萬(wàn)達(dá)電影：疫情帶來(lái)短期經(jīng)營(yíng)壓力 隨著行業(yè)復(fù)蘇關(guān)注龍頭價(jià)值

    2020 年上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入19.7 億，同比減少73.9%，歸母凈利潤(rùn)-15.7 億元，同比減少398.8%，疫情影響1 月23 日起影城停工，3 月底公司境外影城停工，但影城人員、折舊、地租等成本較為剛性，同時(shí)公司電影項(xiàng)目無(wú)法如期上映，中報(bào)大幅虧損在預(yù)期中。2020 年上半年公司努力推進(jìn)影城租金減免工作，加強(qiáng)各項(xiàng)費(fèi)用支出管控，同時(shí)受業(yè)務(wù)開(kāi)展進(jìn)度影響，四項(xiàng)費(fèi)用絕對(duì)值皆有所下降，但費(fèi)用率由于營(yíng)收降低所以有同比提升。

    院線(xiàn)板塊，動(dòng)態(tài)調(diào)整提升影城經(jīng)營(yíng)效率，開(kāi)放特許經(jīng)營(yíng)加盟權(quán)提升市場(chǎng)份額。2020 年上半年公司對(duì)影城進(jìn)行業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估后，共關(guān)停國(guó)內(nèi)影城17 家；截至2020 年6 月30 日，公司擁有已開(kāi)業(yè)直營(yíng)影城651 家，5767 塊銀幕，新建國(guó)內(nèi)影城12 家。2020 年6 月公司正式對(duì)外開(kāi)放特許經(jīng)營(yíng)加盟權(quán)，通過(guò)向具備可持續(xù)經(jīng)營(yíng)和合規(guī)經(jīng)營(yíng)能力的優(yōu)質(zhì)加盟影城輸出萬(wàn)達(dá)品牌、管理系統(tǒng)和管理體系，整合資源，進(jìn)一步提升市場(chǎng)份額和行業(yè)影響力。

    內(nèi)容板塊，萬(wàn)達(dá)影視2020 年上半年總營(yíng)收9.1 億元，凈利潤(rùn)-4334 萬(wàn)元，其中電影業(yè)務(wù)受到疫情較為嚴(yán)重的影響，電視劇板塊出品多個(gè)優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目帶動(dòng)收入明顯提升。電影業(yè)務(wù)營(yíng)收2.02 億元，同比下降14.86%，復(fù)工后公司擬出品或參與的《海底小縱隊(duì)》《我和我的家鄉(xiāng)》等影片預(yù)計(jì)將擇機(jī)上映。

    電視劇業(yè)務(wù)營(yíng)收5.20 億元，同比上升455.30%，新媒誠(chéng)品主導(dǎo)或參與出品的《綠水青山帶笑顏》《幸福，觸手可及》等多部電視劇、網(wǎng)劇取得了較好的收視成績(jī)，但受疫情及“限集令”影響，部分影視劇目毛利率同比降低；下半年新媒誠(chéng)品主投或參與制作的《號(hào)手就位》《青春創(chuàng)世紀(jì)》等劇將播出。

    下半年曙光已現(xiàn)，行業(yè)逐步復(fù)蘇，公司非公開(kāi)發(fā)行順利過(guò)會(huì)。全國(guó)影城在7 月20 日起有序復(fù)工，在復(fù)工初期片源供給有限，交叉隔座售票、30%上座率、不超過(guò)2 小時(shí)時(shí)長(zhǎng)等限制下，票房恢復(fù)取得了不錯(cuò)成績(jī)，8 月起新片供給量提升，國(guó)產(chǎn)重磅《八佰》定檔8 月21 日有望強(qiáng)勁提振市場(chǎng)，行業(yè)復(fù)蘇有望加速。公司層面，7 月27 日公司非公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)獲得證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)，擬募集資金43.5 億元，用于新建影院項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。