食品飲料行業(yè)：復(fù)蘇在途靜待時(shí)機(jī)

 　　投資要點(diǎn)：

 　　上市公司重要公告

　　海欣食品：關(guān)于對(duì)外投資成立全資子公司的公告舍得酒業(yè)：發(fā)布2021 年度業(yè)績(jī)快報(bào)公告，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)114.35%洽洽食品：發(fā)布2021 年度業(yè)績(jī)快報(bào)公告，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)15.52%? 行業(yè)重點(diǎn)數(shù)據(jù)跟蹤

　　乳制品方面，生鮮乳價(jià)格下浮下滑。截至2022 年2 月16 日，主產(chǎn)區(qū)生鮮乳平均價(jià)為4.25 元/公斤，環(huán)比下降，同比下降。

　　肉制品方面，仔豬、生豬、豬肉價(jià)格于2019 年5 月份開(kāi)始探底回升并且延續(xù)漲價(jià)趨勢(shì)，去年十一前后價(jià)格開(kāi)始出現(xiàn)明顯下滑，豬肉價(jià)格中期向下趨勢(shì)確立。目前看來(lái)，豬肉價(jià)格處于底部階段。截至2022 年2 月18 日，全國(guó)22省仔豬、生豬、豬肉價(jià)格分別達(dá)到25.43 元/千克、12.48 元/千克、21.46 元/千克，分別同比變動(dòng)-76.52%、-53.24%、-47.84%。

　　投資建議

　　本周，食品飲料板塊整體依然延續(xù)下跌趨勢(shì)。從月度數(shù)據(jù)看，行業(yè)并未發(fā)生實(shí)質(zhì)性的改變，上游成本壓力已有緩和跡象。站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)建議優(yōu)選估值合理且具有自身成長(zhǎng)屬性的個(gè)股。板塊方面，仍然建議關(guān)注確定性更強(qiáng)的高端白酒，以時(shí)間換空間，此外關(guān)注市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容的次高端。而大眾品方面，優(yōu)選年內(nèi)成本確定下行或者目前競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)更好、壓力傳導(dǎo)更順利的啤酒板塊，其次為乳制品。乳制品上游原奶價(jià)格與去年同期已經(jīng)持平，在需求向好及前期提價(jià)的基礎(chǔ)上，業(yè)績(jī)有望加速釋放，建議積極關(guān)注。綜上，我們給予行業(yè)“看好”的投資評(píng)級(jí)，繼續(xù)推薦五糧液（000858）、今世緣（603369）、安琪酵母（600298）、重慶啤酒（600132）及伊利股份（600887）。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示

　　宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)；重大食品安全事件風(fēng)險(xiǎn)。

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