媒體Ⅱ行業(yè)：蘋果VISION PRO發(fā)售 MR生態(tài)有望持續(xù)豐富

報(bào)告要點(diǎn)：

Vision Pro 上線發(fā)售，有望催化MR 內(nèi)容生態(tài)發(fā)展蘋果Vision Pro 于2 月2 日正式發(fā)售，作為行業(yè)頭部軟硬件協(xié)同布局廠商，有望催化XR 硬件端出貨量增長(zhǎng)以及內(nèi)容端持續(xù)完善。從應(yīng)用生態(tài)看，Vision Pro 應(yīng)用商店同步開放，有超600 款新應(yīng)用及游戲，VisionOS 能夠兼容現(xiàn)有超百萬(wàn)的iOS/iPad 應(yīng)用，鏈接蘋果現(xiàn)有應(yīng)用生態(tài)，提升內(nèi)容豐富度。

蘋果開發(fā)者生態(tài)體系完善，AI 加速3D 內(nèi)容生產(chǎn)XR 硬件迭代大幅提升對(duì)于3D 內(nèi)容的需求度，蘋果以移動(dòng)端為中心，為開發(fā)者提供工具包加速開發(fā)效率，完善3D 內(nèi)容布局。內(nèi)部看，VisionOS 應(yīng)用開發(fā)基于SwiftUI、RealityKit、ARKit 等框架，其中新工具Reality Composer Pro 能夠VisionOS 預(yù)覽和準(zhǔn)備3D 內(nèi)容，可以幫助導(dǎo)入和整理3D 模型、材質(zhì)和聲音等素材并優(yōu)化。外部與Unity合作，通過VisionOS beta 計(jì)劃完善開發(fā)者工具，幫助開發(fā)者進(jìn)行原生MR 應(yīng)用開發(fā)。同時(shí)，Unity 推出Unity Muse、Unity Sentis 以及引入第三方AI 工具，AIGC 有望持續(xù)賦能3D 內(nèi)容生產(chǎn)。

空間計(jì)算升級(jí)視覺體驗(yàn)，應(yīng)用場(chǎng)景持續(xù)豐富

Vision Pro 采用語(yǔ)音、裸手交互以及眼動(dòng)追蹤的交互方式，支持VST，加速對(duì)于自然交互的協(xié)同應(yīng)用，注重MR 空間計(jì)算帶來(lái)的視覺體驗(yàn)升級(jí)，定位于現(xiàn)有平臺(tái)擴(kuò)展屏共享內(nèi)容應(yīng)用，應(yīng)用場(chǎng)景上，辦公、觀影、中輕度游戲、居家等場(chǎng)景將成為MR 應(yīng)用最先落地的領(lǐng)域，后續(xù)包括醫(yī)療、教育等場(chǎng)景也將持續(xù)豐富。

投資建議

短期看受限于定價(jià)產(chǎn)品上線初期出貨量及滲透率表現(xiàn)仍具有不確定性，長(zhǎng)期看隨技術(shù)迭代以及成本優(yōu)化，硬件端出貨量有望進(jìn)一步提升。

同時(shí)內(nèi)容端來(lái)看，數(shù)字內(nèi)容升維體驗(yàn)的需求持續(xù)發(fā)展，隨著落地應(yīng)用場(chǎng)景逐步拓展到廣泛的日常生活，完善內(nèi)容生態(tài)。標(biāo)的方面，建議積極關(guān)注：1）具備3D 內(nèi)容生產(chǎn)以及3D 儲(chǔ)備資產(chǎn)較為豐富的公司，以及布局AIGC 內(nèi)容生產(chǎn)工具的公司；2）MR 內(nèi)容應(yīng)用端布局公司，包括游戲、文旅、視覺展示、影視、體育等應(yīng)用場(chǎng)景。

風(fēng)險(xiǎn)提示

MR 產(chǎn)品表現(xiàn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、出貨量不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)、宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

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