農(nóng)產(chǎn)品研究跟蹤系列報(bào)告(141)：政策窗口臨近 把握種業(yè)與種植機(jī)會(huì)

周度農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格跟蹤：畜禽產(chǎn)能維持低波動(dòng)，看好2025 年景氣延續(xù)。

生豬：本周商品豬價(jià)環(huán)比調(diào)整。12 月27 日生豬價(jià)格15.59 元/公斤，周度環(huán)比-1.63%；7kg 仔豬價(jià)格368 元/頭，周度環(huán)比-1.09%。

白雞：需求有望逐步改善，看好豬雞景氣共振。12 月27 日，雞苗價(jià)格3.17元/羽，周度環(huán)比下跌14.78%；毛雞價(jià)格7.52 元/千克，周度環(huán)比持平。

黃雞：供給維持底部，需求逐步改善。12 月27 日浙江快大三黃雞/青腳麻雞/雪山草雞斤價(jià)分別為4.60/4.20/7.00 元，周環(huán)比+0.00%/-14.29%/-9.09%。

雞蛋：短期價(jià)格表現(xiàn)震蕩，中期供給壓力仍大。12 月27 日，雞蛋主產(chǎn)區(qū)價(jià)格4.44 元/斤，環(huán)比-2.84%，同比上漲37.46%。

大豆、豆粕：國(guó)內(nèi)供應(yīng)充裕，中期盤面上行承壓。12 月27 日大豆現(xiàn)貨價(jià)為3964 元/噸，周度環(huán)比持平；豆粕現(xiàn)貨價(jià)2888 元/噸，周度環(huán)比+2.63%。

玉米：近期震蕩偏弱，底部有支撐。12 月27 日國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(jià)2088 元/噸，較上周同期上漲0.10%，較去年同期下降16.85%。

白糖：短期國(guó)內(nèi)供強(qiáng)需弱，中期關(guān)注北半球天氣。12 月27 日，國(guó)內(nèi)廣西南寧糖現(xiàn)貨價(jià)為6050 元/噸，較上周環(huán)比-0.33%。

橡膠：短期供強(qiáng)需弱，價(jià)格底部不悲觀。12 月27 日，20 號(hào)標(biāo)膠現(xiàn)貨價(jià)為14666元/噸，環(huán)比上漲0.47%；全乳膠昆明市價(jià)為17050 元/噸，環(huán)比下跌0.29%。

核心觀點(diǎn)：政策窗口臨近，把握種業(yè)與種植機(jī)會(huì)。1）種植鏈：中央一號(hào)文件發(fā)布窗口臨近，關(guān)注轉(zhuǎn)基因變革下的種業(yè)成長(zhǎng)機(jī)會(huì)；看好天然橡膠景氣上行。2）生豬養(yǎng)殖：產(chǎn)業(yè)杠桿仍較高，整體擴(kuò)張意愿不足，預(yù)計(jì)2025 年豬價(jià)景氣有望維持。3）黃雞：上游補(bǔ)欄謹(jǐn)慎，供給維持底部，需求有望隨宏觀修復(fù)。4）白雞：短期雞苗供給偏緊，毛雞價(jià)格受供給偏緊及下游需求改善帶動(dòng)，預(yù)計(jì)震蕩修復(fù)。中期父母代同比減量且存在結(jié)構(gòu)變化，消費(fèi)中樞或穩(wěn)步上移。5）動(dòng)保：關(guān)注非瘟疫苗、寵物疫苗等新品研發(fā)進(jìn)展。6）肉制品：

看好雙匯發(fā)展現(xiàn)金高分紅。7）飼料及寵物：飼料會(huì)向技術(shù)服務(wù)類企業(yè)集中，核心看好海大集團(tuán)等。寵物板塊出口表現(xiàn)較好，或迎來(lái)較好機(jī)會(huì)。

投資建議：重點(diǎn)推薦種子與種植。1）種植鏈推薦：海南橡膠、豐樂(lè)種業(yè)、隆平高科、大北農(nóng)、登海種業(yè)等。2）生豬推薦：牧原股份、華統(tǒng)股份、溫氏股份、神農(nóng)集團(tuán)、新五豐、巨星農(nóng)牧、唐人神、天康生物等。3）禽推薦：立華股份、益生股份、圣農(nóng)發(fā)展等。4）動(dòng)保推薦：科前生物、回盛生物等。5）飼料推薦：海大集團(tuán)等。6）寵物推薦：瑞普生物等。

風(fēng)險(xiǎn)提示：惡劣天氣帶來(lái)的不確定性風(fēng)險(xiǎn)；不可控動(dòng)物疫情引發(fā)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

知前沿，問(wèn)智研。智研咨詢是中國(guó)一流產(chǎn)業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)，十?dāng)?shù)年持續(xù)深耕產(chǎn)業(yè)研究領(lǐng)域，提供深度產(chǎn)業(yè)研究報(bào)告、商業(yè)計(jì)劃書、可行性研究報(bào)告及定制服務(wù)等一站式產(chǎn)業(yè)咨詢服務(wù)。專業(yè)的角度、品質(zhì)化的服務(wù)、敏銳的市場(chǎng)洞察力，專注于提供完善的產(chǎn)業(yè)解決方案，為您的投資決策賦能。

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