的貨幣基金規(guī)模合計(jì)21226萬(wàn)億元，較一季度的21169萬(wàn)億元微幅增長(zhǎng)0.27%，而這一增幅低于一季度0.6%的環(huán)比增幅。

    雖然整體漲幅不及一季度，但天弘余額寶的規(guī)模還是在二季度“止跌”。今年一季度，天弘余額寶規(guī)模較年初大幅減少974億元，到了二季度末，該基金規(guī)模為10335億元，比一季度末僅減少了16億元。

    今年4月10日起，天弘基金取消了天弘余額寶貨幣市場(chǎng)基金個(gè)人交易賬戶持有額度及單日申購(gòu)額度，購(gòu)買天弘余額寶不再受額度限制。有業(yè)內(nèi)人士分析，這一轉(zhuǎn)變對(duì)余額寶對(duì)接的貨幣基金格局可能已經(jīng)產(chǎn)生重要影響。此前，由于天弘基金的申贖受到限制，余額寶接入更多貨幣基金進(jìn)行分流，這些基金大量承接了天弘余額寶的分流資金，規(guī)模迅速擴(kuò)大。“隨著天弘余額寶取消限額，部分資金回流天弘余額寶，后期接入的貨幣基金難免受到影響。”該人士表示。

    從貨幣基金收益率來(lái)看，規(guī)模的下降也在情理之中。這24只貨幣基金的最新7日年化收益率中位數(shù)在2.42%左右，最低2.13%，最高2.79%。“貨幣市場(chǎng)基金收益率過(guò)低對(duì)申購(gòu)積極性會(huì)產(chǎn)生明顯的影響。”一位業(yè)內(nèi)人士表示。

    從今年上半年的增量來(lái)看，一些接入余額寶的基金還是獲得了比較明顯的份額增長(zhǎng)。長(zhǎng)信利息收益A二季度規(guī)模增長(zhǎng)72億元，國(guó)壽安保貨幣A規(guī)模增長(zhǎng)56億元，建信嘉鑫寶A規(guī)模增長(zhǎng)43.7億元，但是這些增加額已遠(yuǎn)不及去年貨幣基金接入后動(dòng)輒數(shù)百億級(jí)別的增量水平。一些基金公司的規(guī)模增幅較小，還有部分基金在接入余額寶之后，二季度還出現(xiàn)了規(guī)模減少的情況。公司方面也解釋，這主要是因?yàn)榻尤霑r(shí)間較短，效果尚未體現(xiàn)。

    業(yè)內(nèi)人士表示，影響這些貨幣基金規(guī)模增長(zhǎng)的原因是多方面的，除了貨幣基金市場(chǎng)整體表現(xiàn)以及資金回流天弘余額寶等因素之外，可能也與余額寶對(duì)于這些貨幣基金的要求有關(guān)。多家基金公司相關(guān)人士向記者表示，螞蟻財(cái)富方面對(duì)接入的基金要求很高，他們希望接入的貨幣基金能夠清理不合適的機(jī)構(gòu)資金，以便讓更多的散戶參與進(jìn)來(lái)。而清退機(jī)構(gòu)資金對(duì)貨幣基金規(guī)模會(huì)造成非常直接的影響。有的基金公司告訴記者，由于螞蟻財(cái)富強(qiáng)大的渠道能力，他們接入的貨幣基金能夠短時(shí)間內(nèi)彌補(bǔ)這部分損失，但是也有基金公司會(huì)出現(xiàn)散戶資金彌補(bǔ)不了機(jī)構(gòu)客戶損失的情況。

    貨基收益率仍可能進(jìn)一步走低

    談及貨基收益率未來(lái)的走勢(shì)，多位業(yè)內(nèi)人士表示，目前無(wú)論全球經(jīng)濟(jì)還是國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)，貨幣政策皆處在較為寬松階段，貨幣收益率也將在短期內(nèi)維持在較低水平。

    華南一家大型公募宏觀策略分析師表示，海外經(jīng)濟(jì)方面，全球金融條件是寬松的，但6月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告新增就業(yè)22.4萬(wàn)人，明顯好于市場(chǎng)預(yù)期，7月降息幅度的預(yù)期發(fā)生了變化。目前，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面走弱、通脹預(yù)期緩和，國(guó)內(nèi)貨幣市場(chǎng)處于年內(nèi)流動(dòng)性最為寬裕的階段，貨基收益率也處于歷史較低位置，預(yù)計(jì)這一現(xiàn)象仍將持續(xù)，貨基收益率仍將維持在相對(duì)低位。

    北京上述中型公募研究總監(jiān)也認(rèn)為，目前全球貨幣政策仍然處在相對(duì)寬松階段，國(guó)內(nèi)貨幣政策看，在目前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，行業(yè)對(duì)今年三季度仍然存在降準(zhǔn)預(yù)期，目前十年期國(guó)債收益率不斷走低，仍然處在下跌通道。

    該研究總監(jiān)稱，“因此，從今年三季度看，貨幣基金的收益率還有進(jìn)一步走低的可能。”

    除了經(jīng)濟(jì)寬松層面的因素外，季末影響因素的消退，也讓資金面寬松的態(tài)勢(shì)重現(xiàn)。

    上海證券研報(bào)分析，跨月后季末因素影響消退、市場(chǎng)情緒有所改善，加之月初流動(dòng)性擾動(dòng)因素不多，市場(chǎng)資金面得以呈現(xiàn)全面寬松態(tài)勢(shì)。但隨著央行持續(xù)回籠過(guò)剩流動(dòng)性，貨幣利率新低不可持續(xù)，但整體仍有望維持寬松格局。

    據(jù)鵬揚(yáng)基金介紹，二季度貨幣政策例會(huì)中對(duì)貨幣政策相關(guān)表述為：穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，把好貨幣供給總閘門，不搞“大水漫灌”，保持廣義貨幣M2和社會(huì)融資規(guī)模增速與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值名義增速相匹配。綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性合理充裕。

    “7月初銀行間資金面繼續(xù)寬松，資金面展望方面，銀行間資金利率或邊際抬升。鵬揚(yáng)基金旗下基金將繼續(xù)堅(jiān)持‘穩(wěn)健’當(dāng)頭，基于對(duì)流動(dòng)性和債市的提前預(yù)判，保持組合久期在較低水平。”鵬揚(yáng)基金稱。