低空經(jīng)濟(jì)行業(yè)跟蹤報(bào)告(一)：億航智能EH216-S獲得CAAC的PC認(rèn)證 搶占低空經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略高地

事件：5 月20 日億航智能發(fā)布2024 年一季報(bào)。24Q1 公司實(shí)現(xiàn)總收入6170 萬(wàn)元，較23Q1 同比增長(zhǎng)178.0%，較23Q4 環(huán)比增長(zhǎng)9.1%；24Q1 公司經(jīng)調(diào)整凈虧損為1010 萬(wàn)元，較23Q1 同比收窄69.9%，較23Q4 環(huán)比收窄54.4%；現(xiàn)金流方面，公司連續(xù)兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)正經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流；公司EH216 系列產(chǎn)品交付26臺(tái)，較23Q1 的11 臺(tái)同比實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，較23Q4 的23 臺(tái)，環(huán)比亦實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)；公司預(yù)計(jì)24Q2 總收入約9000 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)約804%。

點(diǎn)評(píng)：億航智能24Q1 業(yè)績(jī)同比高速增長(zhǎng)，認(rèn)證+政府支持推動(dòng)訂單激增。

公司一季度業(yè)績(jī)同比高速增長(zhǎng)，主要系EH216 系列產(chǎn)品的銷量增加。公司為EH216-S 獲得了CAAC 的PC，獲得該認(rèn)證是一個(gè)里程碑，意味著CAAC 將億航智能定位為全球eVTOL 行業(yè)的先驅(qū)實(shí)體，是eVTOL 飛機(jī)向量產(chǎn)和商業(yè)運(yùn)營(yíng)邁出的重要一步。該認(rèn)證加上旨在推動(dòng)低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的政府加速支持，刺激了來(lái)自中國(guó)和海外不同實(shí)體包括政府和景區(qū)運(yùn)營(yíng)商的咨詢和訂單激增，24Q1 實(shí)現(xiàn)26 臺(tái)EH216-S 的交付量，再創(chuàng)歷史新高。

億航智能在國(guó)內(nèi)外同時(shí)拓展UAM 項(xiàng)目，搶占低空經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略高地。

在國(guó)內(nèi)，2024 年3 月，公司與江蘇省無(wú)錫政府就UAM 進(jìn)行合作，獲得100 臺(tái)EH216-S 有條件采購(gòu)訂單，無(wú)錫政府將為億航未來(lái)在無(wú)錫的eVTOL 運(yùn)營(yíng)提供支持，作為有條件采購(gòu)訂單的一部分，公司已于24Q1 向無(wú)錫的一家客戶交付了10 臺(tái)EH216-S；公司將其在深圳的UAM 項(xiàng)目拓展至羅湖區(qū)，公司與羅湖區(qū)文化廣電旅游體育局就與億航無(wú)人駕駛eVTOL 飛機(jī)共同開展空中旅游運(yùn)輸服務(wù)結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，計(jì)劃于2024 年期間在羅湖體育休閑公園設(shè)立新的UAM運(yùn)營(yíng)中心。

在海外，24Q1 公司與阿聯(lián)酋、西班牙、哥斯達(dá)黎加、日本等地區(qū)達(dá)成戰(zhàn)略合作并做出飛行演示：1）在阿聯(lián)酋擴(kuò)張：與MLG、ADIO 合作推動(dòng)阿聯(lián)酋及其他地區(qū)eVTOL 發(fā)展，交付5 臺(tái)EH216 系列并在阿聯(lián)酋完成首飛；2）與西班牙電信服務(wù)商西班牙電信的子公司達(dá)成戰(zhàn)略聯(lián)盟，將就在歐洲和拉丁美洲部署UAM 智能解決方案的網(wǎng)絡(luò)連接解決方案展開合作；3）EH216-S 在拉丁美洲哥斯達(dá)黎加成功完成首次飛行；4）日本首個(gè)UAM 中心在茨城縣筑波市成立，EH216-S 無(wú)人駕駛eVTOL 飛機(jī)已成功在日本12 個(gè)城市進(jìn)行飛行。

億航智能與廣汽&GBT 達(dá)成戰(zhàn)略合作，強(qiáng)化未來(lái)生產(chǎn)能力以及未來(lái)商業(yè)運(yùn)營(yíng)體系建立。公司與廣汽就助力廣州低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議，加速公司載客eVTOL 飛機(jī)的未來(lái)生產(chǎn)、采用和市場(chǎng)擴(kuò)張。公司與GBT 建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，為eVTOL 飛機(jī)研發(fā)全球首個(gè)超快充/極速快充電池解決方案，同時(shí)逐步發(fā)展快充樁、充電站等基礎(chǔ)設(shè)施，為未來(lái)商業(yè)運(yùn)營(yíng)建立生態(tài)體系。

投資建議：低空經(jīng)濟(jì)作為戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，在全球范圍內(nèi)快速發(fā)展。展望未來(lái)，低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展一方面可以帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，形成新的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)；另一方面可以塑造新的出行和娛樂(lè)方式，拉動(dòng)居民消費(fèi)。建議關(guān)注：億航智能、山河智能、交控科技。

風(fēng)險(xiǎn)分析：（1）產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程不及預(yù)期；（2）競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；（3）核心技術(shù)進(jìn)步不及預(yù)期。

知前沿，問(wèn)智研。智研咨詢是中國(guó)一流產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場(chǎng)洞察力，專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。

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