江西黑貓?zhí)亢诠煞萦邢薰咀?004年以來產銷量一直保持國內炭黑行業(yè)領先地位，并于2013年基本完成國內產能布局，產能規(guī)模目前已躋身世界炭黑企業(yè)前列。目前黑貓股份已分別在景德鎮(zhèn)、韓城、朝陽、烏海、邯鄲、太原、唐山、濟寧建有炭黑生產基地（部分廠區(qū)配套焦油深加工產能），并在青島建有碳基材料研究機構、合肥特種炭黑后處理基地，是目前國內炭黑行業(yè)內產能規(guī)模突出、產能布局合理、綜合利用水平較高的領軍企業(yè)。據統(tǒng)計，截至2023年黑貓股份營業(yè)收入為94.51億元，同比下降4.47%，其中炭黑業(yè)務收入為80.44億元，同比下降5.75%。

（2）金能科技股份有限公司

金能科技股份有限公司是一家資源綜合利用型、經濟循環(huán)式的綜合性化工企業(yè)，目前在齊河和青島建有兩大生產基地，業(yè)務涉及石油化工、煤化工、精細化工三大板塊，主要產品有丙烯、聚丙烯、炭黑、焦炭、山梨酸（鉀）、對甲基苯酚等。從金能科技的生產運營情況來看，金能科技作為技術創(chuàng)新型和循環(huán)發(fā)展的優(yōu)勢企業(yè)，始終處于行業(yè)領先地位，經濟效益和環(huán)保效益較為突出。目前，金能科技擁有炭黑產能規(guī)模72萬噸/年，居國內行業(yè)第二位，總體盈利能力繼續(xù)保持業(yè)內數一數二的領先地位。據統(tǒng)計，截至2023年金能科技營業(yè)收入為145.8億元，同比下降13.2%，其中炭黑業(yè)務收入為48.31億元，同比下降6.61%。

六、行業(yè)現狀

我國是全球炭黑產量最多的國家，全球有將近一半的炭黑產自我國。我國炭黑行業(yè)存在一定的結構性產能過剩的情況，同質化競爭較為嚴重。在低端炭黑產品市場，市場競爭激烈，產品價格調整難度較大，行業(yè)利潤空間有限，而在中高端產品市場，如綠色輪胎需要的低滾動阻力炭黑、高性能炭黑等產品，仍有很大的需求缺口，保持著較高的利潤水平。據統(tǒng)計，2023年我國炭黑產量493萬噸，同比增長4.71%，數據顯示，從2020年至2023年，炭黑產量的增長率呈現出“之”型增長。在經歷了疫情幾年的波動后，至2023年炭黑產量保持了一個長態(tài)的增長率，預計未來幾年炭黑產量均將保持微增長的狀態(tài)。

七、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）政策支持

炭黑作為高性能子午線輪胎、農用子午胎及配套專用材料和煤焦油深加工產業(yè)鏈中的重要一環(huán)，得到國家及地方的有力政策支撐，具有良好的政策環(huán)境，2023年6月，發(fā)改委等6部門發(fā)布《關于推動現代煤化工產業(yè)健康發(fā)展的通知》，鼓勵新建現代煤化工項目承擔相應的技術創(chuàng)新示范升級任務，實施重大技術裝備攻關工程，加快產業(yè)技術優(yōu)化升級，推進原始創(chuàng)新和集成創(chuàng)新。同時加快綠色低碳技術裝備推廣應用，引導現有現代煤化工企業(yè)實施節(jié)能、降碳、節(jié)水、減污改造升級，加強全過程精細化管理，提高資源能源利用效率。2023年8月，工信部等7部門發(fā)布《石化化工行業(yè)穩(wěn)增長工作方案》，2023-2024年，石化化工行業(yè)穩(wěn)增長的主要目標是：行業(yè)保持平穩(wěn)增長，年均工業(yè)增加值增速5%左右。方案提出實施產業(yè)鏈強基行動。

（2）下游市場前景廣闊

炭黑產品應用領域廣泛，汽車輪胎等下游產業(yè)的持續(xù)發(fā)展，帶動了炭黑市場需求的不斷增長，除橡膠制品外，炭黑作為紫外光屏蔽劑、抗靜電劑或導電劑，還被廣泛用于眾多領域，如色素炭黑主要用作涂料、油墨、塑料、化纖和皮革化工的著色劑；導電炭黑由于具有較低的電阻率，能夠使橡膠或塑料具有一定的導電性能，可用于電纜、導電橡膠，以及輸油膠管、輸送膠帶等抗靜電橡膠；電極材料專用炭黑，憑借高電阻率，低導電的特性，可在電解鋁行業(yè)作為石墨爐的負極材料，起到抗熱、防靜電的作用；塑料用炭黑則主要包括色母料、護套料、屏蔽料等多種專用炭黑。隨著炭黑在各個領域市場應用的不斷開發(fā)和深入，市場空間將更加廣闊。

（3）炭黑行業(yè)準入標準提高，持續(xù)淘汰落后產能

隨著我國對于炭黑行業(yè)的準入條件、環(huán)保要求都逐步提高，加速了炭黑行業(yè)的落后產能出清，因此一些規(guī)模較小、環(huán)保標準不達標的炭黑企業(yè)面臨一定的經營壓力與退出風險。隨著供給側改革的不斷深化，炭黑行業(yè)產能將逐漸向優(yōu)勢企業(yè)集中，龍頭企業(yè)在未來產業(yè)鏈中的議價能力、盈利能力有望得到提升。

（4）行業(yè)環(huán)保治理水平明顯提升

近年來，我國炭黑產業(yè)環(huán)保治理水平明顯提升，煤焦油、炭黑產品的貯存轉運密閉等設施基本完善，尾氣脫硫脫硝措施基本建成投運，污染物治理效果持續(xù)改進，節(jié)能環(huán)保技術及配套裝備在改進提升中也有新突破，實現了安全發(fā)展、綠色發(fā)展。

（5）炭黑企業(yè)裝備水平不斷提升

多年來，在消化吸收引進技術的基礎上，我國炭黑企業(yè)通過自主創(chuàng)新不斷提高裝備水平，成功將單臺反應爐的年產能由1.5萬噸至2.0萬噸提高到3萬噸至5萬噸，同時對煤系原料油的使用越來越成熟，余熱和尾氣的綜合利用技術更加可靠和高效，炭黑生產的綜合能源消耗顯著降低。炭黑生產中涉及的反應爐、空氣預熱器、袋濾器、濕法造粒機、干燥機、微米粉碎機、尾氣鍋爐等關鍵專用設備的技術水平不斷提升，部分設備的質量已經接近甚至超過了國外先進水平，不僅能滿足國內發(fā)展需求，并已開始向國外出口。冷風輸送系統(tǒng)、急冷鍋爐、余熱鍋爐系統(tǒng)、在線油加工系統(tǒng)等新工藝和新裝備技術日趨成熟，能夠進一步最大限度地利用炭黑反應余熱，綜合效益提升顯著。

2、不利因素

（1）煤焦油價格的上漲和短期波動

煤焦油是炭黑的重要原材料，其價格的波動會直接影響到炭黑行業(yè)的原材料采購成本。如果炭黑生產企業(yè)的原材料采購風險不能順利傳導至下游，則會擠壓行業(yè)內企業(yè)的利潤空間；同時，原材料價格的持續(xù)上漲也會給炭黑生產企業(yè)帶來了更大的資金周轉壓力。

（2）單廠規(guī)模和產品結構較國外大型先進企業(yè)仍存在一定差距

盡管我國炭黑產業(yè)發(fā)展速度較快，已成為全球最主要的炭黑生產國之一，但與國外大型先進企業(yè)相比，我國炭黑企業(yè)單廠生產規(guī)模較小，市場分散，從而導致與上下游的議價能力不強，也在一定程度上影響了行業(yè)的盈利水平。同時，我國炭黑企業(yè)在部分具有高補強、高耐磨性、低滾動阻力、高純凈度的橡膠用炭黑品種，以及導電炭黑、色素炭黑和部分專用炭黑品種的產能和技術仍有所欠缺。未來我國炭黑生產將進一步向生產集約化、產品專用化、資源利用效率高效化的方向發(fā)展。國內廠商需不斷加大科研投入，開展炭黑生產理論、應用、新品開發(fā)、先進裝備等多方面的研究，才能不斷縮小與國外先進企業(yè)產品的差距。

八、競爭格局

中國炭黑行業(yè)內部競爭強度異常激烈，有時候為了減少橡膠炭黑的庫存，很多國內本土的橡膠炭黑甚至到了虧本甩賣的程度，這樣的局勢，是由于之前中國市場炭黑工廠無序擴張造成橡膠炭黑產能供過于求。由于炭黑是高能耗、有污染的產業(yè)，國家環(huán)保管控越來越嚴格。大型炭黑企業(yè)由于各方面都嚴格按照國家要求來操作，開工率不會受到太大影響，小型的炭黑企業(yè)由于環(huán)保各類指標不達標，隨時都有限產甚至關停的風險。從競爭態(tài)勢來分析，國家環(huán)保管控和淘汰落后產能都有利于大型炭黑廠。國家也是通過環(huán)保管控來倒逼炭黑落后產能關停，讓更多有實力的中國炭黑企業(yè)良性發(fā)展，提高中國炭黑企業(yè)的集中度，提高中國本土炭黑企業(yè)的國際競爭力。中國炭黑生產企業(yè)大部分集中在山東和山西。

九、行業(yè)趨勢

長期以來，我國炭黑行業(yè)存在一定的結構性產能過剩問題，同質化競爭較為嚴重。近年來，隨著國家供給側改革和環(huán)保趨嚴因素的持續(xù)影響，落后產能加速整合和出清，炭黑市場集中度進一步提升，大型炭黑企業(yè)獲得了更多的市場份額。另外，在低端炭黑產品市場，產品價格調整難度較大，市場競爭激烈，行業(yè)利潤空間有限，而在中高端產品市場，如綠色輪胎需要的低滾動阻力炭黑、高性能炭黑等產品，仍有很大的需求缺口，保持著較高的利潤水平。未來，我國炭黑行業(yè)發(fā)展趨勢主要體現在市場集中度提升與產品結構和技術水平提升兩個方面。