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電踏車行業(yè)報(bào)告:兩輪車三部曲系列之電踏車:出口主導(dǎo) 內(nèi)需蓄勢(shì)

電踏車是自行車的消費(fèi)升級(jí)產(chǎn)品。電踏車從外形和功能上與自行車十分接近,在自行車基礎(chǔ)上配備了助力功能的電氣系統(tǒng),大大提升了騎行體驗(yàn),滿足了戶外健身需求;但價(jià)格是傳統(tǒng)自行車的數(shù)倍,是自行車的消費(fèi)升級(jí)產(chǎn)品。


歐日美滲透率提升, 國(guó)內(nèi)需求蓄勢(shì)。全球電踏車行業(yè)發(fā)展分為兩個(gè)階段: 1 )1993-2011年,技術(shù)積累期,電踏車1993年誕生于日企雅馬哈,博世掌握傳感器核心技術(shù),電踏車的產(chǎn)品和技術(shù)持續(xù)積累沉淀;2)2012年-至今,市場(chǎng)擴(kuò)張期,電踏車在騎行文化盛行的歐日美發(fā)達(dá)國(guó)家逐步得到推廣,歐洲滲透率2021年達(dá)到23%,預(yù)計(jì)有望達(dá)到50%;日本電踏車2021年滲透率提升至48.7%,未來(lái)仍有提升空間;美國(guó)電踏車銷量從2019年的28.8萬(wàn)輛快速增長(zhǎng)至2021年的55萬(wàn)輛;國(guó)內(nèi)電踏車市場(chǎng)處于發(fā)展初期,未來(lái)有較大的提升潛力。


外企品牌主導(dǎo)行業(yè)格局。全球電踏車市場(chǎng)集中在歐洲、日本、美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家,孕育了電踏車龍頭企業(yè)。日本雅馬哈、荷蘭Accell、中國(guó)臺(tái)灣捷安特等海外企業(yè),在品牌、產(chǎn)品、渠道等均處于全球領(lǐng)先水平,引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。中國(guó)電踏車企業(yè)產(chǎn)品出口為主,整車以O(shè)DM和OEM模式為主。八方股份在關(guān)鍵零部件電機(jī)領(lǐng)域全球領(lǐng)先。


歐日美電踏車興起對(duì)中國(guó)啟示:復(fù)盤海外電踏車滲透率提升規(guī)律,在消費(fèi)升級(jí)的基礎(chǔ)上,政策支持(購(gòu)車補(bǔ)貼),戶外、健身的需求刺激,騎行文化的普及和傳播等都是電踏車興起的關(guān)鍵,降低使用門檻和多因素催化是興起的關(guān)鍵,國(guó)內(nèi)電踏車行業(yè)具備較大的發(fā)展?jié)摿Α?


投資建議與重點(diǎn)關(guān)注標(biāo)的:我們長(zhǎng)期看好歐日美等海外市場(chǎng)電踏車滲透率持續(xù)提升,國(guó)內(nèi)電踏車處于發(fā)展初期具有較大潛力。給予八方股份“增持”評(píng)級(jí)(首次覆蓋),公司是一家全球化的電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)研發(fā)及制造企業(yè),掌握核心技術(shù),充分受益電踏車行業(yè)的興起。重點(diǎn)關(guān)注久祺股份,受益電踏車占比的提升。


風(fēng)險(xiǎn)提示:重點(diǎn)關(guān)注公司業(yè)績(jī)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn);海外需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn);公司經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn);供應(yīng)鏈漲價(jià)風(fēng)險(xiǎn);匯兌損益風(fēng)險(xiǎn);市場(chǎng)波動(dòng),估值中樞下降風(fēng)險(xiǎn);中美貿(mào)易政策摩擦風(fēng)險(xiǎn);中國(guó)與國(guó)際同行(市場(chǎng))并不具有完全可比性,相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考。


知前沿,問(wèn)智研。智研咨詢是中國(guó)一流產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu),十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域,提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場(chǎng)洞察力,專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案,為您的投資決策賦能。


轉(zhuǎn)自國(guó)海證券股份有限公司 研究員:楊仁文

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精品報(bào)告智研咨詢 - 精品報(bào)告
2025-2031年中國(guó)電踏車行業(yè)市場(chǎng)調(diào)查及未來(lái)前景預(yù)測(cè)報(bào)告
2025-2031年中國(guó)電踏車行業(yè)市場(chǎng)調(diào)查及未來(lái)前景預(yù)測(cè)報(bào)告

《2025-2031年中國(guó)電踏車行業(yè)市場(chǎng)調(diào)查及未來(lái)前景預(yù)測(cè)報(bào)告》共十一章,包含2025-2031年中國(guó)電踏車行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)與前景分析,電踏車企業(yè)投資戰(zhàn)略與客戶策略分析,電踏車行業(yè)十四五研究結(jié)論及投資建議 等內(nèi)容。

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