400億元上海萊士擬并購(gòu)兩大全球血液制品巨頭

    11月22日，上海萊士發(fā)布公告稱，公司擬分別作價(jià)約50億美元、5.89億歐元并購(gòu)全球血液檢測(cè)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)GDS和擁有70年歷史的全球性全產(chǎn)業(yè)鏈的德國(guó)血液制品公司Biotest。其中，并購(gòu)GDS的形式為上海萊士向GDS母公司暨國(guó)際血液巨頭基立福Grifols發(fā)行股份以換取100%的股份。這兩項(xiàng)交易的金額折合人民幣將近400億元，如果交易順利完成，中國(guó)史上最大的醫(yī)藥并購(gòu)交易將誕生。

    根據(jù)公告，Biotest的主要產(chǎn)品有人血白蛋白、免疫球蛋白、凝血因子三大類。GDS 是全球性的血液檢測(cè)設(shè)備制造商，主要業(yè)務(wù)是輸血醫(yī)療中的核酸檢測(cè)、免疫抗原和血型檢測(cè)。根據(jù)管理層報(bào)表，截至2018年9月30日，GDS及其下屬子公司合并口徑總資產(chǎn)約為275 億元，2018年 1-9月的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入約 38億元人民幣。（以上數(shù)據(jù)均為 IFRS 準(zhǔn)則且未經(jīng)審計(jì)調(diào)整，實(shí)際財(cái)務(wù)狀況以重大資產(chǎn)重組預(yù)案或報(bào)告書中披露數(shù)字為準(zhǔn)）。

    該并購(gòu)重組建立在國(guó)內(nèi)血液制品行業(yè)通過增強(qiáng)規(guī)模效應(yīng)、擴(kuò)大產(chǎn)品線增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，國(guó)內(nèi)血液檢測(cè)行業(yè)處于成長(zhǎng)階段以及上海萊士希望成長(zhǎng)為世界級(jí)血液制品企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃的背景下。上海萊士在公告中表示，此次并購(gòu)有助于公司通過行業(yè)整合實(shí)現(xiàn)覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈的跨越式發(fā)展，拓寬自身在血液制品產(chǎn)業(yè)鏈上的覆蓋。另一方面，公司可以通過此次重組引進(jìn)先進(jìn)生產(chǎn)和管理技術(shù)，豐富產(chǎn)品線，促進(jìn)中國(guó)血液制品行業(yè)走向世界并提高公司國(guó)際影響力。

    據(jù)了解，由于血液制品直接作用于人體，對(duì)產(chǎn)品的安全要求極高，國(guó)內(nèi)的血制品行業(yè)目前監(jiān)管較為嚴(yán)格且日益提高，原料采集、生產(chǎn)、流通各環(huán)節(jié)的監(jiān)管要求都不斷提高，國(guó)內(nèi)的血制品市場(chǎng)仍處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。“中國(guó)具大的市場(chǎng)空間也是GDS有意愿以換股形式被上海萊士并購(gòu)的原因之一。”有業(yè)內(nèi)人士如此分析。

    “上海萊士通過對(duì)價(jià)換股，引進(jìn)GDS的原股東暨國(guó)際血液巨頭基立福Grifols成為公司的戰(zhàn)略股東，這將不會(huì)給公司帶來較大的財(cái)務(wù)壓力，本質(zhì)上是引進(jìn)外資股東。”對(duì)此，Latitude Health創(chuàng)始人趙衡表示，“引進(jìn)外資股東有助于上海萊士獲得資源更好地拓展市場(chǎng)”。

    一位不愿具名的分析人士則認(rèn)為，由于國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)不同，上海萊士對(duì)Biotest的收購(gòu)還將面臨業(yè)務(wù)整合和政策的挑戰(zhàn)。

    資料顯示，上海萊士主要從事生產(chǎn)和銷售血液制品業(yè)務(wù)，公司的主要產(chǎn)品包括人血白蛋白、人免疫球蛋白以及乙型肝炎人免疫球蛋白等，是目前國(guó)內(nèi)最大的血液制品生產(chǎn)企業(yè)之一。據(jù)上海萊士披露的三季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約14.09億元，同比下滑3.99%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約-12.93億元，同比下降237.51%。同時(shí)，上海萊士在三季報(bào)中預(yù)計(jì)，公司2018年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約為-12.12億至-9.61億元。