重卡行業(yè)3月銷量數(shù)據(jù)跟蹤點評：汽車行業(yè)點評報告

事件：

根據(jù)3 月31 日晚第一商用車網(wǎng)公布的最新數(shù)據(jù)，預計2024 年3 月份我國重卡市場銷售約10.6 萬輛左右（開票口徑，包含出口和新能源），環(huán)比上漲77%，同比下降8%。

點評：

1、重卡行業(yè)2024 年一季度整體呈現(xiàn)溫和復蘇狀態(tài)根據(jù)第一商用車網(wǎng)，2024 年1-3 月我國重卡行業(yè)累計銷量達 26.3 萬輛，同比增加9%，凈增加2.1 萬輛。目前來看，2024Q1 行業(yè)總銷量水平延續(xù)了2023年的復蘇態(tài)勢，主要受益于兩方面因素：1）出口銷量仍然維持高位水平；2）油氣價差進一步拉大，天然氣重卡購置需求再次提升。

2、出口和天然氣重卡依然是驅(qū)動行業(yè)總銷量增長的主要動力1）出口銷量方面：根據(jù)海關總署統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2024 年1-2 月份我國重卡累計出口約4.4 萬輛，累計占比達28%，在去年行業(yè)出口已達較高水平的基礎之上，仍然實現(xiàn)了同比正增長，其中，中國重汽1-2 月份累計出口銷量達2.7 萬輛，占比超50%。目前來看，出口需求仍然維持在高位水平。

 2）天然氣重卡：根據(jù)第一商用車網(wǎng)最新數(shù)據(jù)，預計3 月份天然氣重卡銷量將會突破3 萬輛，同比翻兩倍，滲透率超40%，結(jié)合此前公布的1、2 月份數(shù)據(jù)情況，2024Q1 天然氣重卡終端實銷累計達4.6 萬輛，累計同比增長140%，在終端市場的累計滲透率達到35%，同比增速大幅領跑行業(yè)整體。Q1 國內(nèi)油氣價差不斷拉大，隨著供暖季的結(jié)束，3 月份國內(nèi)液化天然氣市場價已經(jīng)回落到4 元/噸左右，柴油市場價在7.7 元/噸，油氣價差進一步擴大到3.7 元/噸，天然氣重卡已具備充分的經(jīng)濟性，終端消費者購置需求得以提升。

 3、新能源重卡在終端市場滲透率的提升值得關注從終端實銷情況來看，2024 年1-2 月份，新能源重卡在重卡市場終端銷量滲透率達9.4%，已經(jīng)超過2023 全年5.4%的終端滲透率。根據(jù)第一商用車最新數(shù)據(jù)，預計3 月份新能源重卡銷量將達6000 多臺，在終端的滲透率有望接近10%。

2024Q1 我國新能源重卡市場累計終端實銷將達1.16 萬輛，在重卡市場內(nèi)需較為疲軟的情況下，表現(xiàn)出較強的發(fā)展勢頭。其中，純電動（包括換電）車型仍占據(jù)新能源重卡95%以上的市場份額，在地方政策加持下，氫能重卡滲透率值得期待。

風險提示：宏觀經(jīng)濟波動、出口需求下滑、新能源重卡發(fā)展不及預期。

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