機(jī)械行業(yè)周報：華為布局AI+機(jī)器人；持續(xù)推薦工程機(jī)械、半導(dǎo)體設(shè)備、人形機(jī)器人等

投資要點(diǎn)

【核心組合】

三一重工、中國船舶、杭氧股份、晶盛機(jī)電、北方華創(chuàng)、羅博特科、先導(dǎo)智能、樂惠國際、中兵紅箭、杭叉集團(tuán)、安徽合力、微導(dǎo)納米、邁為股份、徐工機(jī)械、恒立液壓、英杰電氣、雙環(huán)傳動、華測檢測、僑源股份、海天精工、鄭煤機(jī)、亞星錨鏈、大豐實(shí)業(yè)、邁拓股份、榮旗科技、上海沿浦、華依科技、華培動力? 【最新關(guān)注】

橫河精密、諾力股份、福斯達(dá)、朗進(jìn)科技、中船特氣、和遠(yuǎn)氣體? 【重點(diǎn)股池】

中聯(lián)重科、三一國際、捷佳偉創(chuàng)、精工科技、金辰股份、奧特維、東威科技、上機(jī)數(shù)控、斯萊克、凱美特氣、歐科億、華銳精密、青鳥消防、海目星、國茂股份、巨星科技、新強(qiáng)聯(lián)、中際聯(lián)合、中微公司、安徽合力、浙江鼎力、春風(fēng)動力、瀚川智能、華特氣體、運(yùn)達(dá)股份、利元亨、亞瑪頓、天宜上佳、日月股份、杭可科技、蘇試試驗(yàn)、永貴電器、建設(shè)機(jī)械、華鐵應(yīng)急、聚光科技、杰克股份、先惠技術(shù)、鋮昌科技、和而泰、匯中股份

【上周報告】

【晶盛機(jī)電】系列深度之光伏單晶爐篇——引領(lǐng)光伏技術(shù)進(jìn)入超導(dǎo)磁場時代；光伏長晶

【橫河精密】深度：優(yōu)質(zhì)精密制造企業(yè)，新能源汽車結(jié)構(gòu)件打開成長空間設(shè)備龍頭加速騰飛

【工程機(jī)械】5 月各類起重機(jī)銷量均實(shí)現(xiàn)正增長，工程機(jī)械行業(yè)觸底向上【大豐實(shí)業(yè)】簽訂2.8 億海外大單，“一帶一路”沿線業(yè)務(wù)再突破【微導(dǎo)納米】新簽4.4 億TOPCon 設(shè)備訂單，半導(dǎo)體+光伏設(shè)備雙輪驅(qū)動【樂惠國際】重要渠道突破：山姆會員店！從“1 到N”大規(guī)模拓展提速【大豐實(shí)業(yè)】亞運(yùn)會臨近多項業(yè)務(wù)有望受益；中標(biāo)上億大單主業(yè)景氣向好? 【核心觀點(diǎn)】

【通用設(shè)備/人形機(jī)器人】華為成立“極目機(jī)器”布局機(jī)器人與智能制造，注冊資本8.7 億，經(jīng)營范圍包含電子元器件制造、工程和技術(shù)研究和試驗(yàn)發(fā)展等。此前，華為已獲得了一項“一種人機(jī)對話的系統(tǒng)和方法”新的聊天機(jī)器人專利授權(quán)，該專利顯示華為的聊天機(jī)器人程序可根據(jù)話題生成回復(fù)。此次成立極目機(jī)器，進(jìn)一步反映了華為對機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的看好。重點(diǎn)推薦雙環(huán)傳動、綠的諧波、海天精工、華中數(shù)控、埃斯頓、華銳精密、歐科億；關(guān)注匯川技術(shù)、科德數(shù)控、紐威數(shù)控、國盛智科、創(chuàng)世紀(jì)、凱爾達(dá)。

【工程機(jī)械】5 月汽車起重機(jī)銷量同比增長，挖機(jī)銷量降幅收窄，國內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)需求預(yù)期邊際改善。2023 年5 月汽車起重機(jī)銷量2568 臺，同比增長14.3%，延續(xù)增長態(tài)勢。2023 年5 月挖掘機(jī)銷量16809 臺，同比下滑18.5%，降幅較4 月收窄5pct。挖掘機(jī)5 月出口銷量增速21%，增幅較4 月提升12.1pct。5 月挖機(jī)銷量海外占比繼1 月以后，再次突破60%，國內(nèi)龍頭企業(yè)2022 年海外布局力度明顯加大。持續(xù)重點(diǎn)推薦三一重工、恒立液壓、徐工機(jī)械；持續(xù)推薦杭叉集團(tuán)、安徽合力、中聯(lián)重科、華鐵應(yīng)急、浙江鼎力、中鐵工業(yè)。

【軌交裝備】動車組年內(nèi)首次招標(biāo)數(shù)量超去年全年，軌交裝備復(fù)蘇趨勢明確。

2023 年6 月5 日，國鐵采購平臺發(fā)布今年首批動車組采購招標(biāo)公告，招標(biāo)共計94  列103 標(biāo)準(zhǔn)組，超過2022 年全年招標(biāo)數(shù)量（87 列）。疫情后鐵路投資有望拐點(diǎn)向上，預(yù)計 2023-2025 年年均投資較2022 年提升18%。預(yù)計動車組高級修數(shù)量進(jìn)入上升期，看好動車核心零部件市場；新一輪國企改革背景下，軌交板塊央國企有望迎“價值重估”。軌交投資是基建主力之一，疫情后鐵路投資需求有望拐點(diǎn)向上，看好 整車、核心零部件及鐵路設(shè)備需求回升，受益“一帶一路”，國企價值重估。推薦中鐵工業(yè)、天宜上佳、永貴電器，持續(xù)關(guān)注中國中車、中國通號、時代電氣、鐵建重工、鐵科軌道、思維列控等。

【半導(dǎo)體設(shè)備】自主可控驅(qū)動國產(chǎn)化率提升，半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)替代加速。世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計局（WSTS）預(yù)計，2023 年全球半導(dǎo)體市場將出現(xiàn)10.3%的下滑，隨后將出現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇，預(yù)計2024 年增長11.8%。美國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會 （SIA） 發(fā)布數(shù)據(jù)，2023 年4 月全球半導(dǎo)體行業(yè)銷售額為400 億美元，同比下降21.6%，環(huán)比增長0.3%。美日荷管制趨緊大環(huán)境下，國內(nèi)客戶設(shè)備驗(yàn)證意愿強(qiáng)烈，自主可控需求下國產(chǎn)化率有望快速提升。持續(xù)推薦北方華創(chuàng)、晶盛機(jī)電、芯源微、拓荊科技、微導(dǎo)納米、新萊應(yīng)材、華峰測控、羅博特科、英杰電氣、聚光科技；關(guān)注中微公司、精測電子、長川科技、至純科技等。

【工業(yè)氣體】受需求、去年基數(shù)影響，空分氣體價格持續(xù)復(fù)蘇。推薦工業(yè)氣體順周期品種，推薦杭氧股份、僑源股份、陜鼓動力。電子特氣是二大半導(dǎo)體材料，國產(chǎn)替代持續(xù)推進(jìn)。推薦華特氣體、凱美特氣。關(guān)注金宏氣體、雅克科技、昊華科技、南大光電、中船特氣等。

【鋰電設(shè)備】2023 年5 月份新能源汽車銷量、動力電池裝車量延續(xù)快速增長態(tài)勢。鋰電設(shè)備公司如先導(dǎo)智能、博眾精工等陸續(xù)啟動回購股份計劃，板塊有望筑底。中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示5 月，我國新能源汽車銷量達(dá)71.7 萬輛，同比增長60.2%，環(huán)比增長12.6%，市場占有率達(dá)30.1%；動力電池裝車量28.2GWh，同比增長52.1%，環(huán)比增長12.3%。預(yù)計2023 年新能源汽車銷量及滲透率維持高增長，看好海外市場增速，重視鋰電設(shè)備估值修復(fù)機(jī)會。推薦鋰電設(shè)備龍頭先導(dǎo)智能、斯萊克、海目星、利元亨、杭可科技、聯(lián)贏激光、先惠技術(shù)、威唐工業(yè)、百利科技；最新關(guān)注：瀚川智能。

【光伏設(shè)備】1-5 月我國光伏新增裝機(jī)61.21GW，同比增長158%。隨著硅料價格的降低、全產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)降本增效。如價格開始止跌企穩(wěn)，預(yù)計下半年光伏需求釋放有望加速。光伏設(shè)備擁抱新技術(shù)變革、新轉(zhuǎn)型。光伏HJT 產(chǎn)業(yè)化持續(xù)推進(jìn)；銅電鍍產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程開啟，聚焦新技術(shù)、新轉(zhuǎn)型的光伏/泛半導(dǎo)體設(shè)備龍頭。設(shè)備端重點(diǎn)看好電池+組件設(shè)備環(huán)節(jié)，關(guān)注銅電鍍+鈣鈦礦新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程，首選具平臺化能力龍頭。推薦晶盛機(jī)電、邁為股份、羅博特科、金辰股份、上機(jī)數(shù)控、奧特維、捷佳偉創(chuàng)、英杰電氣、帝爾激光、高測股份、漢鐘精機(jī)、亞瑪頓等。

【風(fēng)電設(shè)備】2023 年下半年風(fēng)電設(shè)備景氣度有望持續(xù)提升， 2023Q2 風(fēng)場開工進(jìn)度環(huán)比略有改善。廣東省發(fā)布2023 年海上風(fēng)電項目競配方案，省管海域配置容量700 萬千瓦、國管1600 萬千瓦，上網(wǎng)電價不作為本輪競配因素?？春煤Ｉ巷L(fēng)電、風(fēng)電出海、國產(chǎn)替代環(huán)節(jié)。推薦亞星錨鏈、中際聯(lián)合、新強(qiáng)聯(lián)、三一重能、日月股份、運(yùn)達(dá)股份、五洲新春，關(guān)注東方電纜、海力風(fēng)電、明陽智能等。

【檢驗(yàn)檢測】《質(zhì)量強(qiáng)國建設(shè)綱要》提出，到2025 年質(zhì)量基礎(chǔ)設(shè)施更加現(xiàn)代高效。質(zhì)量基礎(chǔ)設(shè)施管理體制機(jī)制更加健全、布局更加合理，計量、標(biāo)準(zhǔn)、認(rèn)證認(rèn)可、檢驗(yàn)檢測等實(shí)現(xiàn)更高水平協(xié)同發(fā)展，建成若干國家級質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)實(shí)驗(yàn)室等目標(biāo)，打造一批高效實(shí)用的質(zhì)量基礎(chǔ)設(shè)施集成服務(wù)基地。推薦華測檢測、蘇試試驗(yàn)；持續(xù)關(guān)注廣電計量、安車檢測、國檢集團(tuán)。

【消費(fèi)升級/海外出口】中央經(jīng)濟(jì)工作會議明確了2023 年的5 項重點(diǎn)工作任務(wù)，其中，著力擴(kuò)大國內(nèi)需求放在五大任務(wù)之首。中共中央、國務(wù)院印發(fā)《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022-2035 年）》，后疫情時代消費(fèi)有望逐步復(fù)蘇。重點(diǎn)推薦樂惠國際、大豐實(shí)業(yè)、春風(fēng)動力、浙江鼎力、巨星科技，關(guān)注永創(chuàng)智能。

【培育鉆石】印度2022 年1-12 月進(jìn)、出口額累計同比增長32%、50%，進(jìn)口端：

2023 年4 月印度培育鉆石毛坯進(jìn)口額0.52 億美元，同比下降48.1%；進(jìn)口額滲透率3.5%；2022 年1-12 月印度培育鉆石毛坯累計進(jìn)口額14.7 億美元，同比增長32%。2022 年1-12 月印度培育鉆石裸鉆出口額累計17.2 億美元，同比增長  50%。PaulZimnisky 預(yù)計2022 年全球培育鉆石珠寶市場規(guī)模120 億美元，同比增長38%。推薦中兵紅箭、四方達(dá)、力量鉆石、國機(jī)精工，關(guān)注沃爾德。

【儲能設(shè)備】國家能源局發(fā)布《發(fā)電機(jī)組進(jìn)入及退出商業(yè)運(yùn)營辦法（征求意見稿）》，征求意見稿中明確了新型儲能進(jìn)入以及退出商業(yè)運(yùn)營條件、并網(wǎng)調(diào)試運(yùn)行期上網(wǎng)電量的結(jié)算方式方法。根據(jù)儲能與電力市場，4 月最后一周儲能項目推進(jìn)處于繼續(xù)升溫狀態(tài)，共有1.66GW/3.68GWh 的儲能項目并網(wǎng)或進(jìn)入建設(shè)狀態(tài)。項目類型主要集中在獨(dú)立儲能，新能源儲能、用戶側(cè)儲能。推薦同力日升、西子潔能等。

【油氣裝備】4 月13 日中國國家能源局印發(fā)《2023 年能源工作指導(dǎo)意見》，為能源工作“劃重點(diǎn)”，強(qiáng)調(diào)在能源保供穩(wěn)價的同時，深入推進(jìn)能源綠色低碳轉(zhuǎn)型。

1-2 月全國天然氣表觀消費(fèi)量635.9 億立方米，同比增長0.1%，渤海油田2022 年新增油氣探明儲量創(chuàng)歷史新高，油氣裝備景氣度提升。關(guān)注中密控股、中海油服等。

風(fēng)險提示：1）基建及地產(chǎn)投資低于預(yù)期風(fēng)險；2）原材料價格大幅波動風(fēng)險；3）中美貿(mào)易摩擦加劇風(fēng)險。

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