天弘“獨(dú)霸”余額寶成歷史， “一石三鳥”的利好【圖】

    一紙公告，改變了兩個(gè)局面。螞蟻金服5月3日宣布，余額寶分別接入博時(shí)、中歐基金公司旗下各一只貨幣基金產(chǎn)品，從5月4日零點(diǎn)開始會(huì)逐步向用戶開放。這意味著天弘基金作為余額寶近五年惟一管理方的局面將成為過去式，此前由于天弘基金采取限額措施而持續(xù)了3個(gè)多月的余額寶每日“半小時(shí)”秒搶也即將告終。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉在方便了消費(fèi)者的同時(shí)，也進(jìn)一步降低了天弘余額寶貨幣基金單只規(guī)模增速過快的風(fēng)險(xiǎn)。

    結(jié)束每日秒搶局面

    此次調(diào)整對(duì)用戶最為直接的影響，莫過于“限購(gòu)令”的解除。此前，由于規(guī)模增長(zhǎng)過快，天弘基金采取“限流”措施，從2月1日起設(shè)置了余額寶每日申購(gòu)總量的限額。從春節(jié)至今，余額寶的申購(gòu)?fù)ǖ涝疥P(guān)越早，也讓用戶大呼不便。

    螞蟻金服方面表示，經(jīng)過前期天弘基金采取的主動(dòng)限額措施，余額寶貨幣基金規(guī)模增長(zhǎng)得到了一定控制。本次新接入博時(shí)、中歐基金公司旗下的“博時(shí)現(xiàn)金收益貨幣A”、“中歐滾錢寶貨幣A”兩只貨幣基金產(chǎn)品，采取多家合作的開放模式，可以進(jìn)一步減輕單只貨幣基金規(guī)模過快增長(zhǎng)的壓力，更從整體上降低了單一貨幣基金集中度高的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于用戶而言，將結(jié)束每日秒搶的局面，為用戶帶來便利。

    此次升級(jí)從5月4日零點(diǎn)開始逐步開放，用戶通過余額寶的頁(yè)面提示即可實(shí)時(shí)了解自己是否已經(jīng)進(jìn)入升級(jí)覆蓋范圍。螞蟻金服方面表示，若暫時(shí)還未看到體驗(yàn)的入口，建議可后續(xù)關(guān)注余額寶的頁(yè)面提示。

    新接入的基金是否也有額度、時(shí)間限制？中歐、博時(shí)基金均表示，現(xiàn)階段購(gòu)買兩只新上線的基金暫不限時(shí)、不限額。不過，北京商報(bào)記者了解到，伴隨兩只新基金的上線，天弘余額寶的當(dāng)日申購(gòu)限額并未放開。

    擴(kuò)容意料之中

    業(yè)界認(rèn)為，本次調(diào)整是意料之中的“靴子”落地。

    于2013年夏天成立的余額寶，在短短不到五年間已發(fā)展成為一個(gè)“現(xiàn)象級(jí)”產(chǎn)品。據(jù)天弘基金4月23日在官網(wǎng)披露的數(shù)據(jù)，截至一季度末，余額寶規(guī)模為16891.84億元，盡管去年以來增速有所放緩，但這一規(guī)模已經(jīng)“碾壓”多數(shù)中小銀行的零售存款。

    快速規(guī)模擴(kuò)容背后也引起監(jiān)管部門的關(guān)注，余額寶自2017年開始“降溫”。2017年5月以來，天弘基金三次下調(diào)余額寶申購(gòu)和持有額度，個(gè)人賬戶持有額度由最高100萬(wàn)元降至10萬(wàn)元，單日購(gòu)買額度設(shè)置了2萬(wàn)元上限。

    更令用戶叫苦的一則“限購(gòu)令”，就是天弘基金自今年2月1日啟動(dòng)的余額寶每日申購(gòu)總量限制，本來計(jì)劃在3月15日之后解除限制，但延時(shí)至今。用戶往往在每天上午9時(shí)開售后不久就搶不到了，不少用戶因此增加了一個(gè)“每日9時(shí)準(zhǔn)時(shí)守候搶余額寶額度”的習(xí)慣。

    一系列限購(gòu)，也令市場(chǎng)開始猜測(cè)，天弘基金一家獨(dú)大的局面或?qū)⒂兴蓜?dòng)。事實(shí)上，將用戶需求主動(dòng)分流給其他的貨幣基金產(chǎn)品，某種程度上說，也是螞蟻金服推進(jìn)開放戰(zhàn)略的必然。

    此前的動(dòng)作已有預(yù)示。2017年6月14日，在螞蟻財(cái)富開放平臺(tái)大會(huì)上，螞蟻金服CEO井賢棟公開宣布，“螞蟻金服所積累的技術(shù)能力和產(chǎn)品，將全面向金融機(jī)構(gòu)開放，成熟一個(gè)開放一個(gè)。開放不會(huì)有親疏遠(yuǎn)近之分，惟一的選擇標(biāo)準(zhǔn)為是否創(chuàng)新和具有用戶價(jià)值”。

    不久之后，除螞蟻金服控股的天弘基金之外，有100多只貨幣基金相繼登陸了螞蟻財(cái)富平臺(tái)。而這一次開放的不僅是銷售渠道，還有消費(fèi)場(chǎng)景。

    螞蟻金服財(cái)富事業(yè)群副總裁祖國(guó)明透露，對(duì)接入的基金公司、基金產(chǎn)品，是在綜合考慮了合作機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)、投研、風(fēng)控、技術(shù)等各方面的能力后確定的。這兩只基金的機(jī)構(gòu)投資者占比較低，以后將轉(zhuǎn)為以個(gè)人投資者為主的零售型基金。

    “一石三鳥”的利好

    “這個(gè)措施將使得天弘余額寶貨幣基金的規(guī)模進(jìn)一步下降。”在中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)教授郭田勇看來，此舉可謂是一石三鳥。他分析稱，引入更多的基金服務(wù)“長(zhǎng)尾用戶”，這樣疏堵結(jié)合，一方面提升了老百姓的服務(wù)體驗(yàn)；另一方面也利于天弘基金主動(dòng)控制規(guī)模增長(zhǎng)；更在系統(tǒng)層面降低了基金集中度風(fēng)險(xiǎn)。

    上游財(cái)經(jīng)專家顧問江瀚將此次調(diào)整稱為“對(duì)整個(gè)互聯(lián)網(wǎng)基金甚至互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)而言都是一件非常重要的事情”，他表示，余額寶某種程度上已經(jīng)是互聯(lián)網(wǎng)基金的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，雖然我國(guó)還沒有完全實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化，但余額寶利率已經(jīng)成為很多民眾心中衡量利率水平的一個(gè)標(biāo)桿。“這次余額寶將一家基金變成多家基金來支持余額寶體系，對(duì)穩(wěn)定余額寶市場(chǎng)、降低單個(gè)基金的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有利。”

    談及余額寶上線新基金的影響，大泰金石研究院資深研究員王驊分析稱，對(duì)于投資者來說，余額寶接入“博時(shí)現(xiàn)金收益貨幣A”、“中歐滾錢寶貨幣A”兩只貨幣基金產(chǎn)品后將不再受制于每日搶額度的煩惱。“以前余額寶是對(duì)接天弘基金旗下一只貨幣基金，現(xiàn)在新接入兩家是為了控制單一貨幣基金規(guī)模過大、集中度高的風(fēng)險(xiǎn)。余額寶因?yàn)橹Ц豆δ苣軌蛭罅康膫€(gè)人投資者，之前因?yàn)轭~度的原因部分投資者并不能隨時(shí)申購(gòu)，新開放的基金能夠解決這一問題。”王驊坦言。

    不過，對(duì)于余額寶的分流影響可能并不明顯，王驊認(rèn)為，只要余額寶實(shí)時(shí)消費(fèi)的功能還在，整體規(guī)模還是能得到保證的。