4年凈賺40億：賣掉百草味后 好想你靠紅棗還能走多遠(yuǎn)[圖]

    2月23日晚間，好想你（002582.SZ）宣布，擬通過現(xiàn)金出售的方式，向百事飲料出售其持有的休閑食品品牌百草味母公司郝姆斯100%股權(quán)，這是近年來好想你最為優(yōu)質(zhì)的核心資產(chǎn)。本次交易完成后，好想你將不再持有郝姆斯股權(quán)。

    百事飲料與好想你雙方協(xié)商的郝姆斯企業(yè)價值高達(dá)7.05億美元，折合人民幣49.53億元。好想你表示，已聘請相關(guān)機構(gòu)對交易標(biāo)的進行評估，標(biāo)的公司的企業(yè)價值達(dá)到45.2億元人民幣。

    2020年2月21日，百事飲料董事會通過書面決議，批準(zhǔn)本次交易。

    對于此次交易，2月23日晚間，中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對界面新聞記者表示：“好想你的所有業(yè)務(wù)的支撐，利潤的源泉都源于百草味。所以，現(xiàn)在把百草味賣出去，有兩個方面的原因，一是從百草味身上賺了40個億以上。從資本的運作來看，從2016年到今年，不到4年時間，400%的收益，40億很難抗拒。”

    此外，朱丹蓬對界面新聞記者表示：“在出售百草味后，好想你基本上成了一個空殼公司，不排除以后也會把殼借給別人，或者重新與其他企業(yè)再去合資的可能。整體來說，從資本層面來看，好想你的資本運作還是非常成功的。”

    從百事方面來看，朱丹蓬表示，百事分為飲料跟食品兩個版塊，飲料這塊沒有太大快速擴容的空間及增長空間，整體利潤相對已經(jīng)腐化。整體的業(yè)績的增長一定要依托食品板塊的加持。百草味有自身品牌以及網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)勢，百事購入對未來企業(yè)板塊的業(yè)績利潤等方面還是非常有幫助的。

    “百草味”2003年成立于浙江，2016年，好想你以9.6億元收購百草味母公司郝姆斯100%股權(quán)，隨后，“百草味”成為支撐好想你業(yè)績的重要部分。2016年，好想你營收為20.7億元，收購百草味后，2017年，好想你營收突破40.7億元，2018年營收達(dá)到49.5億元，凈利潤由2016年的3927萬元達(dá)到2018年的1.3億元。

    具體來看，以2018年數(shù)據(jù)為例，郝姆斯?fàn)I業(yè)收入占好想你業(yè)績的78.80%，2019年，郝姆斯2019年營業(yè)收入仍然超過上市公司營收的50%，本次交易構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。本次交易完成后，上市公司營業(yè)收入將大幅下降，2019年上市公司營業(yè)收入將相較于交易前減少49.06億元，降幅達(dá)到82.31%。

圖片來源：好想你重大資產(chǎn)出售報告書

    對于7.05億美元的價格，朱丹蓬對界面新聞記者表示，好想你實控人石聚彬賺大了，對于百事來說也覺得物有所值。從發(fā)展前景和可持續(xù)發(fā)展的角度，前瞻性的布局來看是值得的，這個價格對于雙方來說都是雙贏的。

圖片來源：好想你重大資產(chǎn)出售報告書

    截止2019年12月31日，石聚彬持有上市公司1.293億股，占上市公司總股本的25.07%股權(quán)，為上市公司控股股東和實際控制人。百事飲料2019年12月31日營業(yè)收入合計3914.38萬美元，凈利潤為-4275.14萬元。

圖片來源：好想你重大資產(chǎn)出售報告書

    公告顯示，在剔除投資收益對凈利潤影響的情況下，由于上市公司獲得了充?，F(xiàn)金，可用于償還借款及投資，在相對保守的測算假設(shè)下（投資回報按目前上市公司3個月內(nèi)理財產(chǎn)品回報率（3.86%）測算），上市公司2019年度凈利潤為1.41億元，相較本次重組前下滑26.68%，此次交易后扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤較本次交易前下滑43.77%，但公司毛利率較交易前提升2.8%，主要原因系上市公司（除郝姆斯外）產(chǎn)品毛利率高于標(biāo)的公司毛利率所致。

    公司方面表示，在將“百草味”剔除后，上市公司將聚焦原有的紅棗相關(guān)業(yè)務(wù)，發(fā)揮紅棗行業(yè)龍頭優(yōu)勢。

    “百草味目前在同行業(yè)中排行老三。交易完成后，好想你只能聚焦紅棗，已經(jīng)沒有別的業(yè)務(wù)和品類，但是紅棗早就不是風(fēng)口的品類，也沒有太多上升、擴容、增值的空間，我是不看好的。”朱丹蓬對界面新聞記者表示。

    從2月3日至2月21日，好想你股票累計上漲25.14%，同期所屬板塊漲幅為4.83%。并在2月21日盤中創(chuàng)下11.62元/股的一年來歷史新高。