“黑天鵝”來(lái)襲 全球市場(chǎng)劇烈震蕩、避險(xiǎn)需求急升!【圖】

    經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者 老盈盈黑天鵝再次來(lái)襲！意大利組閣和中美貿(mào)易再生變數(shù)，令全球市場(chǎng)持續(xù)動(dòng)蕩。

    2018年3月意大利大選最終以民粹主義和極右翼政黨五星運(yùn)動(dòng)、聯(lián)盟黨獲勝而告終。5月21日，兩黨向總統(tǒng)提名律師和法學(xué)教授出身的孔特出任總理，因上周五意大利總統(tǒng)馬塔雷拉反對(duì)提名疑歐派人士出任經(jīng)濟(jì)和財(cái)政部長(zhǎng)，孔特27日確認(rèn)放棄組閣，意大利可能在今年9月重新提前大選，而兩大政黨可能在選舉中獲得更多支持，可能使意大利產(chǎn)生一個(gè)反歐元、以及擴(kuò)張財(cái)政的新政府。

    受上述因素影響，全球市場(chǎng)出現(xiàn)大幅震蕩。5月29日，意大利10年期國(guó)債收益率漲48.1個(gè)基點(diǎn)，兩年期意債收益率漲186.3個(gè)基點(diǎn)。意大利富時(shí)MIB股指收跌2.65%，創(chuàng)2017年7月新低，富時(shí)意大利綜合股價(jià)銀行指數(shù)收跌4.73%，創(chuàng)2017年4月新低。意大利危機(jī)推升避險(xiǎn)需求，德意10年國(guó)債息差擴(kuò)大至逾300個(gè)基點(diǎn)，美國(guó)10年期國(guó)債收益率下跌15.04個(gè)基點(diǎn)，美元指數(shù)觸及95關(guān)口，歐元兌美元重挫至去年7月來(lái)新低。

    5月30日凌晨，美股方面標(biāo)普500跌幅1.16%。道瓊斯跌幅1.58%。納斯達(dá)克跌幅0.50%。歐股方面，富時(shí)泛歐績(jī)優(yōu)300收跌1.31%。德國(guó)DAX 30收跌1.53%。法國(guó)CAC 40收跌1.29%。意大利富時(shí)MIB收跌2.65%，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)收跌1.26%。

    亞洲股市方面，截至5月30日13:30分，日經(jīng)225跌幅1.47%，韓國(guó)綜合跌1.80%、富時(shí)新加坡STI跌1.99%，恒生指數(shù)低開低走午盤跌1.55%報(bào)30012.07點(diǎn)，上午10時(shí)30分，恒生指數(shù)跌1.6%報(bào)29998.31點(diǎn)跌穿三萬(wàn)關(guān)口。

    全球市場(chǎng)進(jìn)入“恐慌模式”，避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金、日元及瑞郎等受到一定支撐。5月29日晚間，現(xiàn)貨黃金短線上揚(yáng)近5美元，現(xiàn)報(bào)1302.36美元/盎司，日內(nèi)漲幅為0.35%。荷蘭合作銀行高級(jí)外匯策略師簡(jiǎn)•福利解釋稱，日元和瑞郎也是公認(rèn)的安全避險(xiǎn)貨幣，有時(shí)其他貨幣也會(huì)表現(xiàn)出避險(xiǎn)行為。

    A股市場(chǎng)方面，5月30日上證綜指跳空低開后低位震蕩，收盤下跌2.53%至3041.44點(diǎn)，創(chuàng)出近一年來(lái)的新低；深成指跌2.35%報(bào)10105.79點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌2.67%報(bào)1726.22點(diǎn)。題材板塊和概念板塊普跌，黃金、農(nóng)業(yè)板塊再獲避險(xiǎn)資金涌入，西部黃金和赤峰黃金漲停。

    另一方面，5月29日，白宮發(fā)布了針對(duì)中國(guó)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)舉措聲明。針對(duì)美國(guó)白宮29日發(fā)布的聲明，中國(guó)商務(wù)部新聞發(fā)言人迅速回應(yīng)表示，對(duì)白宮發(fā)布的策略性聲明既感到出乎意料，但也在意料之中，這顯然有悖于不久前中美雙方在華盛頓達(dá)成的共識(shí)。無(wú)論美方出臺(tái)什么舉措，中方都有信心、有能力、有經(jīng)驗(yàn)捍衛(wèi)中國(guó)人民利益和國(guó)家核心利益。中國(guó)敦促美方按照聯(lián)合聲明精神相向而行。

    申萬(wàn)宏源固收孟祥娟團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，意大利政局風(fēng)險(xiǎn)充分暴露了歐元區(qū)統(tǒng)一貨幣政策背景下各成員國(guó)財(cái)政政策不協(xié)調(diào)引發(fā)的沖突與矛盾。但短期看，意大利政局風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)導(dǎo)致歐元兌美元大幅走低仍為暫時(shí)性擾動(dòng)，隨著這一因素逐步消退，預(yù)計(jì)歐元兌美元匯率將重歸基本面。

    中信證券明明認(rèn)為，當(dāng)前意大利國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面情況，以及歐盟所處的經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境與2009年的歐債危機(jī)時(shí)期并不類似，發(fā)生大規(guī)模危機(jī)的可能性較低。但是意大利的危機(jī)反映出歐洲經(jīng)濟(jì)下行的風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)可能造成拖累。一方面，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇可能已進(jìn)入下半場(chǎng)，另一方面，資金流向避險(xiǎn)資產(chǎn)使全球利率風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)承壓，主要發(fā)達(dá)國(guó)家利率下跌，美聯(lián)儲(chǔ)的加息決定或受此影響。