事件描述
8 月3 日,據(jù)海外媒體《The Information》報道,由于存在“設(shè)計缺陷”,英偉達采用Blackwell架構(gòu)的AI GPU 或?qū)脑ǖ?024 年Q3 推遲到2025 年Q1 推出。
事件評論
英偉達Blackwell 架構(gòu)設(shè)計或存缺陷,出貨時間或?qū)⒀雍?。Blackwell 架構(gòu)將2 枚GPUDie 拼接到一個GPU 上,實現(xiàn)192GB HBM3e 內(nèi)存及8TB/s 顯存帶寬,使Blackwell 結(jié)構(gòu)的GPU 單芯片訓(xùn)練性能(FP8)達到Hooper 架構(gòu)的2.5 倍。但該設(shè)計下,2 枚GPU連接處設(shè)計存在缺陷,進而導(dǎo)致芯片的良率和產(chǎn)能受到較為嚴(yán)重的影響,使其出貨時間從原定的2024 年Q3 推遲到2025 年Q1。
B 系列芯片延期出貨,不影響算力行業(yè)高景氣度。據(jù)最新季度財報顯示,微軟、Alphabet、亞馬遜和Meta 等海外人工智能巨頭在2024 年前六個月的資本支出大幅增加。同時,為了維持在AI 競爭中的領(lǐng)先地位,這些巨頭們持續(xù)上修支出指引,預(yù)示著對GPU 的采購需求有增無減。Meta 聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官扎克伯格表示,Meta 計劃將使用Blackwell來訓(xùn)練Llama 模型。同時,Meta 計劃在年底前儲備約60 萬枚高性能GPU,其中采用Hopper 架構(gòu)的H100 芯片將占35 萬枚,采用Blackwell 架構(gòu)的芯片約占25 萬芯片。AI浪潮下,算力需求仍持續(xù)高增。
供應(yīng)鏈安全考量下,算力自主將是必由之路。此次英偉達采用Blackwell 架構(gòu)的AI GPU延期出貨,或?qū)⒂绊懳④?、Meta 和 xAI 等客戶的數(shù)據(jù)中心建設(shè)進度,進而影響其大模型研發(fā)。與此同時,2023 年8 月10 日,美國總統(tǒng)拜登簽署了一項行政令,要求限制美國在半導(dǎo)體和微電子、量子信息技術(shù)、人工智能領(lǐng)域的對華投資,并命令美財政部制定可實施的政策措施,美政府的打壓政策或?qū)⒓铀僦忻涝诟呖萍籍a(chǎn)業(yè)的進一步脫鉤。因此,打造自主可控的國產(chǎn)算力供應(yīng)鏈將是我國未來人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要保障。
算力自主下,國產(chǎn)算力有望持續(xù)受益。我們認(rèn)為,英偉達此次延期出貨是其芯片設(shè)計問題導(dǎo)致的,并不影響算力需求景氣度,而其背后凸顯的供應(yīng)鏈安全問題更說明了算力自主的重要性,因此,國產(chǎn)算力有望受益于打造自主可控算力產(chǎn)業(yè)鏈,進而迎來發(fā)展機遇期。建議關(guān)注國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈,重點關(guān)注算力芯片龍頭企業(yè)。
風(fēng)險提示
1、產(chǎn)能不及預(yù)期的風(fēng)險;
2、國內(nèi)AI 發(fā)展不及預(yù)期。
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轉(zhuǎn)自長江證券股份有限公司 研究員:宗建樹
2025-2031年中國算力行業(yè)市場全景調(diào)查及戰(zhàn)略咨詢研究報告
《2025-2031年中國算力行業(yè)市場全景調(diào)查及戰(zhàn)略咨詢研究報告 》共十一章,包含中國算力行業(yè)發(fā)展環(huán)境洞察,中國算力行業(yè)市場前景預(yù)測及發(fā)展趨勢預(yù)判,中國算力行業(yè)投資戰(zhàn)略規(guī)劃策略及發(fā)展建議等內(nèi)容。
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