摘要：近年來，受下游客戶需求增長等因素影響，我國太陽能電池片行業(yè)實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)（CPIA）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，全國電池片產(chǎn)量已經(jīng)從2011年的19.8GW迅速增長到了2022年的318GW，2022年電池片產(chǎn)量同比增長60.69%，近十年復(fù)合增長率達(dá)32.60%。我國光伏電池片生產(chǎn)規(guī)模自2007年開始已連續(xù)16年居全球首位。

一、定義及分類

光伏電池片是由單/多晶硅片制成的可以將太陽光能轉(zhuǎn)化為電能的半導(dǎo)體薄片。光伏電池片位于光伏產(chǎn)業(yè)中游，其技術(shù)路線和工藝水平直接影響光伏組件的發(fā)電效率和使用壽命，是光伏發(fā)電系統(tǒng)的核心部件。根據(jù)基體材料的不同，太陽能電池主要分為晶硅電池、薄膜電池和新型電池三大類。從市場應(yīng)用角度來看，晶硅電池因光電轉(zhuǎn)換效率高、工藝成熟、原料儲(chǔ)量豐富等優(yōu)點(diǎn)，處于市場主導(dǎo)地位。按照所用硅材料形態(tài)的不同，晶硅電池分為單晶電池和多晶電池，隨著近幾年單晶電池生產(chǎn)技術(shù)的進(jìn)步以及成本的不斷下降，單晶電池性價(jià)比不斷提高，在晶硅電池市場處于主導(dǎo)地位。

二、行業(yè)政策

我國政府高度重視光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，先后制定了一系列電價(jià)、補(bǔ)貼、稅收、發(fā)展規(guī)劃等相關(guān)的政策，極大程度上加速了我國光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。我國政府對(duì)可再生能源的重視以及優(yōu)化能源結(jié)構(gòu)的決心。政府不斷加大對(duì)可再生能源的投資力度，無疑是對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)釋放出利好信號(hào)。2023年1月工信部等6部門發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)能源電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》，提出加快智能光伏創(chuàng)新突破，發(fā)展高純硅料、大尺寸硅片技術(shù)，支持高效低成本晶硅電池生產(chǎn)，推動(dòng)N型高效電池、柔性薄膜電池、鈣鈦礦及疊層電池等先進(jìn)技術(shù)的研發(fā)應(yīng)用，提升規(guī)?；慨a(chǎn)能力。2023年6月工信部發(fā)布《制造業(yè)可靠性提升實(shí)施意見》，將提升高頻高速印刷電路板及基材、新型顯示專用材料、高效光伏電池材料、鋰電關(guān)鍵材料、電子漿料、電子樹脂等列入基礎(chǔ)產(chǎn)品可靠性“筑基”工程。利好政策的頒布促進(jìn)了光伏電池片行業(yè)向綠色化、健康化方向發(fā)展。

三、發(fā)展歷程

降本增效是推動(dòng)光伏行業(yè)不斷發(fā)展的內(nèi)在牽引動(dòng)力，隨著光伏各個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的日趨成熟，光伏電池片作為光電轉(zhuǎn)換效率的決定性影響因素，是現(xiàn)階段光伏產(chǎn)業(yè)鏈最核心的技術(shù)變革領(lǐng)域。光伏電池片技術(shù)的技術(shù)迭代與光伏設(shè)備的技術(shù)演進(jìn)以及應(yīng)用相互推動(dòng)和成就，共同推動(dòng)光伏電池片生產(chǎn)的降本增效。從光伏電池片的技術(shù)發(fā)展和迭代來看，整體可分為驗(yàn)證、快速發(fā)展、爆發(fā)增長與新型高效四個(gè)階段。

四、行業(yè)壁壘

1、技術(shù)壁壘

光伏電池片行業(yè)具有技術(shù)密集的特點(diǎn)，具體體現(xiàn)在：光伏技術(shù)種類繁多且產(chǎn)品更迭迅速、產(chǎn)品生產(chǎn)工序繁多、研發(fā)周期長且技術(shù)競爭激烈、產(chǎn)品質(zhì)量要求嚴(yán)格等方面。電池片生產(chǎn)環(huán)節(jié)是光伏產(chǎn)業(yè)鏈中實(shí)現(xiàn)光電轉(zhuǎn)換的核心環(huán)節(jié)，其技術(shù)壁壘主要包括提高電池光電轉(zhuǎn)換效率、降低生產(chǎn)成本等方面，直接關(guān)乎企業(yè)的盈利能力以及客戶的認(rèn)可度。在生產(chǎn)制造環(huán)節(jié)的長期工藝技術(shù)積累，以及及時(shí)對(duì)生產(chǎn)工藝作出改進(jìn)及優(yōu)化的能力，是保證產(chǎn)品持續(xù)具有市場競爭力的關(guān)鍵。新進(jìn)入光伏行業(yè)的企業(yè)如果無法在短時(shí)間內(nèi)掌握成熟的工藝技術(shù)，建立完善的生產(chǎn)、研發(fā)和質(zhì)量控制體系，則將面臨被市場淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。

2、資金壁壘

光伏電池片行業(yè)對(duì)生產(chǎn)設(shè)備的精度要求較高，設(shè)備投資額大，光伏電池片生產(chǎn)設(shè)備的購置及配套設(shè)施建設(shè)需要大量資金。此外，在光伏電池片生產(chǎn)成本中原材料硅片采購占比很高，需要較大規(guī)模的流動(dòng)資金支持。因此，新進(jìn)入光伏電池片行業(yè)的企業(yè)必須具備一定的資本規(guī)模和資金籌措能力，否則將面臨較大的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。

3、人才壁壘

光伏電池片產(chǎn)業(yè)是一個(gè)集物理學(xué)、化學(xué)、材料學(xué)等多學(xué)科知識(shí)于一體的行業(yè)，綜合性要求高，且正處在高速發(fā)展期，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)擴(kuò)產(chǎn)需求旺盛，對(duì)具備相關(guān)專業(yè)知識(shí)和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)的人才，尤其是具備豐富產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗(yàn)的高端人才的需求較為旺盛，行業(yè)內(nèi)人才競爭較為激烈；與此同時(shí)，光伏電池片行業(yè)的新技術(shù)、新工藝不斷涌現(xiàn)，有些新技術(shù)的出現(xiàn)甚至可能對(duì)原有技術(shù)形成完全替代，行業(yè)的快速變化對(duì)研發(fā)和管理人員的素質(zhì)提出了更高的要求。新進(jìn)入光伏電池片行業(yè)的企業(yè)在專業(yè)化人才的引進(jìn)和培養(yǎng)等方面將面臨著一定的困難，這也成為制約光伏電池片行業(yè)新進(jìn)入者發(fā)展的一個(gè)重要因素。

五、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

光伏電池產(chǎn)業(yè)鏈上游為硅片/硅棒、銀漿/鋁漿以及相關(guān)設(shè)備；中游可分為晶體硅光伏電池、薄膜光伏電池、鈣鈦礦電池、其他新型太陽能電池；下游應(yīng)用于光伏電站、光伏供熱、光伏建筑一體化等。在光伏電池片中，銀漿是除硅片外，成本占比第二的材料，約占光伏電池片成本的10%，光伏銀漿直接影響光伏電池光電轉(zhuǎn)換效率。隨著光伏電池市場規(guī)模的擴(kuò)大，光伏銀漿總消耗量整體呈增長趨勢。光伏組件主要由電池片、互聯(lián)條、匯流條、鋼化玻璃、EVA、背板、鋁合金、硅膠、接線盒等九大核心部分組成。近年來，隨著光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，我國光伏組件行業(yè)快速發(fā)展，光伏組件產(chǎn)量不斷增加。目前我國光伏電池片行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈較為完整，市場需求量大。

光伏電池片行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

硅片/硅棒

隆基綠能科技股份有限公司

新疆大全新能源股份有限公司

晶科能源股份有限公司

晶澳太陽能科技股份有限公司

銀漿/鋁漿

常州聚和新材料股份有限公司

無錫帝科電子材料股份有限公司

蘇州晶銀新材料科技有限公司

光伏設(shè)備

深圳市捷佳偉創(chuàng)新能源裝備股份有限公司

拉普拉斯新能源科技股份有限公司

江蘇微導(dǎo)納米科技股份有限公司

蘇州邁為科技股份有限公司

北方華創(chuàng)科技集團(tuán)股份有限公司

上游

通威股份有限公司

上海愛旭新能源股份有限公司

江蘇潤陽新能源科技股份有限公司

東方日升新能源股份有限公司

中游

光伏組件

下游

光伏電站

光伏供熱

光伏建筑一體化

光伏交通

終端

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）通威股份有限公司

通威股份有限公司目前已形成超42萬噸高純晶硅產(chǎn)能、90GW太陽能電池產(chǎn)能以及55GW組件產(chǎn)能，產(chǎn)品成本、質(zhì)量、效率世界領(lǐng)先，是全球光伏行業(yè)的重要參與者與推動(dòng)者。截至目前，公司高純晶硅產(chǎn)量連續(xù)多年位居全球第一，2022年國內(nèi)市占率超過30%。公司作為專業(yè)化太陽能電池生產(chǎn)企業(yè)，電池出貨量自2017年以來已連續(xù)6年全球第一。截至2022年公司營業(yè)收入為1424億元，同比增長119.69%，其中太陽能電池與組件業(yè)務(wù)收入為535.26億元，同比增長114.67%。

（2）河南易成新能源股份有限公司

河南易成新能源股份有限公司控股子公司平煤隆基是一家專注于生產(chǎn)和銷售高效單晶硅電池片的高新技術(shù)企業(yè)。平煤隆基電池片量產(chǎn)轉(zhuǎn)換效率高，成品率穩(wěn)定，產(chǎn)品質(zhì)量好且穩(wěn)定，在行業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先地位。平煤隆基擁有單晶硅電池片相關(guān)專利53項(xiàng)，項(xiàng)目采用行業(yè)先進(jìn)的PERC工藝技術(shù)，生產(chǎn)的高效單晶硅電池片轉(zhuǎn)換效率可達(dá)23.70%，光電轉(zhuǎn)換效率行業(yè)領(lǐng)先。截至2023年上半年易成新能營業(yè)收入為48.87億元，同比下降3.16%，其中電池片業(yè)務(wù)收入為34.72億元，同比下降1.76%。

六、行業(yè)現(xiàn)狀

近年來，受下游客戶需求增長等因素影響，我國太陽能電池片行業(yè)實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會(huì)（CPIA）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，全國電池片產(chǎn)量已經(jīng)從2011年的19.8GW迅速增長到了2022年的318GW，2022年電池片產(chǎn)量同比增長60.69%，近十年復(fù)合增長率達(dá)32.60%。我國光伏電池片生產(chǎn)規(guī)模自2007年開始已連續(xù)16年居全球首位。隨著電池片環(huán)節(jié)的技術(shù)更迭速度日益加快，技術(shù)水平領(lǐng)先、產(chǎn)能結(jié)構(gòu)合理的企業(yè)持續(xù)擴(kuò)大市場份額，其所生產(chǎn)的光電轉(zhuǎn)換效率高、長期穩(wěn)定性好、具有成本優(yōu)勢的大尺寸電池片產(chǎn)品是下游組件市場需求的主流。

七、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）碳中和目標(biāo)與能源危機(jī)驅(qū)動(dòng)下，光伏行業(yè)市場需求持續(xù)旺盛

隨著技術(shù)進(jìn)步和持續(xù)迭代，光伏行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代。在經(jīng)濟(jì)性基礎(chǔ)上，碳中和目標(biāo)與能源危機(jī)共同驅(qū)動(dòng)光伏行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展軌道。光伏作為一種清潔、安全、高利用率、標(biāo)準(zhǔn)化、可控化的能源，成為各國可再生能源重點(diǎn)發(fā)展方向。

基于全球新能源發(fā)展規(guī)劃、光伏發(fā)電成本以及各國政府的政策支持，光伏行業(yè)前景廣闊，存在巨大確定性需求。根據(jù)國際可再生能源機(jī)構(gòu)（IRENA）2023年6月發(fā)布的《世界能源轉(zhuǎn)型展望》報(bào)告，要實(shí)現(xiàn)1.5℃巴黎氣候目標(biāo)，到2030年全球在運(yùn)太陽能光伏容量需達(dá)5400GW，到2050年全球太陽能光伏裝機(jī)總量需超18200GW。目前全球新增光伏裝機(jī)和累計(jì)裝機(jī)量與2030年和2050年目標(biāo)相比存在較大缺口。在長期確定性需求的支撐下，光伏電池片行業(yè)面臨廣闊的市場空間。

（2）產(chǎn)業(yè)政策的支持，民眾節(jié)能環(huán)保意識(shí)增強(qiáng)

我國政府高度重視光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，先后制定了一系列電價(jià)、補(bǔ)貼、稅收、發(fā)展規(guī)劃等相關(guān)的政策，極大程度上加速了我國光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。我國政府高度重視光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，先后制定了一系列電價(jià)、補(bǔ)貼、稅收、發(fā)展規(guī)劃等相關(guān)的政策，極大程度上加速了我國光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從而帶動(dòng)光伏電池片行業(yè)的發(fā)展。

短時(shí)間內(nèi)我國能源供應(yīng)結(jié)構(gòu)不會(huì)有重大調(diào)整，化石能源在未來較長一段時(shí)間內(nèi)依然是主要能源。我國多年的快速發(fā)展也是基于化石能源的巨量消耗，過度地透支傳統(tǒng)能源導(dǎo)致我國生態(tài)環(huán)境被嚴(yán)重破壞，部分地區(qū)環(huán)境污染程度已影響到當(dāng)?shù)鼐用竦娜粘Ｉ詈徒】?。環(huán)境問題與人類生活息息相關(guān)，隨著人民群眾生活水平的不斷提高，人民群眾逐漸意識(shí)到問題的嚴(yán)重性，保護(hù)環(huán)境與可持續(xù)發(fā)展的觀念逐漸深入人心，廣大群眾環(huán)保意識(shí)的增強(qiáng)有利于政府部門和企業(yè)推進(jìn)可再生能源的推廣，為我國光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的群眾基礎(chǔ)，從而帶動(dòng)光伏電池片行業(yè)的發(fā)展。

（3）優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能稀缺及新技術(shù)更迭背景下，先進(jìn)大尺寸電池片產(chǎn)品供不應(yīng)求

在2021年開始的新一輪擴(kuò)產(chǎn)周期中，由于上游原料緊缺壓力，電池片環(huán)節(jié)擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模相對(duì)較小，使得2022年以來大尺寸電池供應(yīng)階段性偏緊，電池環(huán)節(jié)議價(jià)能力提升。同時(shí)，電池片環(huán)節(jié)正處于新一輪技術(shù)更迭期，TOPCon等新型技術(shù)不斷取得突破，光伏企業(yè)對(duì)技術(shù)路線的充分研判及試驗(yàn)是投建量產(chǎn)線的前提。

2022年第四季度以來，硅料價(jià)格因產(chǎn)能逐漸釋放已步入下行軌道，硅片價(jià)格隨之下降，上游原材料價(jià)格水平更趨合理，促進(jìn)終端市場尤其是集中式地面電站裝機(jī)規(guī)模擴(kuò)容，為電池、組件環(huán)節(jié)廠商提供了良好的發(fā)展機(jī)遇。在此背景下，掌握先進(jìn)電池技術(shù)及產(chǎn)能的廠商，憑借其規(guī)?；慨a(chǎn)產(chǎn)品的品質(zhì)及成本競爭力，議價(jià)能力及產(chǎn)品消納能力有望進(jìn)一步提升。

2、不利因素

（1）國際貿(mào)易摩擦的不確定性

我國光伏產(chǎn)業(yè)頗具國際競爭力，各環(huán)節(jié)產(chǎn)品在滿足國內(nèi)市場生產(chǎn)需求后用于外銷。但近年來，美國、印度、歐盟等光伏產(chǎn)品重要市場頻頻出臺(tái)相關(guān)貿(mào)易保護(hù)政策，使我國光伏產(chǎn)品面臨國際貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)。近年來，我國光伏產(chǎn)業(yè)持續(xù)受到來自美國、歐盟、印度等國家和地區(qū)貿(mào)易保護(hù)措施的打擊，如美國“雙反”調(diào)查、美國201調(diào)查、印度保障措施調(diào)查、印度反傾銷調(diào)查等，這些貿(mào)易保護(hù)措施對(duì)我國光伏產(chǎn)品的海外發(fā)展帶來了一定沖擊。未來隨著我國光伏行業(yè)的進(jìn)一步升級(jí)發(fā)展，海外市場仍然將是我國光伏企業(yè)的重要戰(zhàn)場，國際貿(mào)易摩擦因此將會(huì)給光伏電池片行業(yè)的發(fā)展帶來一定的負(fù)面影響。

（2）產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)博弈造成行業(yè)非均衡發(fā)展

2022年光伏電池片上游原材料硅料及硅片價(jià)格繼續(xù)上漲，且硅料與硅片環(huán)節(jié)的價(jià)格博弈以及上游原料與終端需求之間的博弈仍在持續(xù)。2022年末，隨著上游硅料產(chǎn)能釋放，硅料及硅片價(jià)格呈現(xiàn)回調(diào)趨勢，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)發(fā)展更趨成熟。雖然產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的供需失衡問題可通過短缺環(huán)節(jié)的產(chǎn)能釋放、過剩環(huán)節(jié)的產(chǎn)能縮減等市場機(jī)制陸續(xù)緩解，但利潤在產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的不均衡分配，以及由此帶來的終端裝機(jī)需求減少，仍然可能在一定程度上造成光伏電池片行業(yè)整體的非均衡發(fā)展。

八、競爭格局

1、電池片行業(yè)參與者眾多，行業(yè)呈現(xiàn)出“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的馬太效應(yīng)

我國光伏電池片廠商占據(jù)全球領(lǐng)先地位，部分廠商同時(shí)布局電池片、組件環(huán)節(jié)，其生產(chǎn)的電池片主要用于自制組件，不外售或僅少量外售電池片；部分專業(yè)化電池片生產(chǎn)廠商則以電池片外售為主。從出貨量來看，2022年通威股份、愛旭股份、潤揚(yáng)股份、中潤光能與鈞達(dá)股份位列全球前五名，同屬于第一梯隊(duì)專業(yè)電池片廠商。近年來，電池片行業(yè)呈現(xiàn)出“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的馬太效應(yīng)，產(chǎn)業(yè)集中度逐步提升，頭部企業(yè)市場份額持續(xù)擴(kuò)大。在大尺寸化發(fā)展趨勢下，不同組件及電池片廠商基于自身技術(shù)積累及對(duì)未來市場需求的理解，進(jìn)行了差異化的技術(shù)及產(chǎn)品布局。

2、市場集中度不斷提升

太陽能電池技術(shù)近幾年取得的一系列新成果帶動(dòng)了整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈的高質(zhì)量發(fā)展，也為太陽能光伏發(fā)電成本不斷降低奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。未來幾年，產(chǎn)業(yè)鏈正在使用的大量低質(zhì)量、低技術(shù)產(chǎn)能將逐步被市場淘汰，產(chǎn)業(yè)門檻大大提升，新進(jìn)入光伏產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)不斷加大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年光伏電池片環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)集中度繼續(xù)提升，前5名電池企業(yè)產(chǎn)量占比達(dá)到56.3%，目前，光伏電池片頭部企業(yè)仍利用行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢加速擴(kuò)張，未來其規(guī)模優(yōu)勢和一體化優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)，市場份額進(jìn)一步向龍頭集中。

九、行業(yè)趨勢

積極應(yīng)對(duì)氣候變化、推動(dòng)綠色低碳發(fā)展，已成為全球共識(shí)。高昂的化石燃料價(jià)格、能源安全和氣候變化帶來的緊迫問題，強(qiáng)調(diào)了加快發(fā)展清潔能源系統(tǒng)的迫切需要。根據(jù)國際能源署(IEA)數(shù)據(jù)，2022～2027年，全球光伏裝機(jī)新增1500GW，年均300GW；2024年全球光伏累計(jì)裝機(jī)量將超過水電，2026年全球光伏累計(jì)裝機(jī)量將超過天然氣發(fā)電，2027年全球光伏累計(jì)裝機(jī)量將超過煤電，成為全球最大的電源形式，而光伏電池片作為光伏發(fā)電系統(tǒng)的核心部件，市場前景廣闊。