摘要：我國顯示面板行業(yè)起步較晚，但受益于國家政策的支持、國內(nèi)市場的強勁需求以及全球顯示面板產(chǎn)能向國內(nèi)轉(zhuǎn)移的趨勢，近年來我國顯示面板行業(yè)實現(xiàn)了穩(wěn)健的增長，顯示面板國產(chǎn)化率逐步提高。據(jù)統(tǒng)計，2015年至2020年中國大陸顯示面板市場規(guī)模從30.6百萬平方米增長至91.1百萬平方米，估計2023年中國大陸顯示面板市場規(guī)模達到112百萬平方米，同比上漲5.07%。

一、定義及分類

顯示面板是顯示器最關(guān)鍵的部分，它由一系列小型像素組成，每個像素都能發(fā)光或變色，從而形成整個圖像，是顯示器對外提供圖像信息的主要工具。目前，顯示面板主要分成兩類，一類是指非自發(fā)光，主要包括LCD（液晶顯示）；另一類是指自發(fā)光，包括PDP（等離子顯示）、FED（場致發(fā)射顯示）、OLED（有機發(fā)光二極管顯示）、LED。

二、行業(yè)政策

1、主管部門和監(jiān)管體制

顯示面板的主管部門是國家發(fā)展和改革委員會、工業(yè)和信息化部等，其中，國家發(fā)展和改革委員會主要負責擬訂并組織實施國民經(jīng)濟和社會發(fā)展戰(zhàn)略、中長期規(guī)劃和年度計劃。牽頭組織統(tǒng)一規(guī)劃體系建設。負責國家級專項規(guī)劃、區(qū)域規(guī)劃、空間規(guī)劃與國家發(fā)展規(guī)劃的統(tǒng)籌銜接。起草國民經(jīng)濟和社會發(fā)展、經(jīng)濟體制改革和對外開放的有關(guān)法律法規(guī)草案，制定部門規(guī)章等。工業(yè)和信息化部負責擬訂并組織實施工業(yè)行業(yè)規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策和標準；監(jiān)測工業(yè)行業(yè)日常運行；推動重大技術(shù)裝備發(fā)展和自主創(chuàng)新；管理通信業(yè)，指導推進信息化建設；協(xié)調(diào)維護國家信息安全等。

中國電子企業(yè)協(xié)會為本行業(yè)的自律性行業(yè)組織，主要負責為政府主管部門制定產(chǎn)業(yè)改革調(diào)整規(guī)劃、發(fā)展戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)政策和法規(guī)提供建議；組織電子企業(yè)開展國際經(jīng)濟技術(shù)交流活動；組織電子企業(yè)培訓等。

2、行業(yè)相關(guān)政策

近年來，國家相繼出臺了一系列鼓勵政策大力推動顯示面板行業(yè)的發(fā)展。如2023年8月，工業(yè)和信息化部、財政部發(fā)布的《電子信息制造業(yè)2023—2024年穩(wěn)增長行動方案》中，明確指出面向新型智能終端、文化、旅游、景觀、商顯等領(lǐng)域，推動AMOLED、Micro-LED、3D顯示、激光顯示等擴大應用，支持液晶面板、電子紙等加快無紙化替代應用。2023年12月，國家發(fā)展改革委發(fā)布的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導目錄（2024年本）》中，明確指出要積極推動顯示屏元器件制造及生產(chǎn)專用設備發(fā)展，如薄膜場效應晶體管LCD(TFT-LCD)、有機發(fā)光二極管（OLED）、Mini-LED/Micro-LED顯示、電子紙顯示、激光顯示、3D 顯示等新型平板顯示器件，液晶面板產(chǎn)業(yè)用玻璃基板、電子及信息產(chǎn)業(yè)用蓋板玻璃等關(guān)鍵部件及關(guān)鍵材料。

三、發(fā)展歷程

從發(fā)展歷程來看，顯示面板產(chǎn)業(yè)最早可以追溯到20世紀50年代。1950年-1972年間，顯示面板處于第一階段，美國無線電公司（RCA）于1968年發(fā)布首個液晶平板電視模型DSM-LCD。1972年日本的夏普（Sharp）買下RCA當時并不看好的LCD技術(shù)，次年推出全球首款TN-LCD的計算器 EL-805，標志著顯示面板進入第二階段。這一階段LCD技術(shù)崛起，多家日本公司紛紛跟進投身TFT-LCD研發(fā)，僅1992至1994年，日本TFT-LCD面板產(chǎn)能占全球產(chǎn)能的比例達90%-94%，保持壟斷地位。1995年顯示面板行業(yè)陷入第二次衰退周期，行業(yè)進入第三階段。2003年CRT銷量首次被LCD超越，LCD也開始批量應用于桌面顯示器和電視。2009年在政府支持下，還在虧損中的京東方通過融資大舉投資280億元投建北京亦莊8.5代線，并于2011年正式量產(chǎn)，一舉打破外資LCD廠商的技術(shù)封鎖和價格壟斷。2015年京東方開設合肥10.5代線，次年，華星光電11代線開工。兩條全球最高世代線的建立，疊加國內(nèi)多條8.5代線的量產(chǎn)，使得我國LCD面板產(chǎn)能在液晶面板領(lǐng)域全面領(lǐng)跑。截至2022年，中國面板出貨面積占全球近60%，占據(jù)全球顯示面板市場的半壁江山。

四、行業(yè)壁壘

1、技術(shù)壁壘

顯示面板行業(yè)屬于技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，涉及復雜的生產(chǎn)工藝，包括薄膜沉積工藝、蝕刻工藝、切割工藝、貼合工藝、半導體工藝等；同時結(jié)合了多學科科研成果，包括液晶、半導體、微電子、光電子等，是學科交叉的復合型高科技行業(yè)。其技術(shù)集成度高、開發(fā)難度大，企業(yè)需要經(jīng)過長期的積累和培育，才能深入理解和掌握顯示面板技術(shù)。因而，顯示面板行業(yè)具有較高的技術(shù)壁壘。

2、人才壁壘

從技術(shù)角度來看，顯示面板行業(yè)涵蓋了光學、半導體、電機、化工、材料等多學科領(lǐng)域的尖端技術(shù)，對行業(yè)人才提出了較高的綜合素質(zhì)要求。同時顯示面板產(chǎn)業(yè)技術(shù)不斷革新，需要企業(yè)跟隨市場發(fā)展的腳步不斷研發(fā)創(chuàng)新，只有行業(yè)經(jīng)驗豐富且創(chuàng)新能力強的專業(yè)人士才有能力帶領(lǐng)企業(yè)完成技術(shù)創(chuàng)新、升級。因而，顯示面板行業(yè)具有較高的人才壁壘。

3、客戶資源壁壘

穩(wěn)定的客戶資源是企業(yè)良性發(fā)展的基礎(chǔ)與保障，同時優(yōu)質(zhì)的客戶資源也是企業(yè)的核心競爭力之一。顯示面板的終端應用不同，對應的客戶群體也不盡相同，要求也不盡相同。從前期推廣到驗證通過再到順利量產(chǎn)交付產(chǎn)品，是一個復雜且耗時的過程，也是供需雙方建立信任與合作的過程。因此，獲取并保持長期穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)客戶資源對顯示面板廠商至關(guān)重要。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

從顯示面板行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈來看，上游主要包括有機發(fā)光材料、玻璃基板、偏光片等原材料、生產(chǎn)設備；中游是指顯示面板生產(chǎn)；下游是指顯示面板行業(yè)的主要應用領(lǐng)域，包括手機、VR/AR、可穿戴設備、車載顯示設備、平板/電腦、激光投影設備等。

顯示面板行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

有機發(fā)光材料

吉林奧來德光電材料股份有限公司

陜西萊特光電材料股份有限公司

北京鼎材科技有限公司

西安瑞聯(lián)新材料股份有限公司

玻璃基板

彩虹顯示器件股份有限公司

京東方科技集團股份有限公司

東旭光電科技股份有限公司

深圳市華星光電技術(shù)有限公司

凱盛科技股份有限公司

偏光片

寧波杉杉股份有限公司

深圳市三利譜光電科技股份有限公司

深圳市盛波光電科技有限公司

恒美光電股份有限公司

生產(chǎn)設備

上游

京東方科技集團股份有限公司

TCL科技集團股份有限公司

蕪湖長信科技股份有限公司

上海和輝光電股份有限公司

中游

手機

VR/AR

可穿戴設備

車載顯示設備

平板電腦

激光投影設備

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）京東方科技集團股份有限公司

京東方科技集團股份有限公司創(chuàng)立于1993年4月，是一家為信息交互和人類健康提供智慧端口產(chǎn)品和專業(yè)服務的物聯(lián)網(wǎng)公司，形成了以半導體顯示事業(yè)為核心，傳感器及解決方案、MLED、物聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新、智慧醫(yī)工事業(yè)融合發(fā)展的業(yè)務體系。歷經(jīng)三十年深耕，公司已發(fā)展成為全球半導體顯示領(lǐng)域領(lǐng)軍企業(yè)及物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域全球創(chuàng)新型企業(yè)。目前，公司在北京、合肥、成都等地擁有多個制造基地，子公司遍布美國、德國、日本等多個國家和地區(qū)，服務體系覆蓋歐、美、亞、非等全球主要區(qū)域。從公司經(jīng)營業(yè)績來看，2023年前三季度受全球宏觀經(jīng)濟形勢復雜多變，終端消費需求低迷的影響，公司營業(yè)收入同比下降4.69%，達1265.15億元；歸母凈利潤同比下降80.68%，達10.22億元。未來，公司將在鞏固行業(yè)地位的同時，致力于促進行業(yè)格局的改善，并推動經(jīng)營向好發(fā)展。

（2）TCL科技集團股份有限公司

TCL科技集團股份有限公司成立于1982年03月，主要從事半導體、電子產(chǎn)品及通訊設備、新型光電、液晶顯示器件等業(yè)務。TCL是具有全球競爭力的智能科技產(chǎn)業(yè)集團，經(jīng)過40余年的持續(xù)變革創(chuàng)新、轉(zhuǎn)型升級，已形成智能終端、半導體顯示、新能源光伏與半導體材料三大核心產(chǎn)業(yè)。其中智能顯示終端、液晶顯示、光伏單晶及硅片已經(jīng)達到全球領(lǐng)先水平，集成電路的單晶及硅片材料國內(nèi)領(lǐng)先，并開始積極布局集成電路業(yè)務。TCL華星光電技術(shù)有限公司作為TCL集團的控股子公司，專注于半導體顯示領(lǐng)域的創(chuàng)新型科技企業(yè)，積極布局下一代MiniLED、MicroLED、柔性OLED、印刷OLED等新型顯示技術(shù)，產(chǎn)品覆蓋大中小尺寸面板及觸控模組、電子白板、拼接墻、車載、電競等高端顯示應用領(lǐng)域，構(gòu)建了在全球面板行業(yè)的核心競爭力。2023年前三季度，TCL科技營業(yè)收入同比上漲5.21%，達1331.66億元；歸母凈利潤同比上漲474.14%，達16.11億元。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

我國顯示面板行業(yè)起步較晚，但受益于國家政策的支持、國內(nèi)市場的強勁需求以及全球顯示面板產(chǎn)能向國內(nèi)轉(zhuǎn)移的趨勢，近年來我國顯示面板行業(yè)實現(xiàn)了穩(wěn)健的增長，顯示面板國產(chǎn)化率逐步提高。據(jù)統(tǒng)計，2015年至2020年中國大陸顯示面板市場規(guī)模從30.6百萬平方米增長至91.1百萬平方米，估計2023年中國大陸顯示面板市場規(guī)模達到112百萬平方米，同比上漲5.07%。

七、發(fā)展因素

1、機遇

（1）上下游產(chǎn)業(yè)鏈不斷完善

顯示面板產(chǎn)業(yè)鏈上中下游產(chǎn)業(yè)間的支撐性、帶動性與依存性強。經(jīng)過長期的經(jīng)驗積累，顯示面板企業(yè)關(guān)鍵原材料與設備本土化程度總體呈現(xiàn)穩(wěn)步攀升趨勢，有利于降低原材料成本與設備成本，提高產(chǎn)品競爭力，為擴大市場份額起到了積極作用。另外，中國大陸下游顯示終端應用如手機、電腦、電視的市場規(guī)模與品牌影響力也在逐漸提高?？傮w來看，關(guān)鍵原材料和設備本土化比例的提高與下游市場的產(chǎn)能消化能力的提高，將是我國顯示面板行業(yè)未來健康發(fā)展的有力保障。

（2）5G網(wǎng)絡普及化拉動多領(lǐng)域智能終端的需求

5G網(wǎng)絡具有高速率、大寬帶、低延時等特點，將人與人之間的通信轉(zhuǎn)變?yōu)槿f物互聯(lián)，是整個社會數(shù)字化轉(zhuǎn)型的重要基石。5G網(wǎng)絡一旦全面商用，很多新興產(chǎn)業(yè)也將順勢而起，帶動經(jīng)濟的發(fā)展。在小尺寸上，終端用戶及消費者對新技術(shù)和多形態(tài)產(chǎn)品越發(fā)期待，一定程度上會推動柔性OLED滲透率的提高。在中大尺寸上，5G寬帶的擴大和傳輸速率的提升，可以促進游戲行業(yè)的發(fā)展，未來圍繞電競顯示器面板的需求將加速發(fā)展。在大尺寸上，“5G+8K”以多種方式運用到智能化場景，是新一代信息技術(shù)相互賦能、相互支撐的融合應用。

（3）國家產(chǎn)業(yè)政策的大力支持

近年來，中國顯示面板行業(yè)受到各級政府的高度重視，紛紛出臺了一系列政策來推動顯示面板行業(yè)發(fā)展。2023年8月，《新產(chǎn)業(yè)標準化領(lǐng)航工程實施方案(2023-2035年)》提出研制Micro-LED顯示、激光顯示、印刷顯示等關(guān)鍵技術(shù)標準，新一代顯示材料、專用設備、工藝器件等關(guān)鍵產(chǎn)品標準，以及面向智慧城市、智能家居、智能終端等場景的應用標準。該政策的發(fā)布將有利于規(guī)范顯示面板行業(yè)發(fā)展，為行業(yè)技術(shù)水平的提升和應用范圍的擴大作出重要貢獻。

2、挑戰(zhàn)

（1）宏觀經(jīng)濟和行業(yè)波動

顯示面板主要應用于下游消費類終端電子產(chǎn)品及專業(yè)顯示領(lǐng)域，行業(yè)景氣度與宏觀經(jīng)濟周期存在一定的關(guān)聯(lián)性。在宏觀經(jīng)濟形勢向好時，消費及投資活動上升，消費類終端電子產(chǎn)品及專業(yè)顯示領(lǐng)域的市場需求增加，帶動顯示面板企業(yè)產(chǎn)銷量增加；在宏觀經(jīng)濟形勢低迷時，消費者購買力下降，投資活動減少，消費類終端電子產(chǎn)品及專業(yè)顯示領(lǐng)域的市場需求減少，從而使面板企業(yè)產(chǎn)銷量相應減少。因此，顯示面板企業(yè)應警惕宏觀經(jīng)濟波動風險。

（2）上游關(guān)鍵設備及原材料的供應依賴

顯示面板行業(yè)廠商對上游關(guān)鍵設備、原材料的依賴性較高。雖然國內(nèi)上游廠商在部分設備及原材料已實現(xiàn)國產(chǎn)化配套，但在陣列工程、有機蒸鍍工程段的關(guān)鍵設備和原材料仍主要由日韓臺等地區(qū)廠商提供。在全球貿(mào)易摩擦背景下，上游關(guān)鍵設備及原材料的供應依賴可能一定程度上影響國內(nèi)顯示面板廠商的產(chǎn)能建設規(guī)劃及量產(chǎn)進度，限制國內(nèi)顯示面板廠商的議價能力。

（3）下游應用領(lǐng)域市場競爭激烈

智能穿戴、智能手機、平板/筆記本電腦等消費類終端電子產(chǎn)品市場競爭較為激烈，品牌廠商參與市場競爭的重要方式是基于市場需求的準確研判，不斷進行技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，開展差異化競爭。隨著下游終端產(chǎn)品的研發(fā)設計以及量產(chǎn)上市等環(huán)節(jié)的推進。顯示面板行業(yè)廠商需要進行研發(fā)跟進以及產(chǎn)線切換，以及時響應客戶的定制化、多樣化需求。在終端產(chǎn)品市場競爭過程中，為搶占市場份額，下游廠商推出新產(chǎn)品的種類數(shù)量與頻率增加將使上游顯示面板行業(yè)廠商面臨更大的壓力，可能對其產(chǎn)能利用率和產(chǎn)品良率帶來更多的挑戰(zhàn)。

八、競爭格局

我國顯示面板行業(yè)較為集中，市場競爭較為激烈，目前我國顯示面板市場的主要參與主體有京東方、華星光電、惠科、中電熊貓等企業(yè)，按其市場地位可以分為三大梯隊。位于競爭第一梯隊的企業(yè)有京東方、華星光電、深天馬等，這類企業(yè)深耕于顯示面板行業(yè)，在高端面板和大尺寸面板上有著領(lǐng)先的技術(shù)與產(chǎn)品優(yōu)勢，逐步釋放的產(chǎn)能推動產(chǎn)品市占率快速提升，同時有著強大的品牌影響力，有著一定的消費群體。第二梯隊有惠科、中電熊貓、中電彩虹等企業(yè)，這類企業(yè)業(yè)務介入較晚，主要布局于國內(nèi)技術(shù)相對成熟的中低端LCD面板領(lǐng)域，通過長時間的經(jīng)營和發(fā)展，有著一定的銷售網(wǎng)絡和廠商產(chǎn)線。其他中低端屏幕供應商處于第三梯隊，起步晚，產(chǎn)品技術(shù)尚未完善。

九、發(fā)展趨勢

未來，在國家政策的推動下，中國顯示面板行業(yè)將得到進一步發(fā)展。一方面，顯示面板應用領(lǐng)域和尺寸不斷增長。由于商業(yè)顯示、行業(yè)顯示、車載顯示等新興顯示應用的發(fā)展，進一步拓寬了顯示面板的應用領(lǐng)域。同時，主流電視和顯示器的尺寸不斷增長，大屏幕的趨勢越來越突出，這也進一步推動了新型顯示產(chǎn)業(yè)規(guī)模的增長，顯示面板行業(yè)也隨之景氣度上升。另一方面，我國在顯示效果、顯示尺寸、顯示能效等方面技術(shù)不斷提升，為顯示面板注入了新的活力，行業(yè)未來發(fā)展速度加快。