稀有金屬行業(yè)：7月電池廠開工環(huán)比改善

    稀土：氧化鋱繼續(xù)上漲。鐠釹和鏑產(chǎn)品價(jià)格下滑，單釹及鋱鈥價(jià)格上漲。隨下游采購成交完成，市場(chǎng)需求減弱，商家報(bào)價(jià)逐漸下調(diào)，預(yù)計(jì)近期整體持穩(wěn)小幅震蕩為主。鏑產(chǎn)品價(jià)格偏弱，大廠以實(shí)單報(bào)價(jià)，磁材企業(yè)剛需為主，實(shí)際成交清淡。鋱市場(chǎng)價(jià)格上漲，分離廠、持貨商出貨意愿低，市場(chǎng)整體較積極，貿(mào)易商氧化鋱持貨庫存少，看漲情緒濃厚。相關(guān)標(biāo)的：盛和資源、五礦稀土、北方稀土、廈門鎢業(yè)。

    鈷：終端需求邊際改善。動(dòng)力電池廠7 月開工率較6 月基本都有增加，平均環(huán)比提高15%。某頭部電池廠排產(chǎn)計(jì)劃環(huán)比上漲30%-40%，主因海外高鎳訂單恢復(fù)及國(guó)內(nèi)車市對(duì)鐵鋰需求增加。小動(dòng)力市場(chǎng)方面，國(guó)內(nèi)兩輪車及電動(dòng)工具市場(chǎng)繼續(xù)火熱，部分電池廠已接近滿產(chǎn)。數(shù)碼市場(chǎng)已進(jìn)入淡季，電池廠會(huì)相對(duì)減少產(chǎn)能，預(yù)計(jì)8 月底及9月初恢復(fù)。相關(guān)標(biāo)的：寒銳鈷業(yè)、華友鈷業(yè)、盛屯礦業(yè)。

    鋰：碳酸鋰價(jià)格疲軟。本周電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格走低。青海地區(qū)主流企業(yè)近期挺價(jià)意愿明確，工碳價(jià)格短暫平穩(wěn)，其余企業(yè)仍面臨高庫存壓力，出貨意愿強(qiáng)烈，在需求無明確回暖信號(hào)時(shí)，碳酸鋰價(jià)格回調(diào)難度較大，買方仍將壓價(jià)采購。相關(guān)標(biāo)的：贛鋒鋰業(yè)。

    鎢：需求不佳，鎢價(jià)或?qū)⑾碌?。本周鎢價(jià)小幅上漲，上游礦商企業(yè)讓價(jià)商談意愿不高，市場(chǎng)資源有限，下游用戶交易冷清，采買情緒謹(jǐn)慎，產(chǎn)業(yè)鏈上下游博弈局勢(shì)難以緩解，后期產(chǎn)品倒掛行情沒有改善，市場(chǎng)新增訂單較少，預(yù)計(jì)后期鎢價(jià)小幅走弱。相關(guān)標(biāo)的：

    廈門鎢業(yè)、中鎢高新、章源鎢業(yè)、翔鷺鎢業(yè)。

    錳：需求較弱，價(jià)格下跌。港口現(xiàn)貨庫存有所累積，8 月外盤期貨報(bào)價(jià)仍有下滑空間，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)采購方更不敢輕易接盤，電解錳月初鋼廠進(jìn)場(chǎng)招標(biāo)，招標(biāo)數(shù)量環(huán)比增加，但壓價(jià)明顯，招標(biāo)定價(jià)環(huán)比下跌600-800 元/噸不等，已有個(gè)別企業(yè)停產(chǎn)觀望，市場(chǎng)供需失衡局面有待緩解。相關(guān)標(biāo)的：鄂爾多斯。

    鋯：需求較弱，鋯價(jià)持穩(wěn)。目前特諾及RBM 表示三季度報(bào)價(jià)將繼續(xù)持穩(wěn)運(yùn)行，前期受疫情影響，企業(yè)庫存多已消化，企業(yè)積極挺價(jià)，下游市場(chǎng)雖不斷壓價(jià)，但企業(yè)成本支撐下保價(jià)較為積極。相關(guān)標(biāo)的：盛和資源、三祥新材、東方鋯業(yè)。

    鎂：需求疲弱，價(jià)格低位。主要影響因素在于市場(chǎng)需求弱勢(shì)依然明顯，市場(chǎng)成交連續(xù)放緩，價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)，鑒于市場(chǎng)成本支撐及需求抑制雙因素影響，預(yù)測(cè)后市價(jià)格低位徘徊。相關(guān)標(biāo)的：云海金屬。

    鈦：鈦礦上漲，但海綿鈦低位。隨著下游需求的逐步恢復(fù)，攀枝花地區(qū)10 礦及中礦市場(chǎng)成交價(jià)格上漲，海南地區(qū)鈦礦價(jià)格有所上漲，國(guó)內(nèi)鈦系產(chǎn)品市場(chǎng)整體逐步復(fù)蘇，交投氛圍持續(xù)改善。海綿鈦市場(chǎng)行情悲觀不改，價(jià)格上漲仍需時(shí)間。相關(guān)標(biāo)的：寶鈦股份。

    鉬：礦端堅(jiān)挺，但需求乏力。本周鉬價(jià)下調(diào)，下游用戶采購能力有限，企業(yè)挺價(jià)情緒減弱，價(jià)格出現(xiàn)松動(dòng)，加之近日國(guó)際鉬價(jià)大幅回落影響，業(yè)者對(duì)后市看空情緒偏濃，預(yù)計(jì)短期鉬精礦價(jià)格弱穩(wěn)為主。相關(guān)標(biāo)的：金鉬股份。

    風(fēng)險(xiǎn)提示：需求回暖不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)、上游供給大增的風(fēng)險(xiǎn)，疫情反復(fù)的風(fēng)向，庫存大幅增加的風(fēng)向。