輕工行業(yè)：10月BHI再漲 建材家居市場(chǎng)銷售額年內(nèi)首破千億

    投資要點(diǎn)

    10 月全國(guó)規(guī)模以上建材家居賣場(chǎng)銷售額年內(nèi)首破千億，BHI 繼“金九”之后繼續(xù)上漲，預(yù)計(jì)達(dá)到全年最高點(diǎn)。10 月份全國(guó)建材家居景氣指數(shù)（BHI）為113.47，環(huán)比上漲2.93 點(diǎn)，同比上漲11.93 點(diǎn)。全國(guó)規(guī)模以上建材家居賣場(chǎng)10 月銷售額為1031.7 億元，環(huán)比上漲5.13%，同比上漲6.33%。1-10月累計(jì)銷售額為8283.2 億元，同比上漲4.85%。全國(guó)建材家居市場(chǎng)在10 月傳統(tǒng)旺季表現(xiàn)不俗，BHI 及全國(guó)規(guī)模以上建材家居賣場(chǎng)銷售額均創(chuàng)下年內(nèi)新高，但由于接下來(lái)又面臨市場(chǎng)轉(zhuǎn)淡的節(jié)點(diǎn)，預(yù)計(jì)這個(gè)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)基本上難以維持。

    投資建議：家具板塊，在前期地產(chǎn)邊際數(shù)據(jù)回暖的支撐下，預(yù)期四季度業(yè)績(jī)企穩(wěn)回升。建議關(guān)注尚品宅配、歐派家居、帝歐家居、顧家家居。文娛用品板塊，我們看好消費(fèi)的防御性、文具行業(yè)的發(fā)展空間和龍頭綜合實(shí)力，建議關(guān)注晨光文具、齊心集團(tuán)。

    市場(chǎng)回顧

    本周，上證綜指下跌0.21%，報(bào)收2885.29 點(diǎn)，SW 輕工制造指數(shù)上漲0.76%，在申萬(wàn)28 個(gè)一級(jí)行業(yè)中排名第14。

    分子行業(yè)來(lái)看，漲跌幅由高到低分別為：其他輕工制造（+8.45%）、造紙（+1.98%）、包裝印刷（+1.82%）、珠寶首飾（+1.50%）、文娛用品（-0.30%）、家具（-1.16%）。

    行業(yè)動(dòng)態(tài)

    雙11 家居行業(yè)三大榜單新趨勢(shì)

    居然新零售前三季度營(yíng)收超64 億

    2019 年前10 個(gè)月家具行業(yè)累計(jì)出口額2986.6 億元，同比增長(zhǎng)6.2%

    三季度進(jìn)口漿增長(zhǎng)速度明顯

    風(fēng)險(xiǎn)提示

    宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不及預(yù)期；地產(chǎn)調(diào)控政策風(fēng)險(xiǎn)；新店經(jīng)營(yíng)不及預(yù)期；市場(chǎng)推廣不達(dá)預(yù)期；原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；經(jīng)銷商管理風(fēng)險(xiǎn)等。