博匯紙業(yè)：定增提升公司競爭力 白卡紙高景氣度下龍頭有望充分受益

    2021 年1 月15 日公司發(fā)布2020 年年度業(yè)績預增公告，預計2020 年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤8.22-8.49 億元，同比增長514.15%-534.38%；實現歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤8.12-8.40 億元，同比增長362.19%-377.59%。

    公司于同日公告2021 年度非公開發(fā)行A 股股票預案，本次定增的定價基準日為發(fā)行期首日，發(fā)行股票數量按照募集資金總額除以發(fā)行價格確定，且不超過發(fā)行前公司總股本的30%。本次定增募集資金總額不超過50 億元，扣除發(fā)行費用后將用于綠色環(huán)保能源綜合利用項目、數字化轉型項目、高檔包裝紙板5號機、6 號機生產線改造項目、化機漿配套廢液綜合利用項目和償還銀行貸款。

    定增投向促進增產降污，數字化轉型提升管理水平，償還貸款降低財務風險。

    公司擬將本次募集資金中的6 億元投向高檔包裝紙板生產線改造項目，項目建成后將提升自動化水平和產品品質，增強包裝紙產品的市場競爭力，經公司測算本項目內部收益率11.93%，經濟效益良好。公司還將投入16 億元用于綠色環(huán)保能源綜合利用項目和化機漿配套廢液綜合利用項目，有利于節(jié)能減排，同時可以提供能源動力，降低生產成本。此外公司擬投入13 億元用于數字化轉型，實現山東、江蘇基地的倉儲自動化，提升精益管理水平，節(jié)約勞動力成本和管理費用。最后公司擬將15 億元用于償還貸款，截至2020 年三季度末，公司共有短期借款49.22 億元，長期借款28 億元，資產負債率70.57%，處于較高水平，減少負債將優(yōu)化公司資本結構，降低財務費用，提升公司抗風險能力。

    木漿價格維持高位形成成本支撐，限塑令背景下白卡紙維持高景氣。2020 年四季度以來，由于海外漿廠部分停產或轉產，疊加海運集裝箱緊張狀況延續(xù)，國內木漿供應趨緊，12 月起價格持續(xù)上漲，截至2021 年1 月15 日，國內針葉漿/闊葉漿價格分別為6171.43/4585.42 元，環(huán)比上漲22.23/16.86%，同比上漲36.78/22.65%。木漿價格上漲為白卡紙漲價形成成本支撐，同時新版限塑令下白卡紙?zhí)娲枨缶薮螅沟冒卓埿袠I(yè)維持高景氣，截至2021 年1 月15日，白卡紙標桿價格為7364.29 元，環(huán)比上漲5.69%，同比上漲27.92%。公司為白卡紙行業(yè)龍頭，預計將充分受益行業(yè)高景氣，業(yè)績有望高速增長。