白酒
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![2021上半年中國(guó)白酒行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析：茅臺(tái)酒銷量3.43萬(wàn)噸，同比下降0.7% [圖]](http://img.chyxx.com/2021/08/S6651H1NZR_m.jpg?x-oss-process=style/w320)
2021上半年中國(guó)白酒行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析：茅臺(tái)酒銷量3.43萬(wàn)噸，同比下降0.7% [圖]
白酒是中國(guó)的國(guó)酒,具有悠久的歷史,是傳統(tǒng)文化的典型代表元素之一，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位。其不僅從物質(zhì)上，也從精神上滿足了人們對(duì)美好生活的需求。2021上半年中國(guó)白酒產(chǎn)量為385.1萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)13%。
2021年1-5月中國(guó)白酒(折65度，商品量)產(chǎn)量為317.7萬(wàn)千升 累計(jì)增長(zhǎng)11.7%
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：2021年5月中國(guó)白酒(折65度，商品量)產(chǎn)量為56.9萬(wàn)千升，同比下降2.1%；2021年1-5月中國(guó)白酒(折65度，商品量)累計(jì)產(chǎn)量為317.7萬(wàn)千升，累計(jì)增長(zhǎng)11.7%；2015-2020年中國(guó)白酒(折65度，商品量)產(chǎn)量2016年達(dá)到最高，此后呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。
![中國(guó)白酒行業(yè)新的變化趨勢(shì)，山西汾酒“汾老大”退居二線，前景依然光明？[圖]](http://img.chyxx.com/2021/07/K8532JCJ4B_m.jpg?x-oss-process=style/w320)
中國(guó)白酒行業(yè)新的變化趨勢(shì)，山西汾酒“汾老大”退居二線，前景依然光明？[圖]
晚唐杜牧曾寫(xiě)道，"借問(wèn)酒家何處有？牧童遙指杏花村"。時(shí)至今日，這位大文豪已經(jīng)為汾酒代言了千年時(shí)光。只是隨著時(shí)間流逝，金字招牌仍在，這位曾經(jīng)稱霸白酒江湖的"汾老大"卻已經(jīng)退居二線梯隊(duì)。"汾老大"丟失霸主寶座
白酒行業(yè)：緊握一線白酒 尋找高彈性二三線
白酒行業(yè)上半年市場(chǎng)回顧。市場(chǎng)v 字走勢(shì)，子板塊表現(xiàn)分化，其他酒類表現(xiàn)最靚麗，上漲27.64%，成為2021 年上半年最大的贏家；其次是啤酒（20.74%）、軟飲料（13.12%）、葡萄酒（11.26%）、白酒（9.08%）。以春節(jié)為節(jié)點(diǎn)，白酒估值先揚(yáng)后抑。春節(jié)前，市場(chǎng)對(duì)白酒行業(yè)預(yù)期升高，但節(jié)后開(kāi)盤(pán)至3 月中旬，板塊走勢(shì)流動(dòng)性預(yù)期下的估值回落開(kāi)始顯現(xiàn)疲態(tài)。
![2021年上半年，白酒行業(yè)值得回顧的大事件[圖]](http://img.chyxx.com/2021/07/K8532JSCNB_m.png?x-oss-process=style/w320)
2021年上半年，白酒行業(yè)值得回顧的大事件[圖]
上半年白酒行業(yè)各類會(huì)議層出不窮，這其中最受關(guān)注的兩場(chǎng)會(huì)議，無(wú)疑是6月9日舉行的貴州茅臺(tái)股東大會(huì)與6月29日舉行的舍得酒業(yè)股東大會(huì)。前者因行業(yè)龍頭身份，一舉一動(dòng)都牽動(dòng)著白酒行業(yè)的神經(jīng)，而后者受到關(guān)注的核心，來(lái)自于“復(fù)星系”高管的首度亮相。
舍得酒業(yè)：老酒高端化戰(zhàn)略賦能 規(guī)模擴(kuò)張進(jìn)行時(shí)
近期公司召開(kāi)股東大會(huì)，提出將繼續(xù)堅(jiān)持“老酒戰(zhàn)略”、“高端化戰(zhàn)略”、“雙品牌戰(zhàn)略”、“年輕化戰(zhàn)略”，同時(shí)宣布四位復(fù)星集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)入主舍得董事會(huì)，協(xié)同效應(yīng)可期。
2021年1-4月中國(guó)白酒(折65度，商品量)產(chǎn)量為262.1萬(wàn)千升 累計(jì)增長(zhǎng)17%
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：2021年4月中國(guó)白酒(折65度，商品量)產(chǎn)量為61.8萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)5.8%；2021年1-4月中國(guó)白酒(折65度，商品量)累計(jì)產(chǎn)量為262.1萬(wàn)千升，累計(jì)增長(zhǎng)17%；2015-2020年中國(guó)白酒(折65度，商品量)產(chǎn)量2016年起逐年遞減。
2021-2027年中國(guó)大眾白酒行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)查及市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)報(bào)告
《2021-2027年中國(guó)大眾白酒行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)查及市場(chǎng)分析預(yù)測(cè)報(bào)告》共十三章，包含中國(guó)大眾白酒行業(yè)區(qū)域市場(chǎng)分析，大眾白酒行業(yè)消費(fèi)者分析，中國(guó)大眾白酒業(yè)營(yíng)銷分析等內(nèi)容。
貴州茅臺(tái)：以質(zhì)求勝 行穩(wěn)致遠(yuǎn)
茅臺(tái)召開(kāi)股東大會(huì)，從品牌價(jià)值、產(chǎn)能規(guī)劃、公司戰(zhàn)略等多個(gè)方面與投資者進(jìn)行積極交流。公司十四五穩(wěn)中求進(jìn)，以品質(zhì)為基石，經(jīng)營(yíng)管理持續(xù)改善，雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展。在可供銷售酒有限的情況下，不斷優(yōu)化投放結(jié)構(gòu)，保持量?jī)r(jià)均衡增長(zhǎng)，略調(diào)整 21-23 年 EPS 為 40.94、46.86、53.35 元，維持“強(qiáng)烈推薦-A”投資評(píng)級(jí)。
五糧液：二次創(chuàng)業(yè)成果顯著 濃香龍頭增長(zhǎng)穩(wěn)健
千元價(jià)格帶快速擴(kuò)容，高端白酒有望延續(xù)量?jī)r(jià)齊升。我們測(cè)算20 年高端白酒收入同比增長(zhǎng)14.5%至1450 億元，在白酒行業(yè)中規(guī)模占比持續(xù)提升。2016-20 年高端白酒收入CAGR 為26.0%，遠(yuǎn)超行業(yè)整體。我們認(rèn)為隨著消費(fèi)升級(jí)和高凈值人群持續(xù)增長(zhǎng)，同時(shí)受益于龍頭挺價(jià)，高端白酒有望量?jī)r(jià)齊升，預(yù)計(jì)未來(lái)五年收入CAGR 為15-20%。