電網(wǎng)2024年招標(biāo)總結(jié)：特高壓高峰啟動(dòng)在即 全球供應(yīng)鏈地位深化

國(guó)家電網(wǎng)總體：全年完成招標(biāo) 1941 億元，輸變電與計(jì)量穩(wěn)步增長(zhǎng)2024 年1-12 月的招標(biāo)中，特高壓設(shè)備完成271.69 億元，特高壓材料完成75.33 億元，輸變電設(shè)備完成739.5 億元，同比增長(zhǎng)7.97%，輸變電材料完成516.6 億元，同比增長(zhǎng)34.06%，電網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)完成266.37 億元，同比增長(zhǎng)14.08%，電網(wǎng)數(shù)字化完成71.22 億元，同比減少12.5%。

國(guó)網(wǎng)特高壓：24H2 訂單釋放，前期可研支撐25 年招標(biāo)量特高壓設(shè)備已完成阿壩-成都東、陜北-安徽、甘肅-浙江、大同-天津南等工程主設(shè)備招標(biāo)，其中甘浙柔直換流閥總價(jià)值量達(dá)43.5 億元?？裳蟹矫?，攀西、川渝加強(qiáng)等特高壓交流工程啟動(dòng)可研，另外閩贛、湘粵、渝黔等跨區(qū)背靠背也已啟動(dòng)可研，預(yù)計(jì)2025 年招標(biāo)需求有望大增。

國(guó)網(wǎng)輸變電：全年完成招標(biāo)1256 億元，同比增長(zhǎng)17.37%輸變電設(shè)備共完成739.5 億元（不含單一來(lái)源），同比增長(zhǎng)7.97%。從增速上看，組合電器、開(kāi)關(guān)柜、通信設(shè)備、電抗器、電容器、互感器等多數(shù)設(shè)備增速良好，主要為變壓器、電纜及附件和二次設(shè)備增速較慢，其中信通、西電、保變、長(zhǎng)高等中標(biāo)增速亮眼。輸變電材料共招標(biāo)516.6億元，同比增長(zhǎng)34.06%，增幅顯著，鐵塔、導(dǎo)地線(xiàn)、絕緣子分別同增24.5% 、46.5%、62.6%。

國(guó)網(wǎng)數(shù)字化：服務(wù)招標(biāo)節(jié)奏拖累，設(shè)備招標(biāo)增長(zhǎng)18.36%數(shù)字化1-4 批合計(jì)71.22 億元，同比減少12.5%。其中設(shè)備批次合計(jì)45.58 億元，同比增長(zhǎng)18.36%，同比增長(zhǎng)6.92%；服務(wù)批次合計(jì)25.64 億元，同比減少40.21%。2024 年數(shù)字化招標(biāo)節(jié)奏影響較大，我們預(yù)計(jì)后續(xù)在信息基礎(chǔ)設(shè)施和人工智能等方向依然有較大的發(fā)展空間。

國(guó)網(wǎng)計(jì)量與配電：計(jì)量同比增長(zhǎng)14.08%，變壓器需求明顯提升計(jì)量全年招標(biāo)合計(jì)達(dá)266.4 億元，同比增長(zhǎng)14.08%，其中電表招標(biāo)總量達(dá)8933 萬(wàn)只，同比增長(zhǎng)25.3%。配電變壓器2024 年有明顯增長(zhǎng)，招標(biāo)容量總計(jì)達(dá)到6752.05 萬(wàn)kVA，同比增長(zhǎng)23.0%，其中，非晶變壓器滲透率得到明顯提升，2024 年達(dá)到31.74%，同比提升約10pct。

南方電網(wǎng)：配網(wǎng)與計(jì)量需求大增，主網(wǎng)招標(biāo)恢復(fù)2024 年1-12 月南網(wǎng)主網(wǎng)一次批次招標(biāo)36.84 億元，同比增長(zhǎng)3%，框架招標(biāo)22.74 億元，同比增長(zhǎng)20.4%，二次招標(biāo)22.64 億元，同比增長(zhǎng)69.9%，增速有所提升。配網(wǎng)設(shè)備全年招標(biāo)126.36 億元，同比增長(zhǎng)52.3%，計(jì)量產(chǎn)品全年招標(biāo)88.39 億元，同比增長(zhǎng)94.3%，需求大增。

海外出口：全年維持高增，全球景氣依舊

2024 年1-12 月，主要品種如電表、變壓器、高壓開(kāi)關(guān)、高壓電纜、繞組線(xiàn)等均實(shí)現(xiàn)了正向增長(zhǎng)，并且多品種在全年創(chuàng)下或多次刷新歷史新高或次高水平，體現(xiàn)了我國(guó)電力設(shè)備出口量持續(xù)提升。同時(shí)，已披露財(cái)報(bào)的海外電力設(shè)備龍頭企業(yè)訂單增長(zhǎng)良好，進(jìn)一步說(shuō)明全球景氣度仍在。

后續(xù)展望

國(guó)網(wǎng)計(jì)劃2025 年電網(wǎng)投資首次超過(guò)6500 億元，凸顯招標(biāo)與建設(shè)的景氣度正在攀升，全球產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)有望趨同，后續(xù)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注國(guó)南網(wǎng)2025Q1 招標(biāo)情況與十五五規(guī)劃情況，另外需繼續(xù)關(guān)注柔直應(yīng)用、出口體量與海外龍頭企業(yè)訂單情況，繼續(xù)推薦特高壓、數(shù)字化及出口三條主線(xiàn)。

風(fēng)險(xiǎn)提示

1、電網(wǎng)規(guī)劃不及預(yù)期；2、設(shè)備招標(biāo)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)；3、招標(biāo)份額的風(fēng)險(xiǎn)；4 項(xiàng)目進(jìn)度風(fēng)險(xiǎn)。

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