機(jī)械行業(yè)：關(guān)注高油價下油服行業(yè)景氣提升

      油服行業(yè)國內(nèi)景氣延續(xù)，海外復(fù)蘇在即

      受益于原油價格高于舒適區(qū)，2022年海外油服市場預(yù)計(jì)將進(jìn)入復(fù)蘇期。從國內(nèi)看，不斷上升的原油對外依存度超過70%、天然氣對外依存度超過40%，保障國家能源安全迫在眉睫。在“七年行動計(jì)劃”推動下“三桶油”紛紛加大資本開支。中海油預(yù)計(jì)到2025年工作量和探明儲量要翻一番，其中探明儲量將超50億桶。我國海上油氣資源開采潛力大，并具備可持續(xù)性。重點(diǎn)推薦中海油服，公司作為海上油氣開采服務(wù)龍頭占據(jù)技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢，在全球油服復(fù)蘇期具備強(qiáng)盈利彈性。

      智能物流滲透率有望進(jìn)一步提升

      近年來，物流總費(fèi)用逐年在上漲，傳統(tǒng)倉儲人員成本抬升，同時人員數(shù)量下降。我國整體物流運(yùn)行效率相對發(fā)達(dá)國家處于較低水平，2020 年我國社會物流總費(fèi)占 GDP 的比率已降至 14.7%，根據(jù)國家目標(biāo)，到2025年下降至12%左右。”智能物流系統(tǒng)能夠降本增效，符合發(fā)展趨勢需求。同時，各行業(yè)自動化物流系統(tǒng)的規(guī)劃設(shè)計(jì)理念、使用的自動化物流設(shè)備和軟件等具有類似性，技術(shù)平臺共性較大，不同行業(yè)之間具備可拓展性，打開行業(yè)成長天花板。在物流行業(yè)快速發(fā)展背景下，勞動力數(shù)量減少同時勞動力成本上升，我國物流運(yùn)行效率相比發(fā)達(dá)國家存在明顯提升空間，智能物流能夠有效降本增效，看好智能物流裝備行業(yè)的發(fā)展空間。建議關(guān)注蘭劍智能、今天國際、諾力股份，音飛儲存。

      行業(yè)評級及本周觀點(diǎn)更新

      國內(nèi)制造業(yè)正處于持續(xù)的轉(zhuǎn)型升級時期，將給高端裝備行業(yè)帶來廣闊市場空間，維持行業(yè)“推薦”評級。重點(diǎn)推薦順產(chǎn)業(yè)升級周期和進(jìn)口替代的工業(yè)自動化、自主可控的半導(dǎo)體設(shè)備、碳中和加速新能源產(chǎn)業(yè)并利好于光伏設(shè)備及鋰電設(shè)備板塊、受益于新基建的城軌裝備、以及能源安全推動下逐步復(fù)蘇的油服行業(yè)。

      本周核心推薦

      中海油服：公司作為海上油氣開采服務(wù)龍頭占據(jù)技術(shù)和規(guī)模優(yōu)勢，在全球油服復(fù)蘇期具備強(qiáng)盈利彈性；國內(nèi)受益于國家能源安全戰(zhàn)略下“三桶油”資本支出確定性穩(wěn)步增加，公司有望步入盈利彈性釋放期。

      怡合達(dá)：公司憑借本土化服務(wù)優(yōu)勢、本土產(chǎn)業(yè)各類自動化設(shè)備適用性優(yōu)勢、國內(nèi)制造體系配套優(yōu)勢，在我國制造業(yè)升級、新興行業(yè)崛起的大環(huán)境下，繼續(xù)保持國內(nèi)市場份額的提升態(tài)勢。

      中微公司：公司在半導(dǎo)體設(shè)備的刻蝕領(lǐng)域的龍頭地位，以及公司MOCVD設(shè)備在mini LED領(lǐng)域的逐步放量，疊加公司致力于打造平臺型公司，將逐步成長為全球有影響力的半導(dǎo)體設(shè)備公司。

      風(fēng)險(xiǎn)提示

      宏觀經(jīng)濟(jì)景氣度不及預(yù)期；國內(nèi)固定資產(chǎn)投資不及預(yù)期；重點(diǎn)行業(yè)政策實(shí)施不及預(yù)期；公司推進(jìn)相關(guān)事項(xiàng)存在不確定性。

      知前沿，問智研。智研咨詢是中國一流產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場洞察力，專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。