培育鉆石行業(yè)：印度4月培育鉆石裸鉆出口1.48億美元 同比+65%

核心觀點

印度進(jìn)出口數(shù)據(jù)跟蹤：

2022 年4 月，印度培育鉆石毛坯進(jìn)口額為1.00 億美元，同比增長25.10%，培育鉆石裸鉆出口額為1.48 億美元，同比增長64.95%。

2022 年4 月，印度天然鉆石毛坯進(jìn)口額為13.11 億美元，同比減少22.84%，天然鉆石裸鉆出口額為21.60 億美元，同比減少2.80%。

培育鉆滲透率：

2022 年4 月，印度培育鉆石進(jìn)口端滲透率為7.11%，同比+2.60pct；出口端滲透率為6.42%，同比+2.56pct。

據(jù)鉆石觀察數(shù)據(jù)，相比天然鉆石，培育鉆石能讓中游賺到更多的錢，印度蘇拉特地區(qū)已有10%的鉆石工廠加工培育鉆石產(chǎn)品。2019 年底培育鉆石進(jìn)出口數(shù)據(jù)已經(jīng)明顯增長，受疫情影響短暫下滑后恢復(fù)高增速。

投資建議：目前全球培育鉆石滲透率僅4%，與天然鉆價格差異擴(kuò)大后性價比優(yōu)勢凸顯，下游需求有望進(jìn)一步提升。各培育鉆龍頭同時是我國工業(yè)金剛石領(lǐng)域龍頭，2021 年以來市場供不應(yīng)求導(dǎo)致工業(yè)金剛石價格上漲、盈利能力顯著提升。河南省政府大力支持下，頭部企業(yè)積極擴(kuò)張產(chǎn)能，享受行業(yè)上升期紅利，建議關(guān)注兩條投資路線：

1）生產(chǎn)端：培育鉆石&工業(yè)金剛石下游需求火爆，建議關(guān)注主要生產(chǎn)企業(yè)力量鉆石（301071.SZ） 、中兵紅箭（000519.SZ）、黃河旋風(fēng)（600172.SH）；

2）設(shè)備端：生產(chǎn)端高毛利驅(qū)動設(shè)備投資需求增長，各省市擴(kuò)產(chǎn)已初見端倪，建議關(guān)注供應(yīng)HPHT 合成設(shè)備并布局CVD 法培育鉆石的國機(jī)精工（002046.SZ）。

風(fēng)險提示：下游需求不及預(yù)期、產(chǎn)能投放不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇。

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