航天裝備Ⅱ行業(yè)深度報(bào)告：衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：星海遼闊 邀你摘星攬?jiān)?一)

核心觀點(diǎn)

衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)即以構(gòu)建太空高速通信網(wǎng)絡(luò)為目標(biāo)，通過(guò)采用低軌通信衛(wèi)星組網(wǎng)方式，實(shí)現(xiàn)全覆蓋通信，彌補(bǔ)現(xiàn)有地面互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)的覆蓋盲點(diǎn)，解決偏遠(yuǎn)地區(qū)以及空中、海上通信盲區(qū)的聯(lián)網(wǎng)需求，彌補(bǔ)數(shù)字鴻溝，典型模式包括馬斯克SpaceX 的星鏈等。低軌通信衛(wèi)星在過(guò)去的幾年中發(fā)展迅速，已經(jīng)逐漸成為了衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重中之重，截止2022 年末低軌通訊衛(wèi)星占當(dāng)年發(fā)射衛(wèi)星總數(shù)的比例已達(dá)87.92%。全球衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展不僅是技術(shù)的革命，更是經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、政治和軍事等多方面的深度整合和變革。

摘要

衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：全球互聯(lián)的核心

狹義上的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)即以構(gòu)建太空高速通信網(wǎng)絡(luò)為目標(biāo)，通過(guò)采用低軌通信衛(wèi)星組網(wǎng)方式，實(shí)現(xiàn)全覆蓋通信，彌補(bǔ)現(xiàn)有地面互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)的覆蓋盲點(diǎn)，解決偏遠(yuǎn)地區(qū)以及空中、海上通信盲區(qū)的聯(lián)網(wǎng)需求，彌補(bǔ)數(shù)字鴻溝，典型模式包括馬斯克SpaceX 的星鏈等。

低軌通信衛(wèi)星為全球衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)發(fā)展重中之重

2022 年全球航天產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到約3840 億美元，其中全球衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)規(guī)模占航天產(chǎn)業(yè)的73%，達(dá)2811 億美元。低軌通信衛(wèi)星在過(guò)去的幾年中發(fā)展迅速，已經(jīng)逐漸成為了衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重中之重，截止2022 年末低軌通訊衛(wèi)星占當(dāng)年發(fā)射衛(wèi)星總數(shù)的比例已達(dá)87.92%。

衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，自從20 世紀(jì)80 年代初露端倪，已經(jīng)歷了三個(gè)主要發(fā)展演進(jìn)階段。最初，當(dāng)它在通信領(lǐng)域嶄露頭角時(shí)，連接速率僅為Kbps 級(jí)別，這在當(dāng)時(shí)已經(jīng)被認(rèn)為是一項(xiàng)技術(shù)革命。然而，隨著技術(shù)的快速進(jìn)步和不斷的研發(fā)投入，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的速率在短時(shí)間內(nèi)躍升到Mbps 級(jí)別，極大地推動(dòng)了其在商業(yè)、軍事和民用領(lǐng)域的應(yīng)用。進(jìn)入21 世紀(jì)，特別是近些年，隨著低軌道衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)的大規(guī)模部署，連接速度再次飆升，已經(jīng)觸及Gbps 的門(mén)檻。這不僅為全球互聯(lián)網(wǎng)覆蓋打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，也為未來(lái)更多創(chuàng)新應(yīng)用提供了可能性。

按照軌道高度劃分，低軌衛(wèi)星由于傳輸時(shí)延小、鏈路損耗低、發(fā)射靈活、應(yīng)用場(chǎng)景豐富、整體制造成本低，非常適合衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的發(fā)展?？傮w來(lái)看，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)當(dāng)前的發(fā)展趨勢(shì)具有：（1）高通量、高頻段（2）軌位高軌到低軌，（3）星體大型到小型，（4）衛(wèi)星布局星座化，（5）天網(wǎng)地網(wǎng)一體化等特點(diǎn)。

商業(yè)與戰(zhàn)略?xún)r(jià)值（1）：低軌通信衛(wèi)星（星座）是實(shí)現(xiàn)全球覆蓋唯一路徑衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)被廣泛視為通信全球普及的關(guān)鍵手段，其目標(biāo)是為地球上未能接入互聯(lián)網(wǎng)的巨大人口提供連接。

當(dāng)前的通信衛(wèi)星技術(shù)，主要集中在中高軌道，但它們并不完全適應(yīng)于全球覆蓋和解決數(shù)字鴻溝問(wèn)題。相比之下，低軌道衛(wèi)星通信提供了一種更加靈活且具有成本效益的解決方案，它成為了地面通信的有效補(bǔ)充，尤其在空間和地面的融合通信中起到了中心角色。

衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)4G、5G 或互為補(bǔ)充。低軌衛(wèi)星通信核心商業(yè)應(yīng)用場(chǎng)景主要包括偏遠(yuǎn)地區(qū)通信、海洋作業(yè)及科考寬帶、航空寬帶和災(zāi)難應(yīng)急通信等。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)或成為新一代6G 網(wǎng)絡(luò)的重要組成。

商業(yè)與戰(zhàn)略?xún)r(jià)值（2）：低軌道頻譜和空間資源日漸緊張，抓緊布局迫在眉睫根據(jù)賽迪顧問(wèn)的研究數(shù)據(jù)顯示，地球近地軌道最多只能容納約6 萬(wàn)顆衛(wèi)星。美國(guó)SpaceX 星鏈計(jì)劃共3 期已申報(bào)超4.2 萬(wàn)顆低軌衛(wèi)星。亞馬遜的Kuiper 計(jì)劃、英國(guó)Oneweb、加拿大Telesat 等公司均開(kāi)始布局并推出各自衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)計(jì)劃與低軌星座。2021 年4 月我國(guó)星網(wǎng)集團(tuán)成立并申請(qǐng)了12992 個(gè)近地軌位，代號(hào)GW 國(guó)網(wǎng)。

根據(jù)國(guó)際電信聯(lián)盟（ITU）要求，提交申請(qǐng)后的7 年內(nèi)必須發(fā)射第一顆衛(wèi)星，在此基礎(chǔ)上非地球靜止衛(wèi)星系統(tǒng)必須在當(dāng)前投入使用的監(jiān)管期結(jié)束后兩年內(nèi)部署其星座的 10%，在五年內(nèi)部署 50%，然后在七年內(nèi)完成部署。

軍事與戰(zhàn)略?xún)r(jià)值（1）：俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)啟示 - 網(wǎng)絡(luò)通信、地面遭遇、情報(bào)信息、精確打擊、無(wú)人機(jī)支援、反網(wǎng)絡(luò)電子干擾

“星鏈”低軌衛(wèi)星星座憑借大容量、高通量、低時(shí)延和重訪周期短等優(yōu)勢(shì)首次介入戰(zhàn)場(chǎng)，可實(shí)現(xiàn)對(duì)全球近乎全天候不間斷的偵查與監(jiān)視，充分證明近地軌道衛(wèi)星的潛在軍事應(yīng)用價(jià)值?！靶擎湣毙l(wèi)星的通信傳輸功能具有軍民兩用的特點(diǎn)，俄羅斯和烏克蘭的沖突凸顯了太空對(duì)于態(tài)勢(shì)監(jiān)視和軍事通信的重要性。在俄烏沖突中，“星鏈”帶來(lái)的衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)支持，使烏軍在通信、偵察等方面獲得巨大助力，提升了其在網(wǎng)絡(luò)通信、地面遭遇、情報(bào)信息、精確打擊、無(wú)人機(jī)支援、反網(wǎng)絡(luò)電子干擾等方面的能力。

軍事與戰(zhàn)略?xún)r(jià)值（2）：完善美軍“空天地一體”作戰(zhàn)能力、“無(wú)盡邊疆”太空戰(zhàn)略部署星鏈計(jì)劃與美國(guó)新成立的太空軍的關(guān)系密切。星鏈計(jì)劃與X-37B 同屬“星球大戰(zhàn)”計(jì)劃的一部分，背后依托的是美國(guó)太空安全的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，蘊(yùn)含著極高的全球軍事價(jià)值，對(duì)完善美國(guó)“空天地一體”作戰(zhàn)能力，太空戰(zhàn)略部署均有著深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。

美國(guó)聚焦發(fā)展低軌衛(wèi)星星座，可分為彈性分散（提升空間體系抗毀能力）、戰(zhàn)術(shù)信息支撐（高時(shí)空密度、高功能密度、超低時(shí)延）、網(wǎng)云體系（一星多用、云端服務(wù)）支撐三大系統(tǒng)。

“星鏈”衛(wèi)星在軍事領(lǐng)域的應(yīng)用已成為美軍戰(zhàn)略的核心。其主要優(yōu)勢(shì)在于強(qiáng)化美軍的指揮通信、偵察監(jiān)視和指揮協(xié)同等多方面能力，從而助力多域作戰(zhàn)概念的實(shí)現(xiàn)。

軍事與戰(zhàn)略?xún)r(jià)值（3）：軍民一體通信系統(tǒng)，應(yīng)用潛力廣闊1994 年，美國(guó)首次提出“軍民融合”概念，旨在將國(guó)防科技與民用科技結(jié)合，形成統(tǒng)一的國(guó)家科技創(chuàng)新體系。

成熟的“軍民融合”模式為美國(guó)軍工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了諸多紅利，“星球大戰(zhàn)”計(jì)劃、“阿波羅”計(jì)劃等都是“軍民融合”協(xié)同發(fā)展的典型案例。模塊化設(shè)計(jì)是“星盾”的一個(gè)重要優(yōu)勢(shì)，未來(lái)，“星盾”衛(wèi)星可以搭載多種載荷，增強(qiáng)美國(guó)的太空體系彈性能力，提升多樣化的太空軍事應(yīng)用能力。俄烏沖突已經(jīng)揭示了“星鏈”系統(tǒng)并非純粹的“民用”項(xiàng)目。由于分散部署軍用載荷，增強(qiáng)了美國(guó)太空力量的隱蔽性和抗毀性。同時(shí)，在商業(yè)衛(wèi)星上托管軍用載荷體現(xiàn)了航天領(lǐng)域軍民融合的大趨勢(shì)。

衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)政策大力扶持：全方位推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展

國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策大力扶持：需求端脈絡(luò)清晰，能見(jiàn)度與確定性高。衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)關(guān)乎國(guó)家信息安全與發(fā)展，國(guó)家政策大力推動(dòng)，自2013 年起出臺(tái)多方政策，例如鼓勵(lì)民營(yíng)小衛(wèi)星公司參與國(guó)家項(xiàng)目，衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)納入新基建，作為“一帶一路”戰(zhàn)略的重大基礎(chǔ)設(shè)施和應(yīng)用工程，促進(jìn)軍民衛(wèi)星資源和衛(wèi)星數(shù)據(jù)共享等，從多方面發(fā)力推動(dòng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

建議關(guān)注

產(chǎn)業(yè)鏈上游：衛(wèi)星總裝：中國(guó)衛(wèi)星；衛(wèi)星載荷：上海瀚訊、佳緣科技、國(guó)光電氣、航天環(huán)宇；載荷上游元器件：臻鐳科技、鋮昌科技、航宇微；衛(wèi)星總裝測(cè)試：思科瑞、蘇試試驗(yàn)；產(chǎn)業(yè)鏈中游：衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)及服務(wù)：中國(guó)衛(wèi)通；地面設(shè)備及終端：海格通信、振芯科技；產(chǎn)業(yè)鏈下游：衛(wèi)星數(shù)據(jù)應(yīng)用：中科星圖；高精度時(shí)間頻率：天奧電子。

風(fēng)險(xiǎn)提示

1、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)不及預(yù)期。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)系國(guó)家重點(diǎn)扶持的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，隨著衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，國(guó)家可能會(huì)出臺(tái)新的政策和法規(guī)來(lái)規(guī)范和指導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。這些政策和法規(guī)的調(diào)整可能會(huì)對(duì)行業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)和投資決策產(chǎn)生影響。

2、技術(shù)突破不及預(yù)期。盡管中國(guó)在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域取得了一系列進(jìn)展，但與國(guó)際最先進(jìn)水平相比，仍存在一定的技術(shù)差距。如何突破關(guān)鍵核心技術(shù)，特別是在一箭多星、低成本制造等方面，仍是制約產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的關(guān)鍵因素。

3、頻譜和空間資源爭(zhēng)奪。隨著低軌道衛(wèi)星數(shù)量的急劇增加，頻譜資源和空間軌道資源的爭(zhēng)奪將日益加劇。如何在國(guó)際上協(xié)調(diào)和爭(zhēng)取更多的頻譜和軌道資源，以確保我國(guó)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)的穩(wěn)定運(yùn)行，是一個(gè)長(zhǎng)期和復(fù)雜的挑戰(zhàn)。

4、資金投入與回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)需要巨額的初期投資，而且從研發(fā)、生產(chǎn)到發(fā)射和運(yùn)營(yíng)都需要長(zhǎng)時(shí)間。在此期間，技術(shù)迭代快，市場(chǎng)環(huán)境和政策法規(guī)都可能發(fā)生變化，這都可能影響投資的回報(bào)率。

5、安全與隱私風(fēng)險(xiǎn)。衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)作為一種新型的通信方式，其安全性和隱私保護(hù)問(wèn)題受到廣泛關(guān)注。如何確保衛(wèi)星通信的安全性，防止數(shù)據(jù)泄露和被惡意攻擊，是產(chǎn)業(yè)發(fā)展中需要重點(diǎn)考慮的問(wèn)題。

知前沿，問(wèn)智研。智研咨詢(xún)是中國(guó)一流產(chǎn)業(yè)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書(shū)、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢(xún)服務(wù)。專(zhuān)業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場(chǎng)洞察力，專(zhuān)注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。

轉(zhuǎn)自中信建投證券股份有限公司 研究員：黎韜揚(yáng)