疫情重壓下,中國電影(600977)預(yù)計2020年將出現(xiàn)上市以來的首次虧損。整體來看,影視行業(yè)尚未扭轉(zhuǎn)低迷勢頭,春節(jié)檔能否順利推進成為復(fù)蘇關(guān)鍵因素。
中國電影大幅預(yù)虧
中國電影發(fā)布公告稱,預(yù)計2020年度虧損4.65億元到6.75億元;扣非后虧損5.92億元到8.02億元。2019年,公司這兩項業(yè)績指標分別為10.6億元和9億元,這意味著去年歸母凈利潤將同比銳減超140%,扣非后同比減超160%。
中國電影業(yè)績巨虧主要因為疫情對影視行業(yè)的沖擊,全國影院自2020年1月24日至7月20日停業(yè)。公告稱,面對疫情這一全球性重大突發(fā)事件,以及疫情發(fā)展給宏觀經(jīng)濟帶來的重壓,公司經(jīng)營也不可避免地受到顯著負面影響。疫情期間,公司的制片制作、發(fā)行營銷、電影放映和影視服務(wù)業(yè)務(wù)受到嚴重沖擊,由于營業(yè)收入大幅下滑且需承擔(dān)較大的固定成本和剛性支出,上下游相關(guān)業(yè)務(wù)出現(xiàn)較大虧損。
中國電影還表示,2020年第四季度以來,公司在嚴格落實疫情防控措施的同時,力保生產(chǎn)安全、經(jīng)營穩(wěn)定,各項業(yè)務(wù)逐步恢復(fù),虧損幅度有所收窄,但因市場需求尚未恢復(fù)到往年水平,行業(yè)整體承壓。
中國電影于2016年8月掛牌上市,此后三年業(yè)績表現(xiàn)相對平穩(wěn)。2016-2018年間,中國電影全年營收由78億元提升至90億元;歸母凈利潤由9億元提升至15億元。2019年,公司營收同比微增0.34%,歸母凈利潤卻同比減少29%至11億元。2020年,公司單季營收大幅縮水約九成,并開始出現(xiàn)虧損。
截至最新收盤,中國電影報收12.05元,相比上市后最高價已跌去七成,總市值僅剩225億元。
子公司計提商譽減值
業(yè)績預(yù)虧的同時,中國電影還對旗下子公司計提商譽減值。公司表示,經(jīng)審慎評估,公司對收購中影巴可(北京)電子有限公司(下稱中影巴可)股權(quán)形成的商譽計提1.74億元的減值準備。本次計提完成后,商譽賬面價值為2.79億元。
中影巴可成立于2011年,是中國電影全資子公司中國電影器材有限責(zé)任公司持股51%的中外合資企業(yè),中影巴可并入中國電影報表。
這項減值準備曾在2020年8月29日的公告中提及。公告稱,中影巴可作為影院設(shè)備的主要提供商,經(jīng)營收入主要來源于新建影院和更新影院購置放映設(shè)備。受疫情影響,全國影院自2020年1月24日至7月20日均處于停業(yè)狀態(tài),部分影院存在資金承壓、經(jīng)營困難的情況,導(dǎo)致中影巴可的銷售量明顯下降。同時,部分關(guān)停影院的二手設(shè)備流入市場,對中影巴可的新放映機銷售造成沖擊。
影視寒冬里
春節(jié)檔表現(xiàn)引關(guān)注
疫情沖擊之下,業(yè)績、股價雙雙下滑的并非中國電影一家。即便下半年影院陸續(xù)恢復(fù)營業(yè),影視板塊上市公司的業(yè)績也暫未實現(xiàn)明顯扭轉(zhuǎn)。
從2020年第三季度業(yè)績來看,根據(jù)Wind統(tǒng)計,在影視板塊的28家上市公司中,營業(yè)收入和歸母凈利潤實現(xiàn)同比增長的僅有6家,橫店影視、萬達電影等影視龍頭凈利潤也大減240%、340%。在股價表現(xiàn)上,2020年全年實現(xiàn)股價上漲的也僅有華凱創(chuàng)意、風(fēng)語筑等5家,而跌幅最大的吉翔股份、中廣天擇股價均腰斬。
公開數(shù)據(jù)顯示,2020年中國電影市場僅實現(xiàn)204.17億票房,僅為2019年的三成。2020年共有294部影片上映,其中《八佰》、《我和我的家鄉(xiāng)》、《姜子牙》三部電影占據(jù)了25.65%的票房,行業(yè)進一步向龍頭集中。不過,雖然疫情給2020年的電影市場造成打擊,但是中國仍然超過北美成為全球第一大電影市場。
臨近春節(jié),電影春節(jié)檔表現(xiàn)吸引市場關(guān)注。目前,2021年春節(jié)檔已定檔8部影片,其中7部為2月12日(大年初一)上映,包括萬達電影出品的IP系列喜劇懸疑電影《唐人街探案3》,北京文化出品、貓眼發(fā)行的喜劇電影《你好,李煥英》,追光動畫、阿里影業(yè)出品的《新神榜:哪吒重生》等。另外,《我的初戀十八歲》于情人節(jié)(大年初三)上映。
天風(fēng)證券分析指出,考慮春節(jié)檔定檔影片陣容,以及為防控新冠疫情多地對于就地過年的倡議,如果2021年春節(jié)檔能夠順利推進,檔期票房有望創(chuàng)新高,頭部影片單片存在票房超預(yù)期可能性。
對于整個2021年電影市場的表現(xiàn),中原證券認為2021年有望迎來內(nèi)容大年。主要原因有兩個:一是2021年是中國共產(chǎn)黨建黨100周年,主旋律獻禮片數(shù)量較多,2021年主旋律影片的表現(xiàn)值得期待;二是在2020年撤檔的海外大片有望在2021年陸續(xù)改檔上映,滿足更多觀眾的需求。
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