密爾克衛(wèi)：并購項(xiàng)目持續(xù)落地 增發(fā)募投項(xiàng)目拉動(dòng)內(nèi)生增長

    2020 年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.88 億元，同比增長47.15%。公司公告2020 年實(shí)現(xiàn)營收34.27 億元，同比增長41.68%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.88 億元，同比增長47.15%。其中4Q2020 實(shí)現(xiàn)營收10.41 億元，同比增長65.61%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.77 億元，同比增長48.8%。

    化工品交易業(yè)務(wù)大幅增長，貨代運(yùn)輸業(yè)務(wù)增速穩(wěn)健。報(bào)告期內(nèi)公司積極推廣物貿(mào)一體化的化工品交易業(yè)務(wù)、拓展新區(qū)域、開發(fā)新客戶，因此化工交易業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收6.91 億元，同比大幅增長222.1%；毛利率也同比增加5.17 個(gè)百分點(diǎn)至7.13%。同時(shí)運(yùn)輸業(yè)務(wù)也由于配送業(yè)務(wù)的壯大及并購項(xiàng)目落地保持穩(wěn)健增長，2020 年實(shí)現(xiàn)營收8.86 億元，同比增長31.76%。此外公司貨運(yùn)代理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收13.38 億元同比增長26.13%，倉儲(chǔ)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收5.05 億元，同比增長9.44%。

    并購項(xiàng)目持續(xù)落地，外延增長不斷發(fā)力。2020 年1 月，公司以現(xiàn)金2885.7萬元收購密爾克衛(wèi)（煙臺(tái)）公司100%股權(quán)；2020 年8 月，公司以現(xiàn)金6524.51萬元收購大正信（張家港）公司100%股權(quán)； 2020 年11 月，公司以現(xiàn)金3000萬元收購四川雄峰供應(yīng)鏈管理公司60%股權(quán)；2020 年11 月，公司以現(xiàn)金9400萬元收購湖南瑞鑫65%股權(quán)；2020 年12 月，公司以現(xiàn)金1.64 億元收購張家港密爾克衛(wèi)環(huán)保公司100%股權(quán)。我們認(rèn)為隨著并購項(xiàng)目陸續(xù)落地，將為公司今明兩年業(yè)績增長提供重要?jiǎng)恿Α?/p>

    增發(fā)募集10.89 億元，擴(kuò)張自有倉儲(chǔ)和物流業(yè)務(wù)。公司通過非公開發(fā)行實(shí)際募集資金10.89 億元，用于投資建設(shè)4 個(gè)倉儲(chǔ)項(xiàng)目、1 個(gè)物流運(yùn)輸項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。其中自有倉儲(chǔ)項(xiàng)目包括4.63 萬平米寧波慎則化工、1.61 萬平米廣西慎則物流、1.38 萬平米煙臺(tái)密爾克衛(wèi)和2 萬平米張家港大新鎮(zhèn)倉庫，合計(jì)新增倉儲(chǔ)面積9.62 萬平米。而物流服務(wù)板塊將計(jì)劃采購1446 個(gè)罐箱、380輛車輛。我們認(rèn)為隨著募投項(xiàng)目實(shí)施，將進(jìn)一步提升公司倉儲(chǔ)業(yè)務(wù)體量和運(yùn)輸板塊運(yùn)營能力，鞏固公司在?；穫}儲(chǔ)運(yùn)輸行業(yè)的龍頭地位。