事件：
7 月10 日，青海省能源局、國家能源局西北監(jiān)管局、青海省發(fā)展和改革委員會等五部門聯(lián)合對外發(fā)布《青海省能源局關(guān)于推動“十四五”光熱發(fā)電項目規(guī)模化發(fā)展的通知》（簡稱通知）。通知要點如下：
通知要點：
開展競爭配置：通知指出結(jié)合“十四五”電力需求，以光熱配比、鏡儲配置、調(diào)峰調(diào)頻、技術(shù)性能、光熱業(yè)績等為主要條件，競爭性配置光熱一體化項目（指光熱與光伏、風(fēng)電等新能源的一體化項目）。
參與競爭配置項目新能源和光熱最高比例6：1，鼓勵10 萬千瓦電站鏡場面積不少于80 萬平米，日儲能時長6 小時以上（年時長最低為2190 小時），技術(shù)水平要求不得低于國家組織的示范項目。
加大電價支持：納入2021 年、2022 年全省新能源開發(fā)建設(shè)方案且按期建成的本地消納項目，光熱上網(wǎng)電價按照煤電基準(zhǔn)電價執(zhí)行。
2023 至2025 年，通過競爭性配置取得的光熱一體化項目均參與市場化交易，光熱上網(wǎng)電價參照《國家發(fā)展改革委關(guān)于進(jìn)一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價市場化改革的通知》（發(fā)改價格〔2021〕1439 號）執(zhí)行，綠電優(yōu)先參與青海省各類電力市場，具體按照市場交易規(guī)則完成。
鼓勵參與市場、科學(xué)調(diào)度運營：《通知》規(guī)定光熱一體化項目可不配套其他調(diào)節(jié)能力設(shè)施；光熱項目應(yīng)單獨結(jié)算、單獨計量，鼓勵按規(guī)則參與電力輔助服務(wù)獲得相應(yīng)收益。《通知》還指出充分發(fā)揮光熱項目優(yōu)良的基荷電源作用與輔助服務(wù)特性；光熱參與市場化交易時，在光熱發(fā)揮頂峰、調(diào)峰等調(diào)節(jié)作用的基礎(chǔ)上，按照綠電優(yōu)先的原則進(jìn)行科學(xué)調(diào)度；鼓勵配置天然氣熔鹽加熱爐、大功率電制熱設(shè)備，通過大功率電制熱設(shè)備使用自發(fā)電量加熱熔鹽時，不收取過網(wǎng)費和容量費。
對項目時間安排作出規(guī)定： 2023 年至2025 年，競爭配置的光熱一體化項目中光熱部分自取得開發(fā)權(quán)之日起，應(yīng)在6 個月內(nèi)完成備案和各項前期工作，12 個月內(nèi)完成投資決策和主體開工建設(shè)，30 個月內(nèi)應(yīng)具備全容量投產(chǎn)條件?！锻ㄖ分赋?，針對未及時開工、延期建成、日儲能時長未達(dá)到中標(biāo)承諾的情況，作出取消建筑資格或轉(zhuǎn)為平價項目的“懲罰性”措施。
點評：
（1）競爭配置提升光熱項目配置需求。青海能源局的《通知》體現(xiàn)了2023 年3 月20 日《國家能源局綜合司關(guān)于推動光熱發(fā)電規(guī)模化發(fā)展有關(guān)事項的通知》中提高光熱發(fā)電項目技術(shù)水平的精神要求，保持了每10 萬千瓦電站的鏡場面積不少于80 萬平方米的要求，細(xì)化了光熱比例、儲能時長的規(guī)定：根據(jù)我們統(tǒng)計，目前青海省的項目以新能源與光熱比例為9:1 居多，此次規(guī)定比例最高6:1。按照6:1計算，意味著相同總規(guī)劃裝機量的情況下，光熱發(fā)電裝機規(guī)模將較9:1 提升43%。此外還規(guī)定日儲能時長（6 小時/天、2190 小時/年）以上。我們認(rèn)為，競爭性配置方案，規(guī)定了業(yè)主參加“新能源+光熱”項目最低的進(jìn)入門檻，同時競爭性的策略也鼓勵企業(yè)增加光熱項目的投資比例。更高的參數(shù)約束，將提升光熱發(fā)電整體產(chǎn)業(yè)鏈的需求。
（2）從電價、市場、調(diào)度多角度給予光熱項目充分支持：對2021-2022 年開工的項目執(zhí)行煤電基準(zhǔn)電價、2023 至2025 年光熱一體化項目均參與市場化交易；鼓勵光熱參加輔助服務(wù)，按照綠電優(yōu)先調(diào)度，增加光熱發(fā)電收益；大功率電熱裝置加熱熔鹽用電不收取相關(guān)費用，將降低光熱項目調(diào)峰成本。
（3）激勵光熱項目加快完工：《通知》針對光熱項目進(jìn)度時間作出規(guī)定，6 個月完成備案、24 個月具備全容量投產(chǎn)能力，針對未開工、延期的作出“懲罰性”措施，鼓勵和約束企業(yè)在30 個月內(nèi)將項目完工。
投資建議：近期光熱發(fā)電的地方政策逐步落地，此次青海省關(guān)于光熱發(fā)電政策的亮點較多，例如將新能源與光熱比例要求提升到6：1、針對時長、鏡場面積等作出具體指引，針對開工時間作出明確要求、對電價、市場、調(diào)度角度給予支持。我們繼續(xù)維持光熱發(fā)電行業(yè)“推薦”評級。建議關(guān)注：（1）光熱系統(tǒng)集成商：首航高科（2）核心設(shè)備：西子潔能、東方電氣，關(guān)注藍(lán)科高新（3）定日鏡驅(qū)動支架：長盛軸承（定日鏡轉(zhuǎn)向軸承）、捷昌驅(qū)動（電驅(qū)動推桿）、振江股份（定日鏡支架）（4）系統(tǒng)配套：超白玻璃關(guān)注安彩高科、電伴熱系統(tǒng)建議關(guān)注久盛電氣，電加熱器建議關(guān)注東方電熱。
風(fēng)險提示：1）政策變動風(fēng)險，配套儲能政策不及預(yù)期。2）光熱發(fā)電降本不及預(yù)期，上游原材料漲價幅度較大，建設(shè)投產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期。3）釩電池等新型儲能降本速度、推廣速度更快，路徑上取代光熱發(fā)電。4）光伏裝機不及預(yù)期，光熱發(fā)電作為光伏的配套儲能受到影響。5）測算存在主觀性，僅供參考。6）若貸款利率上行幅度過大，將影響項目收益率，進(jìn)而影響業(yè)主投資積極性。7）重點關(guān)注個股業(yè)績不及預(yù)期。
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轉(zhuǎn)自國海證券股份有限公司 研究員：楊陽/羅琨
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