3天成交8000億≈滬市4.5天成交 蘋果期貨遭監(jiān)管令（圖）

    “你一個鄉(xiāng)下孩子，居然想娶我女兒！真是癩蛤蟆想吃天鵝肉！”

    “我家里種了3畝蘋果……”

    “孩子，快進(jìn)來說話，外面風(fēng)大。”

    “今年沒有掛果……”

    “滾出去！”

    “所以我做多了幾百手蘋果。”

    “哎呀，快進(jìn)來！”

    一只看似不起眼的“小蘋果”，正在引爆整個投資圈。4月底以來，蘋果期貨價格持續(xù)走高，近期更是加速放量上漲，成為國內(nèi)期貨市場、甚至整個金融市場最火的交易品種。昨日券商中國已做詳細(xì)報道《一天不止賺一倍，漲到懷疑人生？這只"蘋果"天量成交，秒殺滬市又超深市，火爆背后有人瘋狂做文章》。

    為了防控火爆市場可能帶來的風(fēng)險，鄭商所今日上調(diào)蘋果期貨交易手續(xù)費，同時發(fā)布風(fēng)險提示函，提醒投資者謹(jǐn)慎運作。風(fēng)險似乎正在靠近，然而每個人都在好奇，蘋果期貨到底還能漲多久？沒人想要成為最后的接盤俠，但提前下車錯過行情又難免追悔莫及，腎上腺素飆升過后市場正在將矛盾和糾結(jié)演繹到一個全新高度。

    盤中又見放量漲停

    從黑色到化工，包括有色金屬和傳統(tǒng)農(nóng)產(chǎn)品……今天幾乎所有的期貨投資者群體，都在關(guān)注對他們來說相對陌生的蘋果期貨。假如你是一名期貨行業(yè)人士，相信你一定會有這樣的切身感受。

    好在蘋果期貨不負(fù)眾望，盤中又漲停了。5月16日，蘋果期貨早盤高開后窄幅震蕩，臨近中午開始大幅上漲，AP1901合約上午11點25分率先漲停，午后主力合約AP1810合約和其他合約也相繼漲停。但是好景不長，下午2點以后市場突然震蕩回落，尾盤回落幅度加大。

    截至收盤，AP1810合約收報8902元/噸，較前日結(jié)算價上漲107元或1.22%，當(dāng)日減倉2.5萬手至27.5萬手，成交量較前一日繼續(xù)大幅攀升，達(dá)到401.5萬手。整個蘋果期貨市場成交量高達(dá)661.8萬手，再創(chuàng)上市以來新紀(jì)錄。

    毫無疑問，蘋果期貨連續(xù)第二天成為期貨市場的明星，有多火？

    統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，蘋果今天的成交資金占到了整個商品期貨市場的25.3%……

    同時值得注意的是，商品期貨市場的價格上漲風(fēng)險似乎還在傳遞，繼蘋果后，棉花期貨今天也高調(diào)漲停。

    連續(xù)大幅上漲，成交持倉比超過10倍，面對這樣的蘋果期貨市場，交易所又出手了。5月16日下午，鄭商所首先發(fā)布《風(fēng)險提示函》稱，鄭商所：近期影響蘋果市場的不確定性因素較多，價格波動較大，請各會員單位切實加強投資者教育和風(fēng)險防范工作，提醒投資者謹(jǐn)慎運作，理性投資。

    就在市場還在仔細(xì)體會《風(fēng)險提示函》精神的時候，鄭商所再下一道調(diào)控金牌，宣布自?2018?年?5?月?17?日起，蘋果期貨?1807?合約、1810?合約、1811?合約、1812?合約、1901?合約、1903?合約、1905?合約日內(nèi)平今倉交易手續(xù)費調(diào)整為3元/手。

    實際上，早在5月11日，鄭州商品交易所就發(fā)布通知，宣布自2018年5月16日結(jié)算時起，將蘋果期貨1807合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)上調(diào)至10%。不過，當(dāng)時保證金的上調(diào)并沒有遏制住蘋果期貨的上攻勢頭。

    矛盾焦點：倒春寒影響有多大？新季蘋果倉單成本可能有多高？

    據(jù)券商中國記者在業(yè)內(nèi)了解，本輪蘋果期貨大幅上漲主要原因是4月蘋果產(chǎn)區(qū)發(fā)生嚴(yán)重倒春寒災(zāi)害，導(dǎo)致新季蘋果可能出現(xiàn)大幅減產(chǎn)，優(yōu)果率可能發(fā)生下滑，市場炒作減產(chǎn)預(yù)期。加之業(yè)內(nèi)對蘋果期貨交割環(huán)節(jié)尚有疑慮，因此推高期價連續(xù)上行。
中信期貨分析師白糖、蘋果研究員高旺在參加“對沖研投”直播時表示，清明節(jié)期間，西部大部分地區(qū)出現(xiàn)降溫天氣，今年蘋果開花較早，盛開的時候出現(xiàn)大幅降溫，導(dǎo)致蘋果花凍壞，其中陜西、甘肅、山西受影響最大，預(yù)計全國減產(chǎn)32.74%。

    “可能有的人會問，倒春寒每年都會有，但以往產(chǎn)量還增加了，但今年倒春寒影響程度超出預(yù)期，目前看座果情況非常不好。在減產(chǎn)的同時，產(chǎn)區(qū)優(yōu)果率肯定會下降，而期貨交割集中在一級果，可交割量就會受到很大影響。已經(jīng)有7、8個調(diào)研團對蘋果產(chǎn)區(qū)進(jìn)行了調(diào)研，因此受災(zāi)情況現(xiàn)在看比較肯定。”高旺說。

    他還表示，整個產(chǎn)業(yè)對期貨認(rèn)識還有待加深，去年優(yōu)果率比較低，交割倉單成本比較高也推升了價格上漲。“4月山西曾有150張倉單預(yù)報，但最后只注冊成功1張，市場對紙加膜蘋果交割的擔(dān)憂下降，這么大的品種只有十幾張倉單，于是越來越多資金關(guān)注這個品種。”

    蘋果期貨價格未來會如何演變？對新季蘋果價格進(jìn)行預(yù)估是重要一環(huán)，再以此推算期貨標(biāo)準(zhǔn)倉單和期貨價格。高旺認(rèn)為，14年也有倒春寒，導(dǎo)致價格比較高，如果對標(biāo)14年8-9元/公斤，新季紙袋蘋果的倉單成本在9700-11600元/噸左右（不含倉儲費用）。

    后市如何演變？

    “最近一段時間蘋果期貨上漲是資金在炒天氣，4月遭遇了霜凍，主產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)面積比較大。這段時間一批批調(diào)研團過去，蘋果座果開始，目前看減產(chǎn)要到3成以上。市場供需格局扭轉(zhuǎn)。霜凍不僅影響了貧國產(chǎn)量，優(yōu)果率進(jìn)一步下降，本來符合期貨交割品的數(shù)量就不是很多，市場擔(dān)心可供交割量不足。同時，蘋果產(chǎn)區(qū)的替代品、櫻桃和梨也受到了天氣影響。”東證期貨分析師方慧玲指出。

    高旺也認(rèn)為減產(chǎn)炒作還會持續(xù)?，F(xiàn)在離新果上市還有5個月，中間如果再有些天氣因素，炒作或加劇。且凍災(zāi)或使得優(yōu)果率下降，進(jìn)而增加倉單成本。但他也同時指出，目前市場對紙加膜情況擔(dān)憂下降，但新果接近上市前，市場仍會給出預(yù)期，仍可能打壓市場，需要關(guān)注新季紙加膜成本及能否順利進(jìn)入交割。

    一位資深現(xiàn)貨行業(yè)人士表示，今年西部的霜降天氣是30-40年不遇，會對產(chǎn)量造成很大影響。結(jié)合去年蘋果價格看，9000元/噸的期貨價格有其合理性，不過市場盲目繼續(xù)上漲肯定會有回調(diào)過程。

    另一位不愿具名的投資者談到了自己對于蘋果期貨的看法。“我們關(guān)心比如說對農(nóng)民是否能獲益問題，由于農(nóng)民的知識結(jié)構(gòu)，很難直接參與期貨得到益處。但是這次漲價整體也是合理的，也是給農(nóng)民得到好處。至少來年的蘋果肯定漲了，要不然可能因為信息不夠充分，新蘋果在一開始賣的會便宜。不過交易所的交割方面一直都是難題，特別是蘋果方面，要想有利產(chǎn)業(yè)，交割的容易度要增加，當(dāng)然這也是投機者不愿意看到的。”他說。