摘要：隨著電力、電子、新能源汽車等領(lǐng)域的迅速發(fā)展，熔斷器的市場需求持續(xù)增長。數(shù)據(jù)顯示，2019-2022年，中國熔斷器市場規(guī)模從15億元增長至27億元。在產(chǎn)品類型方面，中國熔斷器行業(yè)涵蓋了高壓熔斷器、低壓熔斷器、車用熔斷器、特種熔斷器等多種類型，能夠滿足不同行業(yè)和不同應(yīng)用環(huán)境的需求。同時(shí)，隨著技術(shù)的進(jìn)步，智能熔斷器、模塊化熔斷器等新型產(chǎn)品也逐漸進(jìn)入市場。未來，我國熔斷器行業(yè)將朝著產(chǎn)品多樣化、國產(chǎn)替代化以及智能化發(fā)展。

一、定義及分類

熔斷器（fuse）是指當(dāng)電流超過規(guī)定值時(shí)，以本身產(chǎn)生的熱量使熔體熔斷，斷開電路的一種電器。熔斷器是根據(jù)電流超過規(guī)定值一段時(shí)間后，以其自身產(chǎn)生的熱量使熔體熔化，從而使電路斷開；運(yùn)用這種原理制成的一種電流保護(hù)器。熔斷器廣泛應(yīng)用于高低壓配電系統(tǒng)和控制系統(tǒng)以及用電設(shè)備中，作為短路和過電流的保護(hù)器，是應(yīng)用最普遍的保護(hù)器件之一。根據(jù)電力強(qiáng)弱和應(yīng)用場景的不同，熔斷器可分為電子熔斷器和電力熔斷器。

二、行業(yè)政策

1、主管部門及監(jiān)管體制

熔斷器行業(yè)主管部門主要為國家發(fā)展和改革委員會(huì)、工業(yè)和信息化部等。國家發(fā)展和改革委員會(huì)主要負(fù)責(zé)擬訂并組織實(shí)施國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展戰(zhàn)略、中長期規(guī)劃和年度計(jì)劃，提出國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展和優(yōu)化重大經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的目標(biāo)和政策，提出運(yùn)用各種經(jīng)濟(jì)手段和政策的建議；推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整和升級，提出國民經(jīng)濟(jì)重要產(chǎn)業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃，指導(dǎo)工業(yè)發(fā)展，推進(jìn)工業(yè)化和信息化，制定工業(yè)行業(yè)規(guī)劃，指導(dǎo)行業(yè)技術(shù)法規(guī)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的擬訂，推動(dòng)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展；實(shí)施技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)現(xiàn)代化的宏觀指導(dǎo)，指導(dǎo)引進(jìn)的重大技術(shù)和重大成套裝備的消化創(chuàng)新工作等。工信部負(fù)責(zé)制定行業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，并對行業(yè)的發(fā)展方向進(jìn)行宏觀調(diào)控。負(fù)責(zé)熔斷器企業(yè)的準(zhǔn)入審核，包括新企業(yè)的設(shè)立審批和現(xiàn)有企業(yè)的資質(zhì)認(rèn)定等。推動(dòng)熔斷器行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)升級，鼓勵(lì)企業(yè)進(jìn)行研發(fā)投入，促進(jìn)新技術(shù)、新產(chǎn)品的開發(fā)等。

熔斷器行業(yè)自律組織主要為中國電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)。中國電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)主要職責(zé)包括在政府部門和企（事）業(yè)之間發(fā)揮橋梁紐帶作用，開展行業(yè)調(diào)查研究，加強(qiáng)行業(yè)自律，履行好服務(wù)企業(yè)的宗旨，開展國際交流與合作，受政府部門委托或經(jīng)政府有關(guān)部門授權(quán)，組織行業(yè)新產(chǎn)品、科技成果評價(jià)等。

2、相關(guān)政策

近年來，隨著熔斷器下游應(yīng)用領(lǐng)域不斷發(fā)展，我國政府推出許多相關(guān)政策促進(jìn)熔斷器行業(yè)的發(fā)展，如國務(wù)院發(fā)布的《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》，提出著力提升基礎(chǔ)軟硬件、核心電子元器件、關(guān)鍵基礎(chǔ)材料和生產(chǎn)裝備的供給水平，強(qiáng)化關(guān)鍵產(chǎn)品自給保障能力。熔斷器作為電力系統(tǒng)中的關(guān)鍵保護(hù)元件，其性能直接關(guān)系到電力系統(tǒng)的安全穩(wěn)定運(yùn)行。政策推動(dòng)基礎(chǔ)軟硬件和核心電子元器件的供給水平提升，有利于提高熔斷器的技術(shù)含量和可靠性。熔斷器的制造過程中需要使用到多種關(guān)鍵基礎(chǔ)材料和生產(chǎn)裝備。強(qiáng)化這些領(lǐng)域的自給保障能力將降低熔斷器行業(yè)的生產(chǎn)成本，提高生產(chǎn)效率，從而增強(qiáng)行業(yè)的競爭力。政策強(qiáng)調(diào)增強(qiáng)關(guān)鍵產(chǎn)品的自給能力，這對于熔斷器行業(yè)意味著國內(nèi)企業(yè)將得到更多的支持，以減少對外依賴，增強(qiáng)在關(guān)鍵時(shí)刻的自主可控能力。

三、行業(yè)壁壘

1、客戶認(rèn)證壁壘

熔斷器品質(zhì)的穩(wěn)定性和可靠性對消費(fèi)電子、家用電器、電力設(shè)施、汽車等下游產(chǎn)品的品質(zhì)具有重要影響。一方面，電阻、熔斷器件生產(chǎn)商不僅要嚴(yán)格按照各國/地區(qū)制定的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)為客戶提供標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，而且需要為客戶提供產(chǎn)品選型、品質(zhì)跟蹤等全過程的服務(wù)。企業(yè)需要獲得下游客戶各項(xiàng)嚴(yán)格的體系認(rèn)證并滿足客戶的特殊標(biāo)準(zhǔn)和產(chǎn)品生產(chǎn)要求，下游中高端市場終端用戶多為各行業(yè)知名廠商，該等廠商均建立了嚴(yán)格的供應(yīng)商篩選體系，這一過程往往需要耗費(fèi)雙方巨大的時(shí)間成本和前期投入。成為合格供應(yīng)商的過程通常需要經(jīng)過樣品認(rèn)證、現(xiàn)場審廠、小批試產(chǎn)認(rèn)證、批量生產(chǎn)階段，認(rèn)證程序復(fù)雜，新進(jìn)入企業(yè)沒有前期的經(jīng)驗(yàn)積累，通過審核難度較大。

2、技術(shù)和工藝壁壘

熔斷器行業(yè)具有較高的技術(shù)和工藝壁壘，主要體現(xiàn)在生產(chǎn)制造工藝、材料和制程的選擇、產(chǎn)品精度、產(chǎn)品的更新速度等方面。熔斷器的研發(fā)、生產(chǎn)需要長時(shí)間的工藝積累，在生產(chǎn)過程中企業(yè)需要不斷調(diào)試生產(chǎn)制造工藝，以確保產(chǎn)品品質(zhì)和提高產(chǎn)品良率，新進(jìn)入企業(yè)沒有前期的技術(shù)積累，可能會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品良率較低，從而影響企業(yè)的利潤水平和下游客戶的拓展。熔斷器制造需要使用先進(jìn)的制造和測試設(shè)備、設(shè)置黃光區(qū)進(jìn)行蝕刻，以及一批具有設(shè)計(jì)、生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)的工程師和生產(chǎn)人員。新進(jìn)入企業(yè)缺少相應(yīng)的生產(chǎn)制造條件，生產(chǎn)出高性能、高規(guī)格、高精度的產(chǎn)品難度較大。

3、生產(chǎn)規(guī)模壁壘

在成功進(jìn)入下游市場客戶供應(yīng)鏈體系后，品牌客戶除了對產(chǎn)品的穩(wěn)定性和可靠性要求較高以外，對產(chǎn)品的生產(chǎn)能力、型號品種也有較高要求。一般規(guī)?；髽I(yè)擁有上千種規(guī)格的熔斷器等電子元器件，規(guī)格不全或者綜合配套能力差的生產(chǎn)廠商難以產(chǎn)生規(guī)模效益，生產(chǎn)成本較高，并且可能存在難以滿足下游客戶大規(guī)模需求的產(chǎn)能的情況，因此新進(jìn)入企業(yè)可能面臨生產(chǎn)規(guī)模壁壘。

4、品牌影響力壁壘

熔斷器產(chǎn)品注重安全性和可靠性，因此下游客戶選擇產(chǎn)品供應(yīng)商時(shí)注重該企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的品牌和聲譽(yù)。品牌影響力是行業(yè)內(nèi)對企業(yè)綜合能力和長期業(yè)績積累的認(rèn)定，是企業(yè)核心競爭力的集中體現(xiàn)。具有長期、良好品牌影響力的企業(yè)通常較易獲得客戶的認(rèn)可，可以在眾多的競爭對手中處于優(yōu)勢地位，從而具有持續(xù)經(jīng)營能力。對于新進(jìn)入的企業(yè)而言，能否迅速建立自身的品牌形象，是其進(jìn)入行業(yè)的壁壘之一。

四、產(chǎn)業(yè)鏈

1、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

熔斷器產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為銅、銀等溶體材料，陶瓷、玻璃等絕緣材料以及石英砂等滅弧材料。產(chǎn)業(yè)鏈中游則維各類型熔斷器生產(chǎn)制造。產(chǎn)業(yè)鏈下游則應(yīng)用于電子產(chǎn)品、家用電器、儲(chǔ)能、光伏發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電、工業(yè)電源、新能源汽車以及軌道交通等領(lǐng)域。

從上游來看：熔斷器的熔絲通常由銅或銀等具有良好導(dǎo)電性的金屬制成。這些材料的純度和導(dǎo)電性直接影響熔斷器的性能，包括熔斷速度和電流承載能力。上游材料供應(yīng)的穩(wěn)定性和成本控制對熔斷器制造商至關(guān)重要。熔斷器需要使用絕緣材料來確保在正常操作條件下不會(huì)發(fā)生短路。這些絕緣材料必須能夠承受高電壓并保持其結(jié)構(gòu)完整性。材料的質(zhì)量和性能直接決定熔斷器的絕緣等級和可靠性。

從下游來看：熔斷器在電子產(chǎn)品、家用電器、儲(chǔ)能、光伏發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電、工業(yè)電源、新能源汽車以及軌道交通等領(lǐng)域都有廣泛應(yīng)用。這些領(lǐng)域的市場需求直接影響到熔斷器的銷售量和生產(chǎn)規(guī)模。下游應(yīng)用領(lǐng)域的需求推動(dòng)了熔斷器行業(yè)的市場需求。同時(shí)，產(chǎn)業(yè)鏈下游的多樣化應(yīng)用需求推動(dòng)了熔斷器產(chǎn)品的創(chuàng)新。為了滿足不同領(lǐng)域?qū)θ蹟嗥餍阅?、尺寸、可靠性等方面的要求，熔斷器行業(yè)不斷進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品升級。

熔斷器行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈

銅

江西銅業(yè)集團(tuán)有限公司

云南銅業(yè)股份有限公司

紫金礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司

上海五星銅業(yè)股份有限公司

銀

白銀有色集團(tuán)股份有限公司

湖南白銀股份有限公司

河南豫光金鉛股份有限公司

云南馳宏鋅鍺股份有限公司

陶瓷

廣東東鵬控股股份有限公司

廣東天安新材料股份有限公司

蒙娜麗莎集團(tuán)股份有限公司

山東國瓷功能材料股份有限公司

玻璃

中國耀華玻璃集團(tuán)有限公司

福耀玻璃工業(yè)集團(tuán)股份有限公司

廣東華興玻璃股份有限公司

滄州四星玻璃股份有限公司

上游

西安中熔電氣股份有限公司

好利來（中國）電子科技股份有限公司

鈞崴電子科技股份有限公司

漳州雅寶電子股份有限公司

中游

電子產(chǎn)品

家用電器

儲(chǔ)能

光伏發(fā)電

風(fēng)力發(fā)電

工業(yè)電源

下游

2、行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)分析

（1）西安中熔電氣股份有限公司

中熔電氣總部位于中國，深圳證券交易所上市公司，設(shè)立于2007年，中熔電氣主營業(yè)務(wù)為熔斷器及相關(guān)配件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為電力熔斷器、電子類熔斷器、激勵(lì)熔斷器（高速電路開斷器）及智能熔斷器（智能高速電路開斷器），其中主導(dǎo)產(chǎn)品為電力熔斷器，激勵(lì)熔斷器及智能熔斷器也逐步呈上升趨勢。中熔電氣產(chǎn)品系列豐富，現(xiàn)有120余個(gè)產(chǎn)品系列、9000多種產(chǎn)品規(guī)格。近年來，中熔電氣熔斷器及配件營業(yè)收入逐年上漲。2020年中熔電氣熔斷器及配件營業(yè)收入為2.26億元，到2023年，中熔電氣熔斷器及配件營業(yè)收入上漲至10.6億元。

（2）好利來（中國）電子科技股份有限公司

好利科技總部位于中國，深圳證券交易所上市公司，設(shè)立于1992年。好利科技以“成為全球卓越的電路安全保護(hù)解決方案提供商”為戰(zhàn)略目標(biāo)，自設(shè)立以來一直致力于熔斷器、自復(fù)保險(xiǎn)絲等過電流、過溫電路保護(hù)元器件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，并積極向過電壓電路保護(hù)領(lǐng)域發(fā)展。好利科技主要產(chǎn)品為電子熔斷器和電力熔斷器，其中電子熔斷器主要應(yīng)用于家用電器、消費(fèi)類電子產(chǎn)品和汽車電子等領(lǐng)域；電力熔斷器主要應(yīng)用于光伏、儲(chǔ)能、風(fēng)電、新能源汽車、工業(yè)、通信IDC等領(lǐng)域。近年來，好利科技電路保護(hù)元器件營業(yè)收入逐年上漲，到2023年，營業(yè)收入上漲至2.47億元，同比增長7.07%。

五、行業(yè)現(xiàn)狀

中國熔斷器行業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展，已經(jīng)形成了較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈和成熟的市場體系。目前，行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量眾多，既有國內(nèi)外知名品牌，也有許多中小型企業(yè)。隨著電力、電子、新能源汽車等領(lǐng)域的迅速發(fā)展，熔斷器的市場需求持續(xù)增長。數(shù)據(jù)顯示，2019-2022年，中國熔斷器市場規(guī)模從15億元增長至27億元。在產(chǎn)品類型方面，中國熔斷器行業(yè)涵蓋了高壓熔斷器、低壓熔斷器、車用熔斷器、特種熔斷器等多種類型，能夠滿足不同行業(yè)和不同應(yīng)用環(huán)境的需求。同時(shí)，隨著技術(shù)的進(jìn)步，智能熔斷器、模塊化熔斷器等新型產(chǎn)品也逐漸進(jìn)入市場。

六、發(fā)展因素

1、有利因素

（1）下游應(yīng)用領(lǐng)域市場需求增長

熔斷器行業(yè)的快速發(fā)展得益于下游應(yīng)用領(lǐng)域市場需求的顯著增長。近年來，隨著電力、通信、交通等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的不斷推進(jìn)，以及新能源汽車、智能電網(wǎng)等新興領(lǐng)域的崛起，熔斷器作為電路保護(hù)的關(guān)鍵元件，其市場需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。數(shù)據(jù)顯示，全球熔斷器市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，特別是在新能源汽車領(lǐng)域，隨著國內(nèi)新能源汽車銷量的迅猛增長，熔斷器作為其電路中不可或缺的保護(hù)裝置，市場需求也將持續(xù)增長。這為熔斷器行業(yè)的發(fā)展提供了廣闊的市場空間和巨大的發(fā)展?jié)摿Α?

（2）技術(shù)進(jìn)步與創(chuàng)新

技術(shù)進(jìn)步與創(chuàng)新是熔斷器行業(yè)持續(xù)發(fā)展的核心動(dòng)力。隨著新材料、新工藝的不斷涌現(xiàn)，熔斷器的性能、可靠性和智能化水平得到了顯著提升。例如，新型熔斷器采用先進(jìn)的納米技術(shù)和超導(dǎo)材料，大幅提高了熔斷能力和降低了溫升，為電路提供了更加安全、可靠的保護(hù)。同時(shí)，智能化技術(shù)的應(yīng)用也使得熔斷器具備了遠(yuǎn)程監(jiān)控、故障診斷等先進(jìn)功能，進(jìn)一步提升了電路保護(hù)系統(tǒng)的智能化水平。這些技術(shù)進(jìn)步和創(chuàng)新不僅推動(dòng)了熔斷器產(chǎn)品的升級換代，也為熔斷器行業(yè)帶來了新的增長點(diǎn)。

（3）消費(fèi)者對安全意識的提高

消費(fèi)者對安全意識的提高也是熔斷器行業(yè)發(fā)展的重要有利因素。隨著人們生活水平的提高和社會(huì)對安全問題的關(guān)注度不斷上升，對電路安全保護(hù)的要求也越來越高。熔斷器作為電路安全保護(hù)的重要元件之一，其安全性能直接關(guān)系到電路的安全穩(wěn)定運(yùn)行。因此，消費(fèi)者對熔斷器的安全性、可靠性和智能化水平等方面的要求也越來越高。這促使熔斷器廠商不斷加大研發(fā)力度，提高產(chǎn)品性能和質(zhì)量水平，以滿足消費(fèi)者對電路安全保護(hù)的需求。

2、不利因素

（1）環(huán)境污染問題

隨著全球環(huán)境問題的日益突出，各國政府對環(huán)保的要求也越來越嚴(yán)格。熔斷器行業(yè)在生產(chǎn)過程中會(huì)產(chǎn)生一定的廢水、廢氣、廢渣等污染物，如果處理不當(dāng)，就會(huì)對環(huán)境造成嚴(yán)重破壞。因此，企業(yè)必須加大環(huán)保投入，引進(jìn)先進(jìn)的清潔生產(chǎn)技術(shù)和設(shè)備，降低污染物的排放水平。同時(shí)，還需要建立完善的環(huán)保管理體系，確保各項(xiàng)環(huán)保措施得到有效執(zhí)行。

（2）原材料價(jià)格波動(dòng)

原材料價(jià)格波動(dòng)對熔斷器行業(yè)的發(fā)展造成了很大的影響。熔斷器的主要原材料包括銅、銀等導(dǎo)電材料以及陶瓷、玻璃等絕緣材料，這些原材料的價(jià)格波動(dòng)會(huì)直接影響到熔斷器的生產(chǎn)成本。當(dāng)原材料價(jià)格上漲時(shí)，企業(yè)的成本就會(huì)增加，從而壓縮了利潤空間；而當(dāng)原材料價(jià)格下跌時(shí)，雖然成本會(huì)降低，但企業(yè)的銷售價(jià)格也可能隨之下降，同樣會(huì)影響利潤。

（3）國際貿(mào)易環(huán)境的不確定性

近年來，全球貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，各國紛紛采取關(guān)稅壁壘、技術(shù)封鎖等手段保護(hù)本國產(chǎn)業(yè)，導(dǎo)致國際貿(mào)易環(huán)境日趨復(fù)雜和嚴(yán)峻。這種不確定性給熔斷器企業(yè)帶來了巨大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗鼈兺枰蕾噰H市場來實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)和盈利。一旦貿(mào)易政策發(fā)生變化，企業(yè)的出口業(yè)務(wù)就可能受到嚴(yán)重影響，甚至可能面臨市場萎縮、利潤下滑的困境。

七、競爭格局

全球熔斷器行業(yè)已成為歐美寡頭競爭市場，老牌歐美企業(yè)占統(tǒng)治地位。全球熔斷器市場中，外資品牌如Littelfuse、伊頓巴斯曼（Bussmann）、美爾森（Mersen）、PEC、SCHURTER等占據(jù)了顯著的市場份額。這些品牌憑借其先進(jìn)的技術(shù)、豐富的產(chǎn)品線和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，在全球市場中占據(jù)了主導(dǎo)地位。雖然外資品牌在市場中占據(jù)主導(dǎo)地位，但國內(nèi)企業(yè)如中熔電氣等也在逐漸嶄露頭角。中熔電氣作為國內(nèi)最大的熔斷器生產(chǎn)公司，其在新能源汽車、新能源風(fēng)光發(fā)電及儲(chǔ)能等領(lǐng)域擁有較高的市場占有率，顯示出國內(nèi)企業(yè)在熔斷器領(lǐng)域的潛力和競爭力。我國熔斷器發(fā)展空間較大，國產(chǎn)熔斷器品牌有望突破現(xiàn)有的歐美品牌壟斷格局。

八、發(fā)展趨勢

隨著電氣設(shè)備的多樣化和應(yīng)用領(lǐng)域的擴(kuò)展，熔斷器產(chǎn)品也呈現(xiàn)出多樣化的趨勢。除了傳統(tǒng)的一次性熔斷器外，可重置型熔斷器、電子熔斷器等新型產(chǎn)品將不斷涌現(xiàn)，以滿足不同用戶的需求。同時(shí)，隨著國際貿(mào)易形勢的變化和貿(mào)易保護(hù)主義的抬頭，國產(chǎn)熔斷器在市場上的地位將逐漸提升。一些國內(nèi)廠商已經(jīng)在特定領(lǐng)域具有競爭優(yōu)勢，如中熔電氣、好利科技等，這些企業(yè)憑借技術(shù)實(shí)力和市場經(jīng)驗(yàn)，有望進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額。國產(chǎn)替代不僅能夠滿足國內(nèi)市場的需求，還能夠降低對外國品牌的依賴，提高國家的經(jīng)濟(jì)安全。此外，隨著物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)的不斷發(fā)展，熔斷器產(chǎn)品也將逐步實(shí)現(xiàn)智能化。智能熔斷器能夠?qū)崟r(shí)監(jiān)測電路的運(yùn)行狀態(tài)，進(jìn)行故障預(yù)測和遠(yuǎn)程監(jiān)控，從而提高電路的安全性和可靠性。未來，我國熔斷器行業(yè)將朝著產(chǎn)品多樣化、國產(chǎn)替代化以及智能化發(fā)展。