特高壓行業(yè)跟蹤報告：24年國網(wǎng)第二十二批采購(特高壓項目第二次)設備中標概覽

2024 年國網(wǎng)第二十二批采購（特高壓項目第二次設備招標采購）開標，主要涉及1 交3 直共4 條特高壓線路。2024 年6 月21 日，國家電網(wǎng)發(fā)布2024 年第二十二批采購（特高壓項目第二次設備招標采購）中標候選人公告，本次采購項目包括阿壩～成都東、隴東～山東、青藏擴建、寧夏～湖南共4 條特高壓線路；本次招標涉及總金額8.38 億元，其中拉薩±400 千伏換流站擴建工程、成都東1000kV變電站阿壩1000 千伏間隔擴建工程與格爾木±400 千伏換流站擴建工程為本次招標的重點，分別占中標金額的31.31%、31.17%和29.71%。

主要設備中標情況：

1）換流變壓器：總中標5.12 億元。其中中國西電2.49 億元（49%）、特變電工2.62 億元（51%）；

2）1000kV 組合電器：總中標2.25 億元。其中平高電氣2.25 億元（100%）；3）二次設備：總中標0.67 億元。其中國電南瑞0.66 億元（98.74%）、許繼電氣0.005 億元（0.71%）、威勝集團有限公司0.002 億元（0.34%）、國電武儀0.001億元（0.22%）。

投資建議：新型電力系統(tǒng)構建背景下，新能源發(fā)電占比持續(xù)提升，特高壓作為遠距離電力輸送通道將是綠電消納剛需。十四五規(guī)劃下半期有望迎來特高壓開工建設高峰期，特高壓產(chǎn)業(yè)鏈相關標的有望持續(xù)受益，建議關注：

1） 站內(nèi)核心設備：國電南瑞（換流閥/二次設備）、特變電工（變壓器/換流變）、許繼電氣（換流閥/二次設備）、保變電氣（變壓器/換流變）、中國西電（變壓器/換流變/組合電器）、思源電氣（組合電器/電容器/互感器）、平高電氣（組合電器/避雷器）、四方股份（二次設備）、派瑞股份（晶閘管）、時代電氣（晶閘管）。

2） 站內(nèi)其他設備：金冠電氣（避雷器）、白云電器（電容器）、長高電新（隔離開關）。

3） 絕緣子：大連電瓷、神馬電力、創(chuàng)元科技。

4） 鋼結構及支架：風范股份、東方鐵塔、匯金通。

風險提示：電網(wǎng)投資完成額不及預期；原材料價格劇烈波動削弱企業(yè)盈利；特高壓項目核準進度不及預期。

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轉自華創(chuàng)證券有限責任公司 研究員：黃麟/代昌祺